Il mercato delle criptovalute vede da tempo il forte progresso del Bitcoin. Tuttavia, nel panorama recente, sembra esserci una pausa temporanea nell’ascesa della moneta. Bitcoin ha triplicato il suo valore nel 2021, ma questa volta ha fallito subito dopo aver superato il precedente massimo storico. Negli ultimi due mesi, la moneta è stata scambiata lateralmente. La pausa porta alla domanda: cosa spingerà la moneta a interrompere questa fase? La struttura attuale suggerisce che vi sia ancora molto potenziale di crescita in questo ciclo.

Cosa sta aspettando il mercato? "L'attuale struttura del mercato, inclusi fattori come redditività, leva finanziaria e distribuzione per età delle monete, suggerisce che c'è il potenziale per un rally più espressivo all'interno di questo ciclo". - Di Gustavo FariaPost completo https://t.co/p3NJH84QGY

— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 14 maggio 2024

I cambiamenti nell’offerta di moneta globale influenzano le tendenze del valore di Bitcoin

In passato, il valore di Bitcoin ha avuto periodi di rapida crescita quando coincideva con significative espansioni nell'offerta di moneta globale. Questa corrente, definita un periodo di abbondante liquidità e robusto appetito per il rischio degli investitori, innesca fasi di nuovi flussi di capitale che entrano nel mercato attraverso investitori al dettaglio che giocano a FOMO. Questa tendenza diventa sempre volatile quando diventa un evento a cui si fa spesso riferimento.

Tuttavia, la variazione M2 anno su anno, che è cresciuta fino a una posizione di neutralizzazione fino all'inizio del 2024, è tornata a livelli negativi. La situazione si è verificata sulla scia di indicatori di inflazione statunitense persistentemente elevati, con conseguente rivalutazione delle aspettative di mercato per i tagli dei tassi di interesse nel 2024 da cinque a due.

Attenzione ai dati CPI degli Stati Uniti mentre Bitcoin rimane stabile in mezzo all'attesa del mercato

Ci sono ancora poche prove on-chain che la domanda immediata aumenterà a un ritmo sufficiente a spingere i prezzi in modo significativo. Dal lato dell'offerta, la pressione di vendita sembra non essere così forte in base alla continua stabilità al livello di $ 60.000 di cui godono gli LTH e ai margini di profitto significativamente ridotti per gli STH.

Di conseguenza, ciò implica che il mercato probabilmente si consoliderà su base orizzontale finché nuovi catalizzatori non consentiranno movimenti più discreti. Tuttavia, considerando la redditività, la leva finanziaria e la distribuzione dell'età delle monete nella struttura del mercato, è possibile che il prossimo rally sarà molto più ripido per questo ciclo emergente.

Lo scenario più probabile è che Bitcoin si consoliderà più o meno ai livelli attuali finché non si verificherà un cambiamento nell'ambiente macro, come il prossimo taglio del tasso di interesse statunitense a settembre, che aumenterà il desiderio per lo strumento e sarà l'innesco di quest'ultima corsa del ciclo. Nel frattempo, tutta l'attenzione è rivolta al set di dati CPI statunitense che verrà rilasciato questa settimana, il che potrebbe influenzare gravemente il sentiment del mercato in merito alla politica monetaria a breve termine.