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Gli investitori spesso valutano le loro scelte di esposizione in base alle allocazioni dei fondi più diffusi. Il problema è un ritardo di 60 giorni tra i loro rapporti e l’attuale sentimento del mercato. Il più comune è il ritardo di reporting di 30 giorni dopo la fine del trimestre.

Ciò lascia ampio spazio ai titoli azionari di punta, poiché gli addetti ai lavori potrebbero utilizzare informazioni riservate per ingannare il mercato. Ciò significa anche che il fondo potrebbe aver già venduto alcuni titoli dopo l'ultimo rapporto.

Uno scenario del genere potrebbe verificarsi tra Berkshire Hathaway e Apple, tra gli altri titoli.

Apple (AAPL) sta perdendo il favore di Buffett?

Durante la conferenza annuale degli azionisti di Berkshire Hathaway di sabato, il presidente e amministratore delegato Warren Buffett ha affrontato direttamente la vendita di circa 116 milioni di azioni AAPL nel primo trimestre. Ciò rappresenta una riduzione dell’esposizione Apple del 13%, a seguito della vendita di circa 10 milioni di azioni nel quarto trimestre del 23, che rappresentano l’1,09% della partecipazione di Berkshire Hathaway.

Ciò porta la partecipazione totale di AAPL da 135,4 miliardi di dollari a circa 790 milioni di azioni, un taglio significativo rispetto ai 905,5 milioni della fine del 2023, pari al 50,19% del peso del portafoglio. Buffett ha lasciato intendere che la riduzione era dovuta al potenziale aumento delle tasse. Presumibilmente, gli aumenti delle tasse verrebbero utilizzati per ricucire i massicci deficit di bilancio in un contesto di inflazione vischiosa, accanto all’astronomico debito statunitense di 34,7 trilioni di dollari.

“Se quest’anno lo faccio al 21% e in seguito lo facciamo con una percentuale leggermente più alta, non credo che ti dispiacerà il fatto che quest’anno abbiamo venduto un po’ di Apple”

Da inizio anno, le azioni AAPL sono scese del 2,7%, gravemente in ritardo rispetto ad altri titoli Magnificent Seven come META (in aumento del 30,5%) e AMZN (in aumento del 23,3%) per lo stesso periodo. Come accennato in precedenza, l’annullamento da parte di Apple del suo progetto di veicolo elettrico e la scarsa domanda di Vision Pro hanno creato una mancanza di entusiasmo per l’azienda.

In combinazione con la dura concorrenza degli smartphone provenienti dalla Cina e una causa antitrust, sembra che i migliori giorni di Apple siano nello specchietto retrovisore. Gli investitori potevano solo immaginare quale sarebbe il prezzo AAPL ora senza la forte dipendenza dal programma di riacquisto di azioni da record di Apple.

Alla luce di ciò, Buffett potrebbe addirittura riconsiderare la sua posizione nei confronti dell’azienda, avendola definita uno dei “nostri quattro giganti” nel febbraio 2022. All’epoca, l’Oracolo di Omaha era soddisfatto degli aggressivi riacquisti di Tim Cook, sottolineando che “ogni 0,1% di I guadagni di Apple nel 2021 ammontano a 100 milioni di dollari”.

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L’accumulo di contanti di Warren Buffet

Insieme a Coca-Cola (KO) e American Express (AXP), Apple (AAPL) rimane la partecipazione più significativa di Berkshire Hathaway. Buffett ritiene che le azioni AAPL siano “estremamente probabili” a mantenere questo status entro la fine dell’anno.

Ancora più interessante, Berkshire ha riportato negli utili del primo trimestre che la liquidità e le disponibilità liquide equivalenti sono aumentate in modo significativo a 36,16 miliardi di dollari rispetto ai 27,3 miliardi di dollari del trimestre di un anno fa. Di questi, 33,67 miliardi di dollari di riserve liquide provenivano dal settore assicurativo. Inoltre, le disponibilità liquide del Berkshire provenienti da assicurazioni e altre attività, compresi gli equivalenti del Tesoro statunitense (156,2 miliardi di dollari), sono salite a 182,3 miliardi di dollari.

In questo contesto di aumento trimestrale dell’accumulo di liquidità del 12%, Buffett prevede che le disponibilità di liquidità aumenteranno fino a 200 miliardi di dollari entro la fine del secondo trimestre. Dal punto di vista degli investimenti, detenere un asset in rapido deprezzamento giustificherebbe l’allocazione in coperture contro la svalutazione della valuta, come Bitcoin.

I sostenitori di Bitcoin spesso sottolineano l'inflazione diluitiva come la ragione principale per ottenere esposizione a BTC, che è aumentata del 50% da inizio anno rispetto alle azioni BRK.B al 13%. 

Il dollaro USA come valuta di riserva globale deruba le persone in tutto il mondo, impoverendole con un’inflazione diluitiva, solo per arricchire e dare potere alle élite di Wall Street e DC che stampano gratuitamente. Ciò è profondamente immorale e indifendibile, e#Bitcoinrisolve questo problema.

— Pierre Rochard (@BitcoinPierre) 5 maggio 2024

Tuttavia, Warren Buffett rimane un convinto oppositore di Bitcoin, affermando che non comprerebbe l’intera fornitura di Bitcoin se avesse un prezzo di 25 dollari, che ora ha una capitalizzazione di mercato di 1,25 trilioni di dollari.

"Se tu... possedessi tutto il bitcoin del mondo e me lo offrissi per 25 dollari, non lo accetterei,"

A differenza dei terreni agricoli e degli appartamenti, Buffett ritiene che Bitcoin “non farà nulla”. Per ora, non vede alcuna opportunità di investimento significativa.

"Ci piacerebbe spenderli, ma non lo spenderemo a meno che non pensiamo che stiamo facendo qualcosa che ha pochissimi rischi e può farci guadagnare un sacco di soldi",

Sei d'accordo con il sentimento di Warren Buffett secondo cui Bitcoin non ha scopo o utilità? Fateci sapere nei commenti qui sotto.

Dichiarazione di non responsabilità: l'autore non detiene né ha una posizione in nessuno dei titoli discussi nell'articolo.

Il post Berkshire Hathaway riduce la quota di Apple e mantiene i contanti è apparso per la prima volta su Tokenist.