La fluttuazione del prezzo del Bitcoin è anche il risultato dei problemi dell’economia statunitense. Nel breve termine prevale l’incertezza. Gli ultimi dati mostrano che l’economia si sta indebolendo mentre l’inflazione non scende come desiderato. D'altro canto, mentre la Fed mira a tagliare i tassi di interesse di 75 punti base quest'anno, l'aspettativa del mercato di un taglio di 150 punti base è stata a lungo dimenticata. Infatti, ad oggi resta incerto se ci sarà o meno un taglio di 75 punti base.
Dichiarazioni della Fed
L'importanza delle dichiarazioni dei membri dopo gli ultimi dati e la decisione sui tassi di interesse della Fed di maggio è aumentata ancora di più. Al momento in cui scrivo, il membro della Fed Kashkari, in importanti dichiarazioni, sembra nutrire dubbi sulla rigidità dell'attuale tasso di interesse. Ecco alcuni punti salienti della dichiarazione in corso:
"I progressi osservati nell'inflazione nella seconda metà del 2023 sembrano essersi fermati. La vera domanda è se la disinflazione continua ancora o se semplicemente richiede più tempo. Considerati i dati sull'inflazione, metto in dubbio il carattere restrittivo della politica. Il mercato immobiliare si dimostra più resiliente alla politica monetaria restrittiva rispetto al passato. La resilienza del mercato immobiliare solleva dubbi sul tasso di interesse neutrale. La flessibilità del mercato immobiliare potrebbe significare almeno un aggiustamento al rialzo a breve termine del tasso di interesse neutrale è se la disinflazione continua ancora. Ho modestamente alzato la mia stima del tasso di interesse neutrale dal 2% al 2,5%.
Un aumento di mezzo punto rispetto al 2% potrebbe anche portare a un cambiamento del target sul fronte dell’inflazione. Nelle condizioni attuali, non sembra possibile per la Fed raggiungere il suo obiettivo di inflazione del 2% nei tempi stabiliti.