Introduzione al buon senso delle opzioni, parte 5 (Vega)
Vega misura l'impatto della volatilità del prezzo dell'asset sottostante sul prezzo dell'opzione. Quando la volatilità aumenta (diminuisce) dell'1%, la variazione del prezzo dell'opzione aumenta (diminuisce) di Vega.
Finché l'acquirente dell'opzione spera che la volatilità aumenti, il prezzo dell'opzione aumenterà; il venditore dell'opzione spera che la volatilità diminuirà e il prezzo dell'opzione diminuirà;
Ad esempio, se acquisti un asset sottostante con una volatilità implicita del 20%, il prezzo dell'asset sarà di 100 yuan e il premio dell'opzione sarà di 2 yuan. Il giorno dopo, il prezzo dell'asset sottostante è ancora di 100 yuan, ma la volatilità implicita scende al 15% e il prezzo del premio dell'opzione scende a 1,5 yuan. Quindi l'acquirente dell'opzione, cioè il partito lungo Vega, perderà denaro.
Caratteristiche di Vega:
1. Per gli acquirenti di opzioni, l’aumento della volatilità porterà benefici, ovvero Vega è positivo.
2. Per il venditore di opzioni, il calo della volatilità porterà benefici, quindi Vega è negativo
3. Le opzioni at-the-money presentano la massima incertezza riguardo al fatto se verranno esercitate alla scadenza e sono più sensibili ai cambiamenti della volatilità, quindi le opzioni at-the-money hanno il Vega più grande.
