L’afflusso di nuovi investitori nel settore delle criptovalute è stato un vantaggio per l’adozione, ma ha anche avuto un costo.

Ora più che mai, l’industria delle criptovalute è sotto l’occhio vigile dei regolatori preoccupati per la manipolazione del mercato, la protezione degli investitori e la possibilità che le criptovalute facilitino attività illecite.

La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) degli Stati Uniti ha avvertito che nei prossimi sei mesi o due anni verranno intraprese ulteriori azioni di controllo contro l'ecosistema crittografico.

Il 6 maggio, durante la 27a conferenza globale annuale del Milken Institute, il presidente della CFTC Rostin Behnam ha affermato che con l'aumento del prezzo della criptovaluta e l'afflusso di nuovi investitori al dettaglio inesperti, ci sarà un altro ciclo pieno di truffe e frodi incentrate sulle criptovalute .

“Probabilmente vedremo nei prossimi 6-18 mesi, o 6-24 mesi, un altro ciclo di azioni coercitive a causa di questo ciclo di apprezzamento degli asset e di interesse da parte degli investitori al dettaglio”, ha affermato.

In assenza di un quadro giuridico attualmente in vigore per regolamentare i fornitori di servizi crittografici, il presidente della CFTC si aspetta che gli organi di controllo reprimano le società crittografiche.

Dal 2023, la Securities and Exchange Commission (SEC) e la CFTC degli Stati Uniti hanno represso pesantemente le società di criptovaluta, con entrambe le agenzie che lo scorso anno hanno registrato il maggior numero di azioni di contrasto contro le società di criptovaluta.

Secondo una ricerca condotta dalla società di consulenza Cornerstone Research, le azioni di applicazione della SEC hanno raggiunto il massimo degli ultimi 10 anni nel 2023, con le risorse digitali che hanno assunto una “massima priorità” all’attenzione della commissione.

La SEC ha triplicato il numero di procedimenti amministrativi nel 2022 e ha avviato 46 azioni esecutive nel 2023. L’autorità di regolamentazione ha imposto multe per 281 milioni di dollari per le transazioni.

Un terzo di tutte le azioni di applicazione della CFTC nel 2023 sono state contro le aziende crittografiche. La CFTC ha intrapreso 47 azioni esecutive che rappresentano oltre un terzo del totale delle azioni esecutive avviate dalla commissione dal 2015.

Le autorità di regolamentazione statunitensi hanno numerosi casi pendenti contro società di criptovalute statunitensi come Kraken, Binance e Coinbase. Le autorità di regolamentazione hanno continuato i loro sforzi di applicazione delle norme nel 2024 quando, ad aprile, il Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti ha arrestato i fondatori di un portafoglio Samurai incentrato sulla privacy con l’accusa di riciclaggio di denaro. A maggio, la SEC ha emesso un avviso di Wells contro Robinhood.

Le autorità di regolamentazione statunitensi prendono di mira broker-dealer e mixer

Tra gli avvertimenti minacciosi del presidente della CFTC e le crescenti azioni di controllo contro le aziende crittografiche, le società crittografiche si stanno preparando ad azioni normative nei prossimi anni.

Patrick Gruhn, ex partner di Crypto Lawyers, uno studio legale svizzero, ha dichiarato a Cointelegraph che le azioni di applicazione della SEC e di altri organismi di regolamentazione statunitensi indicano che stanno prendendo di mira le società di criptovalute con un modello di business broker-dealer:

“La SEC prende di mira modelli di business e aziende che, da una prospettiva di alto livello, competono con la finanza tradizionale, ad esempio i broker-dealer. Se un progetto o un'azienda consente alle persone di speculare sul prezzo delle criptovalute o di generare pagamenti simili a interessi, tale azienda o team di progetto è a rischio, indipendentemente dal fatto che si consideri decentralizzato o meno."

Un’altra area di interesse per le forze dell’ordine sembra ruotare attorno alla privacy e agli strumenti di miscelazione. Le agenzie statunitensi hanno sanzionato popolari servizi di crypto-mixing come Tornado Cash e, più recentemente, hanno arrestato i fondatori di un altro fornitore di servizi di portafoglio incentrato sulla privacy, Samurai.

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Mentre la comunità crittografica ha reazioni contrastanti all'utilizzo di servizi di mixaggio e incentrati sulla privacy, la maggioranza si oppone alla persecuzione dei fondatori e creatori di tali servizi per aver scritto codice neutrale e non aver fatto nulla di illegale.

La mancanza di una regolamentazione crittografica negli Stati Uniti potrebbe avere un impatto sull’industria

La mancanza di un quadro legislativo e di una giurisdizione esecutiva per le diverse agenzie ha creato maggiori complessità sia per le aziende crittografiche che per le forze dell'ordine.

Keith Blackman, partner dell'ufficio di New York dello studio legale Bracewell, ha dichiarato a Cointelegraph che in passato il presidente della CFTC ha spesso espresso preoccupazione per la mancanza di un quadro normativo completo che disciplina le criptovalute negli Stati Uniti, in netto contrasto con il presidente della SEC. L'entusiasmo di Gensler di procedere con azioni di controllo senza la necessità di regolamenti specifici per le criptovalute.

Secondo Blackman, i commenti di Behnam suggeriscono che “la CFTC sta gradualmente allineando la sua prospettiva con quella della SEC”.

Ha aggiunto che le nuove società crittografiche sarebbero "dissuasi dall'entrare nel mercato con l'ulteriore minaccia dell'applicazione della CFTC senza norme chiare. Le aziende esistenti, nel frattempo, dovranno investire più risorse in consulenza legale e di conformità, aumentando i costi e potenzialmente soffocando l’innovazione”.

Neal Levin, partner di Rimon Law, ha dichiarato a Cointelegraph che le politiche inadeguate e la mancanza di legislazione portano all'incertezza su come comportarsi. Se i regolatori e gli esecutori non dispongono di un quadro legislativo, cercheranno di adattare i loro modelli di business al quadro normativo esistente:

“L’uso delle misure repressive è un mezzo per modellare il comportamento e fornire indicazioni in assenza di nuove leggi. Tuttavia, ciò è certamente ostacolato e continuerà ad essere ostacolato dalla continua incertezza sulla classificazione delle risorse digitali, vale a dire se debbano essere considerati "titoli", come stiamo vedendo attualmente con Robinhood e la SEC e molti altri casi. .”

In un momento in cui altre giurisdizioni hanno o stanno attivamente sviluppando normative crittografiche complete, gli Stati Uniti stanno ancora seguendo l'approccio della "regolamentazione tramite applicazione", che ha già costretto diverse aziende affermate a modificare le loro offerte o a chiudere del tutto.

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Kraken ha già chiuso la sua piattaforma di staking-as-a-service negli Stati Uniti, mentre la CFTC ha accusato gli operatori di Kraken di gestire uno scambio illegale di derivati ​​di asset digitali.

Nonostante il drammatico aumento delle azioni di regolamentazione contro le aziende crittografiche, Wall Street si sta interessando agli asset digitali.

Il lancio di fondi negoziati in borsa e investimenti spot in Bitcoin da parte di istituzioni finanziarie tradizionali evidenzia il crescente interesse del settore finanziario tradizionale per il mercato delle criptovalute.

Alcuni osservatori del mercato hanno anche notato che i detentori di criptovalute stanno crescendo come forza politica negli Stati Uniti, rendendo la prospettiva di una regolamentazione più amichevole non sembra così impossibile.