Fattori positivi di ETHFI
Man mano che il rapporto ETH/BTC cambia, il mercato rivolgerà la sua attenzione ai token emergenti che sono più volatili di Ethereum e hanno una circolazione relativamente bassa, come ETHFI. Rispetto ai token consolidati come LDO e OP, questi nuovi token sono più attraenti a causa della loro maggiore volatilità e potenziale di crescita.
La transizione di Ethereum alla proof-of-stake (PoS) evidenzia l'importanza dei protocolli di staking di liquidità, rendendo Lido e Rocket Pool l'infrastruttura centrale dell'ecosistema Ethereum. Il prossimo ciclo di innovazione di EigenLayer aggraverà questa tendenza, attirando una maggiore attenzione del mercato su tali progetti. Il valore totale bloccato (TVL) del reimpegno di liquidità supera attualmente i 10 miliardi di dollari, rendendolo una delle aree in più rapida crescita nella DeFi.
Ether.Fi, uno dei primi 10 protocolli DeFi per valore totale bloccato e leader nelle integrazioni, ha iniziato a registrare una crescita esponenziale all'inizio di quest'anno. In futuro, alimenterà la crescita in questo ambito attraverso lo sviluppo di servizi di verifica attiva (AVS) di livello aziendale e l’incubazione EigenLayer, insieme all’attesissimo lancio dell’app mobile Cash.
Analisi del mercato ETHFI
Sebbene il prezzo dell’ETHFI sia sceso del 40% negli ultimi 30 giorni, le condizioni di mercato si sono gradualmente stabilizzate. Attualmente, ETHFI ha una posizione di mercato al 165° posto su Coingecko e, data la sua attuale capitalizzazione di mercato di 500 milioni di dollari e una valutazione completamente diluita di 4,3 miliardi di dollari, ETHFI ha ancora il potenziale per entrare nella top 100 per capitalizzazione di mercato. Ciò suggerisce che, nonostante le sfide a breve termine, esistono ancora opportunità di crescita a lungo termine.
Il valore dell'airdrop ETHFI
Al prezzo attuale di 4,3 dollari, l’airdrop ETHFI ha creato un valore di circa 284 milioni di dollari per i primi membri della comunità. Ciò non solo rafforza la fedeltà degli utenti, ma stimola anche un “effetto ricchezza”, gettando basi positive per la seconda fase del piano di incentivi dei token. Questo incentivo economico crea un'atmosfera ottimistica per il progetto e promuove ulteriormente la partecipazione attiva degli utenti.
Ether.Fi si distingue nello spazio delle criptovalute con il suo team snello. Il team ufficiale è composto solo da cinque persone, ma il loro rapporto TVL (valore totale bloccato) / contributore è il più alto nell'intero campo DeFi e persino nella storia della DeFi. . Inizialmente il team si è concentrato sullo staking di ETH, ma si è reso conto che sul mercato mancavano prodotti che soddisfacessero le loro esigenze e ha creato Ether.Fi per risolvere i problemi di custodia di ETH e gestione del rischio e supportare il re-staking nativo fin dall'inizio, fornendo sia LST ( Liquidity Re-collateralized Token) che è l'eETH di LRT (Liquidity Re-collateralized Token).
Il team principale comprende il fondatore e CEO Mike Seligatze, il responsabile delle entrate Rock Kopp, il COO Joseph Schweitzer e il responsabile dell'ingegneria Rupert Klopper. Hanno progettato Ether.Fi come prodotto per soddisfare una chiara esigenza del mercato e hanno raccolto con successo 5,3 milioni di dollari in finanziamenti iniziali nel febbraio 2023. Questo è stato seguito da un round di Serie A da 27 milioni di dollari un anno dopo, portando il totale raccolto a 32,3 milioni di dollari.
Progettazione di protocolli innovativi
Ether.Fi è unico sul mercato in quanto è l'unico protocollo ad avere Liquidity Staked Tokens (LST) e Liquidity Recollateralized Tokens (LRT) integrati fin dal primo giorno. Questa combinazione è implementata in un unico framework, garantendone l'integrità funzionale e l'efficienza.
Sicurezza e autonomia
A differenza di altri protocolli di staking di liquidità, Ether.Fi consente agli staker di mantenere le proprie chiavi, a differenza dei protocolli tradizionali come Lido in cui gli operatori dei nodi controllano le chiavi di staking. Questo design riduce significativamente il rischio di custodia ed elimina il controllo degli operatori dei nodi sulle risorse degli utenti. In Ether.Fi, ogni utente possiede le proprie chiavi, a differenza dei protocolli tradizionali come Lido che si affidano a un piccolo numero di operatori di nodi fidati per gestire le chiavi, il che aumenta il rischio della controparte e la probabilità di essere attaccati.
Pioniere nel rinnovare l'impegno
Ether.Fi si è concentrata anche sul re-staking fin dall'inizio, rendendola leader nel settore. Questa attenzione fondamentale al re-pegno non solo migliora la competitività del mercato, ma sfrutta anche l’ingresso anticipato sul mercato per diventare il più grande protocollo di re-pegno di liquidità.
Soluzione di puntata unificata
Ether.Fi sostiene l'unificazione della funzionalità dei Liquidity Staked Tokens (LST) e dei Liquidity Re-collateralized Tokens (LRT) in un unico token. Prevede un futuro in cui questa distinzione non sarà più necessaria e tutte le soluzioni di staking includeranno naturalmente il re-staking come caratteristica standard.
Vantaggi dell'eETH
In questo contesto, eETH diventa una soluzione unica sul mercato che non solo fornisce agli utenti premi di staking, ma riparte automaticamente ETH attraverso la piattaforma EigenLayer per ottenere rendimenti più elevati. Combina le funzioni di puntata e re-impegno in una sola, offrendo agli utenti una strategia di reddito più completa.
Dopo mesi di sviluppo di basso profilo, Ether.Fi ha registrato una crescita esplosiva dall'inizio di quest'anno e attualmente si colloca tra i principali attori DeFi in termini di valore totale bloccato (TVL) con oltre 4 miliardi di dollari, equivalenti a 1,2 milioni di monete Ethereum. Le prime 10 classifiche di valore.
I tassi di adozione sono davvero impressionanti grazie alle numerose integrazioni con i principali protocolli DeFi come Pendle, Morpho Blue, Fluid, Gearbox, Silo ed Enzyme.
Per sfruttare appieno queste condizioni favorevoli, Ether.Fi ha recentemente lanciato Liquid, un deposito strategico automatizzato che genera rendimento distribuendo eETH nella DeFi. Attualmente, Liquid di Ether.Fi ha un TVL di oltre 450 milioni di dollari, che rappresenta quasi il 25% della quota di mercato totale degli aggregatori di entrate in DefiLlama. Ciò lo pone al di sopra di altri progetti degni di nota come Yearn con un TVL di 300 milioni di dollari e Sommelier con un TVL di 70 milioni di dollari.
Crescita ed espansione multi-chain di Ether.Fi
Ether.Fi ha oltre 400 milioni di dollari in finanziamenti sulla rete Ethereum L2 e il suo token eETH è diventato il più grande token liquido collateralizzato (LST) su Arbitrum, superando anche lo stETH di Lido. Gli utenti possono ora coniare e ri-staking eETH in modo nativo direttamente sulla rete L2. I premi airdrop della stagione 2 saranno disponibili anche sulla rete L2, facendo risparmiare agli utenti significative commissioni di transazione.
Oltre a Ethereum L2, Ether.Fi continua ad espandere la sua presenza multi-catena attraverso partnership con leader dell'interoperabilità come Wormhole e LayerZero. ETHFI può essere fatto circolare tra le reti tramite il trasferimento token nativo (NTT) di Wormhole, mentre weETH sfrutta la funzionalità cross-chain di LayerZero (standard OFT) per consentire attività cross-chain.
Gestione del rischio e operazioni sui nodi
Per migliorare la gestione del rischio, Ether.Fi sta lavorando con Gauntlet per sviluppare una strategia di distribuzione strategica AVS (Active Verification Service). Il lancio di “Operation Independent Validators” e l’integrazione di Obol DV (Distributed Validators) decentralizzeranno ulteriormente la configurazione dell’operatore del nodo del protocollo. Sebbene il sistema non sia ancora completamente privo di autorizzazioni, Ether.Fi prevede di aprirlo nei prossimi mesi, consentendo a chiunque di lanciare un validatore per generare entrate fornendo due ETH come deposito, sfruttando le chiavi gestite da DVT.
Risorse e cooperazione
Nello spirito di collaborazione aperta, Ether.Fi ha investito risorse significative, tra cui 600 milioni di dollari in ETH, per garantire partnership con altri AVS, come Omni, e consolidare ulteriormente la crescita e lo sviluppo del suo ecosistema.
In termini di panorama competitivo, nessun altro protocollo offre LST e LRT in un unico token. Allo stesso tempo, nonostante la percezione di saturazione, lo spazio per lo staking e il re-staking di liquidità non è affollato. Molti progetti esistenti sono principalmente wrapper per i Liquidity Staking Tokens (LST) esistenti, e solo pochi offrono una vera funzionalità di re-staking nativa come Ether.Fi.
In questa dinamica di mercato, Ether.Fi ha registrato i maggiori afflussi negli ultimi 30 giorni, mentre il suo principale concorrente, Lido, è in testa ai deflussi.
Nel mercato attuale, Ether.Fi si distingue per essere l’unico Liquidity Recollateralized Token (LRT) con prelievi abilitati, il che offre notevoli vantaggi operativi (vedi ezETH 18% Decoupling di Renzo). Sebbene Swell abbia recentemente consentito i prelievi di swETH e annunciato piani per rswETH in seguito allo SWELL Token Generation Event (TGE), Ether.Fi rimane l'LRT più liquido sugli scambi decentralizzati (DEX). Questa liquidità garantisce la stabilità dell'eETH durante i periodi di elevata volatilità, che richiedono grandi quantità di liquidità per garantire un monitoraggio rigoroso. Ciò spiega anche perché eETH di Ether.Fi è l’LRT più disponibile su tutte le piattaforme DeFi, consolidando il suo vantaggio di first mover.
La strategia airdrop, pur favorendo ancora i piccoli stakeholder, è progredita in modo lineare fino a iniettare 284 milioni di dollari di nuovo capitale nella base dei sostenitori, migliorando il coinvolgimento e la lealtà della comunità. Un secondo airdrop, che distribuirà un ulteriore 5% della fornitura di token, potrebbe continuare ad amplificare questi effetti positivi.
Nonostante il cosiddetto effetto ricchezza, gli utenti che potrebbero essere ancora in disparte sono ancora concentrati su un protocollo la cui crescita è difficile da ignorare. Man mano che Ether.Fi diventa un punto di riferimento nello spazio LRT (simile alla posizione di Lido nel mercato LST), la sua valutazione solleva l'intero settore, dimostrando il suo ruolo influente. Ciò diventa sempre più importante se consideriamo che il lancio del token di EigenLayer potrebbe essere imminente, dando potenzialmente il via a una “estate di restaking”.
Per alcuni, acquistare ETHFI sarà il modo di scommettere sull’attuale leader di mercato (approfittando delle sue caratteristiche uniche e del vantaggio della prima mossa). Tuttavia, altri potrebbero mettere in dubbio l’utilità del token poiché attualmente viene utilizzato raramente per decisioni di governance.
Tuttavia, il recente post sul blog di Ether.Fi suggerisce una proposta DAO prevista incentrata sull'accumulo di valore dei token per migliorare ulteriormente il valore intrinseco di ETHFI.
Ad un livello molto elevato, l’anticipazione sui possibili incentivi EIGEN nel secondo trimestre potrebbe rafforzare ulteriormente il posizionamento di mercato di Ether.Fi come principale protocollo LRT e staking. Ciò potrebbe attirare più attenzione da più punti di vista, poiché Ether.Fi stesso sarà anche responsabile della selezione di AVS e i detentori di ETHFI potrebbero anche ricevere airdrop dai loro token nativi.
Ether.Fi sta inoltre sviluppando il suo prodotto principale, incubando Dappbridge, un servizio RPC decentralizzato lanciato come AVS, simile a POKT Network ma che sfrutta le capacità di re-staking di EigenLayer. Inoltre, il lancio dell'app mobile Cash, che si collega ai conti Ether.Fi degli utenti, svolge un ruolo chiave nell'attrarre utenti nativi non crittografici, consentendo loro di prendere in prestito saldi ad alto rendimento come eETH o depositi liquidi. Questa applicazione mira a colmare il divario tra le criptovalute e l'attività finanziaria del mondo reale, aumentando in modo significativo il Total Addressable Market (TAM), consentendo agli utenti di spendere in USD continuando a guadagnare vantaggi DeFi.
Infine, mentre ETHFI è già scambiato sulle principali borse come Binance o OKX, il token è stato recentemente quotato su Coinbase International Futures Exchange, il che significa che anche una quotazione a pronti potrebbe essere imminente.
Il tempismo perfetto sui punti di flessione locali dei prezzi delle monete è impossibile, soprattutto quando ci avviciniamo alla data del TGE in cui le cose diventano ancora più complicate. A causa della bassa circolazione, degli incentivi continui e della dipendenza dal comportamento generale del mercato (il mercato è guidato da BTC), possiamo solo fare affidamento sul fatto che non ci sono eventi di sblocco imminenti per il resto dell'anno, il che significa che per ora FDV non è così importante. In tempi più brevi, a volte potremmo osservare situazioni in cui i fondi diventano eccessivamente negativi. Questo sentimento negativo potrebbe alimentare le posizioni short e innescare un rally “disgustato”, come quello che abbiamo visto il 28 aprile quando l’ETHFI è salito del 30%.
Al momento in cui scriviamo possiamo solo esprimere il parere che chi voleva vendere probabilmente lo ha già fatto. Allo stesso tempo, coloro che stanno acquistando airdrop potrebbero anche coprire le proprie posizioni con contratti perpetui, portando alla situazione di tasso di finanziamento negativo mostrata nel grafico sopra.
Tuttavia, con le attuali condizioni laterali del mercato, non possiamo determinare il “valore equo” di un asset come ETHFI. Ciò rende anche complicato pensare a strutturare una posizione dal punto di vista del trading del valore relativo. Tuttavia, questo apre anche la porta a operazioni di copertura, e si potrebbe prendere in considerazione l’idea di andare long su ETHFI e shortare altri token come LDO e RPL, che sono altamente correlati a ETH e potrebbero proteggerci dal rischio complessivo di ribasso. Esiste una forte correlazione positiva tra LDO, RPL ed ETHFI, che può offrire opportunità interessanti per le transazioni di copertura.
Indipendentemente da ciò, possiamo aspettarci che l’ETHFI sia volatile e, invece di trattarlo come una “tenuta cieca a lungo termine”, dovremmo cogliere l’opportunità di scambiare questo asset nell’intervallo più ampio compreso tra 3U e 4U.
recenti andamenti dei prezzi
ETHFI è stato lanciato e ha iniziato a essere scambiato a 4,73 dollari circa un mese fa e ha raggiunto il massimo storico di 8,53 dollari il 27 marzo. Considerati i numerosi potenziali catalizzatori dietro di esso, possiamo essere ottimisti riguardo al suo sviluppo futuro, considerando con cautela i fattori già riflessi nel prezzo.
Insomma
Ether.Fi è il leader di mercato per gli utenti che cercano opportunità di investimento nel re-staking e nei token di re-staking della liquidità (LRT). In qualità di pioniere, la sua capacità unica di offrire la doppia funzionalità di LST e LRT in un unico token lo distingue dai suoi concorrenti. Anche se altri progetti continuano a offrire incentivi o programmi a punti, questa doppia capacità, unita a facili capacità di prelievo e liquidità senza precedenti sugli scambi decentralizzati, consolida la posizione di leadership di Ether.Fi che sarà difficile da scuotere.
I prossimi catalizzatori di Ether.Fi, come i possibili incentivi EIGEN, il lancio dell'app mobile Cash e altri servizi di verifica attiva (AVS) incubati internamente, espanderanno ulteriormente le dimensioni del mercato indirizzabile di Ether.Fi e rafforzeranno la base di utenti. Queste iniziative sono coerenti con l’impegno ad aumentare il valore intrinseco di ETHFI.
Inoltre, il potenziale per una quotazione su uno scambio importante come Coinbase o Upbit potrebbe creare una maggiore domanda. Ciononostante, l’attuale contesto di mercato suggerisce pazienza e una strategia di trading volta ad aggiungere o rimuovere posizioni ai livelli di prezzo chiave, pur mantenendo aspettative modeste poiché i rischi di mercato complessivi rimangono elevati.
