La metrica NUPL valuta se, in media, i gruppi di investitori detengono attualmente profitti o perdite non realizzati. Ciò indica il valore cartaceo dei loro investimenti: guadagni o perdite che non sono stati realizzati attraverso la vendita.

Analisi dei trend NUPL:

- Volatilità e tempo di risposta: la linea rossa è altamente reattiva ai movimenti dei prezzi di Bitcoin, indicando che i trader a breve termine reagiscono rapidamente alle variazioni di prezzo. Il NUPL di questo gruppo mostra forti aumenti e diminuzioni, dimostrando la sua sensibilità alle condizioni di mercato immediate.

- Tendenze relative al prezzo: durante i periodi di rapido aumento dei prezzi, il NUPL dei trader spesso aumenta, suggerendo che si stanno realizzando rapidi guadagni non realizzati. Al contrario, durante i cali dei prezzi, il loro NUPL passa rapidamente a negativo, indicando perdite immediate non realizzate.

- Zero Line Crossover: la frequenza di attraversamento della linea zero evidenzia l'elevato turnover dei trader e la gestione attiva delle posizioni. Questo comportamento riflette un approccio propenso al rischio in cui i trader cercano di trarre vantaggio dai movimenti di mercato a breve termine.

Tendenze combinate e sentimento del mercato

- Indicatori del sentiment del mercato: i periodi in cui le linee NUPL di entrambi i gruppi sono superiori allo zero possono indicare un forte ottimismo del mercato, mentre i periodi sotto lo zero suggeriscono un pessimismo diffuso o un sentiment negativo.

Implicazioni per i futuri movimenti dei prezzi:

Dal grafico, è evidente che il NUPL per i trader è recentemente sceso in territorio negativo, segnalando un aumento della paura all'interno di questo gruppo. L'ultima apparizione di questa tendenza è avvenuta il 24 gennaio, dopo l'approvazione di un ETF spot, quando il prezzo del Bitcoin è crollato bruscamente da 49.000$ a 38.000$. Questo livello di prezzo può rappresentare una linea di supporto significativa. Tuttavia, se anche il NUPL per i detentori di titoli a medio termine diventasse negativo, ciò potrebbe indicare una diffusa paura del mercato e fungere da indicatore cruciale di gestione del rischio per l’uscita dal mercato.

Scritto da onchained