Una volta ritenuta limitata alla criptovaluta, la blockchain ora svolge un ruolo importante nel sistema finanziario convenzionale. Come anticipato, il primo bond digitale basato su blockchain sarà introdotto dalla banca tedesca di proprietà federale Kreditanstalt für Wiederaufbau (KfW); questo può essere considerato un passo significativo verso l’adozione della tecnologia blockchain da parte delle istituzioni finanziarie convenzionali in quel paese. Ora possiamo vedere i progressi di KfW e una tendenza più ampia nel settore finanziario globale verso l’adozione della blockchain e del commercio elettronico.

Cos’è un bond digitale?

Un bond digitale è un tipo di obbligazione che viene emessa, registrata e scambiata, utilizzando risorse digitali e un registro decentralizzato. A volte viene definito bond tokenizzato o basato su blockchain. Sul registro, queste obbligazioni possono essere identificate con un token elettronico che offre un record di proprietà distinto e immutabile. Per registrare i dati delle obbligazioni viene utilizzato un registro decentralizzato, garantendone l’integrità ed eliminando la necessità di intermediari. 

I contratti intelligenti possono essere inclusi nelle obbligazioni digitali per automatizzare attività come il pagamento degli interessi e i prelievi. Sono meno costosi poiché possono essere scambiati e risolti più rapidamente rispetto alle obbligazioni convenzionali. Offrendo un registro pubblico, il registro blockchain aumenta la responsabilità riducendo al contempo la possibilità di frode; questo è il motivo per cui governi, aziende e banche possono emetterli per sfruttare i vantaggi della tecnologia rispettando le normative e tutelando gli investitori.

L’approccio di KfW alle obbligazioni Blockchain

La legge tedesca sui titoli elettronici è conforme all'emissione di un'obbligazione digitale proposta da KfW, che ne consente il rilascio come asset crittografico e l'archiviazione sicura su un registro decentralizzato. È importante ricordare che la razionalizzazione in tempo reale del processo di emissione riduce le spese e le complicazioni legate all’emissione di obbligazioni convenzionali. Si prevede che l’obbligazione sarà completata nell’estate del 2024 e le transazioni saranno effettuate utilizzando procedure standard. 

L’iniziativa ottiene legittimità dalla partecipazione di organizzazioni di spicco come Union Investment, che funge da principale investitore di riferimento, e da un gruppo di bookrunner che comprende DZ Bank, Deutsche Bank, LBBW e Bankhaus Metzler. Le società menzionate fungeranno da intermediari tra i grandi azionisti e coloro che conducono le transazioni.

Tendenze globali nell’adozione della Blockchain

Il passaggio di KfW alle obbligazioni digitali supportate dalla tecnologia blockchain rappresenta non solo una tendenza mondiale verso la stessa trasformazione digitale finanziaria, ma anche la crescente curiosità della Germania nei confronti della blockchain, così come dell’intera regione europea. L’uso della blockchain nella finanza pubblica è stato dimostrato quando la città di Quincy, vicina a Boston, ha emesso un’obbligazione municipale da 10 milioni di dollari utilizzando la blockchain Onyx di JP Morgan. L'obiettivo di questa emissione obbligazionaria è raccogliere fondi per progetti di rinnovamento stradale in città, dimostrando l'utilità della tecnologia blockchain per le iniziative locali.

Lo spostamento verso un utilizzo più ampio delle tecnologie digitali è stato rafforzato anche dall’introduzione dei servizi blockchain da parte di grandi banche come HSBC nel Regno Unito e Société Générale in Francia. Nel frattempo, HSBC ha consentito l’emissione e la conservazione di obbligazioni digitali e ha persino introdotto un servizio di gettoni d’oro per i negozi di Hong Kong. Societe Generale ha lanciato il suo primo green bond su Ethereum.

A livello globale, l’uso della blockchain sta prendendo piede poiché le società di gestione della supply chain, le banche e le grandi banche la utilizzano per ridurre i costi, semplificare le operazioni e aumentare la trasparenza. I governi li stanno considerando come un aiuto per i sistemi elettorali, la registrazione dei terreni e il controllo dell’identità. La blockchain viene adottata anche dai settori del gioco e dell’intrattenimento ai fini di asset digitali tokenizzati, distribuzione sicura di contenuti e monitoraggio delle royalties. L’adozione della blockchain è alimentata anche da monete non fungibili.

I vantaggi e le sfide delle obbligazioni Blockchain

Esistono diversi possibili vantaggi derivanti dall’utilizzo di un registro decentralizzato nell’emissione di obbligazioni. Poiché la tecnologia blockchain crea una prova sicura e immutabile della proprietà e delle operazioni di obbligazioni, l’apertura è davvero un grande vantaggio, in quanto può aumentare la fiducia tra gli investitori e ridurre i rischi di frode. La blockchain può anche far risparmiare sulle spese eliminando la necessità di agenti e riducendo le pratiche burocratiche. Un altro vantaggio è la scalabilità, poiché i sistemi basati su blockchain possono gestire le transazioni più rapidamente rispetto a quelli che utilizzano tecniche più convenzionali.

Ma ci sono ancora difficoltà. Ad esempio, l’ubiquità delle obbligazioni digitali garantite da registri può essere limitata da problemi di conformità, soprattutto negli Stati Uniti. A questo proposito, a causa dei limiti normativi del mercato, le obbligazioni digitali di KfW non saranno commercializzate o vendute negli Stati Uniti, quindi potrebbe essere un processo lungo e impegnativo per le banche convenzionali incorporare la tecnologia blockchain.

Quali sono i modi in cui le banche possono utilizzare la Blockchain?

Le banche possono utilizzare la tecnologia blockchain per aumentare l’efficienza operativa, rafforzare la sicurezza e semplificare i servizi. Può trasformare completamente i pagamenti e le rimesse internazionali eliminando gli intermediari, tagliando i costi e accelerando i tempi di liquidazione. La tecnologia blockchain può essere utilizzata anche dalle banche per finanziamenti commerciali, digitalizzazione di documenti commerciali, maggiore trasparenza e riduzione del rischio di frode. La blockchain può migliorare le procedure di conformità KYC e AML consentendo lo scambio sicuro dei dati dei consumatori. 

Sui sistemi blockchain, le banche potrebbero studiare finanziamenti e tokenizzazione, aprendo nuove opzioni di investimento e forse riducendo costi e tempi di regolamento. La tecnologia blockchain può essere applicata al finanziamento della supply chain per aumentare la trasparenza, ridurre i rischi e automatizzare le procedure. La tecnologia Blockchain può consentire sistemi di identificazione elettronica, riducendo il rischio di furto di identità e facilitando un facile accesso ai servizi finanziari. Le reti blockchain possono utilizzare contratti intelligenti per automatizzare attività come l’amministrazione delle risorse e l’ottenimento di prestiti, aumentando la produttività e l’accessibilità.

Ad esempio, il colosso americano degli investimenti Goldman Sachs ha lanciato una piattaforma didattica per informare aziende e consumatori sul motivo per cui è sicuro utilizzare un registro decentralizzato. Inoltre, hanno una partecipazione considerevole nella stablecoin USDC di Circle, che consente transazioni monetarie internazionali esenti da problemi di volatilità. Nell'aprile 2022 hanno dichiarato che avrebbero indagato sul meccanismo finanziario di tokenizzazione degli asset reali.

Un altro esempio degno di nota è JPMorgan Chase che utilizza la sua app Conferma per accelerare i trasferimenti di denaro e ridurre il numero di transazioni rifiutate. Utilizza inoltre Liink, una tecnologia sicura di condivisione dati peer-to-peer utilizzata da 382 banche. JPMorgan Chase ha anche effettuato un investimento nel febbraio 2022 in TRM Labs, una società di analisi blockchain approvata da Uniswap, PayPal, Visa e FBI.

Il futuro della Blockchain nelle istituzioni finanziarie

Il processo di emissione delle obbligazioni ha effettivamente incorporato la tecnologia blockchain, indicando il suo potenziale per migliorare la trasparenza, ridurre le spese e fornire una maggiore scalabilità. Si prevede che la cooperazione tra banche e società fintech stimolerà una maggiore innovazione nel settore finanziario poiché le istituzioni finanziarie più affermate indagano sulla tecnologia blockchain.

L'importanza della tecnologia blockchain è stata sottolineata dall'analista di Bright Pixel Capital João Fernandes in numerosi settori, in particolare per le piccole e medie imprese (PMI). Sebbene ritenga che l’attuale inverno delle criptovalute possa causare ritardi nella sua implementazione, è comunque ottimista. Secondo Robert Richter, coordinatore della Frankfurt School of Finance & Management, una valutazione pratica dei casi d'uso delle iniziative e dell'insegnamento della blockchain è fondamentale. Ha paragonato la blockchain a Internet, affermando che molte aziende stanno beneficiando del suo utilizzo in questo momento e che entrambe si trovano in una fase comparabile di sviluppo e adozione. 

Il continuo processo di trasformazione del sistema finanziario in un sistema totalmente digitale è esemplificato dal legame blockchain di KfW. Il potenziale per ulteriori sviluppi e miglioramenti nell’emissione, gestione e negoziazione di attività finanziarie diventa più evidente man mano che il settore adotta la tecnologia blockchain, quindi possiamo ammettere che il futuro della finanza sarà probabilmente fortemente influenzato dalla cooperazione di aziende fintech creative e banche consolidate.

Il post Obbligazioni digitali basate su blockchain di KfW: un salto verso un ecosistema finanziario più trasparente ed efficiente è apparso per la prima volta su Metaverse Post.