Attualmente, le piattaforme di trading di criptovalute sia centralizzate che decentralizzate offrono una vasta gamma di tipi di trading. Sebbene ai trader alle prime armi venga solitamente consigliato di iniziare con il trading spot come opzione più semplice e diretta, il mercato dei derivati sulle criptovalute non dovrebbe essere trascurato. Negli ultimi anni si è moltiplicato.
Uno dei derivati più popolari tra gli altri sono i futures. Comprendere le differenze tra i mercati spot e quelli dei futures è uno dei primi passi per diventare un trader esperto di criptovalute. In questo articolo esploreremo le caratteristiche del trading spot e futures e le confronteremo in diversi modi.
Cos'è il trading spot di criptovalute?
Il trading spot è l'acquisto o la vendita di criptovaluta con consegna immediata (pagamento “sul posto”). Questo tipo di trading consente lo scambio di qualsiasi asset: criptovalute, NFT, valute fiat e altri.
Il trading spot è il tipo più comune e più semplice di trading di criptovalute. L'essenza della strategia di trading spot è acquistare criptovaluta agli attuali prezzi di mercato e venderla successivamente a un prezzo più alto.
Le transazioni spot avvengono su un'ampia varietà di piattaforme, dagli scambi di criptovaluta centralizzati e decentralizzati, ai comuni chatbot/bot di Telegram. Tutti gli scambi spot di criptovaluta operano 24 ore su 24, 7 giorni su 7, a differenza delle borse azionarie tradizionali.
Vantaggi del trading spot
Il trading spot presenta diversi importanti vantaggi che lo rendono così popolare:
Innanzitutto è estremamente facile, anche per i principianti;
I trader del mercato spot assumono la proprietà degli asset acquistati;
I rischi sono minimi a causa dell’assenza di nozioni complicate come margine, leva finanziaria, scadenza e liquidazione.
Svantaggi del trading spot
Tuttavia, il trading spot presenta anche alcuni svantaggi:
Poiché il trader assume la proprietà della criptovaluta, è gravato della sua conservazione;
Sul mercato spot non è consentito il trading con leva finanziaria, il che riduce le opportunità di maggiori profitti;
Per i possessori della criptovaluta acquistata è possibile guadagnare solo in un mercato in rialzo. Pertanto, durante il trend ribassista, gli asset dell'investitore perderanno il loro valore.
I tipi di mercato spot
Il trading spot avviene in due mercati diversi: i mercati OTC e gli scambi di criptovaluta come Redot.
Scambi di mercato
Gli scambi di criptovaluta sono la spina dorsale del settore delle criptovalute. Ecco perché le operazioni spot vengono eseguite principalmente sugli scambi di criptovaluta. Inoltre, gli scambi di criptovaluta consentono anche di generare reddito passivo attraverso lo staking di asset.
Le transazioni sulle borse vengono effettuate tramite un terminale di trading con il book degli ordini o un market maker automatizzato. Gli scambi possono essere centralizzati (CEX) e decentralizzati (DEX). Le borse centralizzate sono infatti le organizzazioni che forniscono servizi di intermediazione tra l'acquirente e il venditore. Gli scambi decentralizzati, invece, sono basati su blockchain. Le transazioni vengono eseguite direttamente tra il venditore e l'acquirente senza intermediari.
Da banco (OTC)
Il trading OTC o over-the-counter si riferisce alle transazioni su piattaforme P2P (peer-to-peer). Le risorse vengono scambiate direttamente tra individui o organizzazioni. Il trading OTC avviene solitamente su siti aggregatori o bot di Telegram, con un numero sufficiente di venditori e acquirenti.
Le piattaforme OTC offrono un livello di anonimato più elevato rispetto agli scambi centralizzati (sebbene sempre più piattaforme ora richiedano KYC). Tuttavia, poiché molti scambi introducono un meccanismo di deposito a garanzia, il trading OTC può essere considerato un modo abbastanza affidabile per acquistare criptovalute.
È importante notare che i mercati OTC attirano non solo i piccoli investitori che cercano di rimanere anonimi, ma anche le “balene”. I grandi player effettuano acquisti sul mercato OTC in modo che le loro grandi transazioni non influenzino i grafici delle criptovalute.
Cosa sono i derivati?
Oltre allo spot, ci sono altri strumenti finanziari disponibili nel mercato delle criptovalute. Uno di questi sono i derivati crittografici. Sono essenzialmente contratti per l'acquisto o la vendita di un bene in un determinato momento futuro. I trader non assumono la proprietà delle attività sottostanti, ma hanno il diritto o l’obbligo di eseguire il contratto.
I derivati consentono l’utilizzo della leva finanziaria, che può potenzialmente portare a profitti più elevati. Tuttavia, bisogna tenere presente che i derivati sono uno strumento piuttosto complesso. Dovrebbero essere utilizzati solo dopo aver acquisito una conoscenza sufficiente di questo strumento. Altrimenti, i trader si trovano ad affrontare un rischio maggiore di perdita di fondi e di contrarre debiti.
Cos'è il trading di futures su criptovalute?
Uno dei derivati di criptovaluta più popolari sono i futures su criptovaluta. Sono contratti che riflettono il valore della criptovaluta sottostante. Acquistare un contratto future non equivale ad acquistare il suo asset sottostante. Diventi proprietario del contratto con l'obbligo di acquistare o vendere l'attività sottostante in futuro a un prezzo fisso predeterminato.
Ad esempio, quando scambi un contratto BTCUSD, non stai effettivamente acquistando o vendendo BTC, ma piuttosto scambiando al valore derivato da BTC. Stai scommettendo se il prezzo dell'asset sottostante (BTC) aumenterà o diminuirà. Il profitto o la perdita dipenderanno da quanto accurata sarà la tua previsione.
Il trading di futures è un'attività ad alto rischio e ad alto profitto, più adatta a trader e investitori esperti. Ciò è dovuto soprattutto alla possibilità di utilizzare la leva finanziaria, che consente di aprire posizioni molto più grandi con fondi presi in prestito. Per fortuna, i rischi del trading a margine sono in una certa misura coperti dai meccanismi di protezione e gestione del rischio, come i fondi assicurativi.
Vantaggi del trading di futures su criptovalute
Il trading di futures presenta numerosi vantaggi: innanzitutto, in buone mani, è un ottimo strumento per coprire i rischi;
Tutti i futures possono essere venduti allo scoperto, dando la possibilità di realizzare un profitto sul mercato ribassista;
La leva finanziaria consente di effettuare transazioni per importi di cui i trader non hanno bisogno per aumentare il profitto;
I futures sono tra gli asset con elevata liquidità, poiché sono piuttosto popolari tra i trader.
Svantaggi del trading di futures su criptovalute
Tra gli svantaggi ci sono l’elevata complessità per i principianti nell’entrare nel mercato dei futures e gli alti rischi, soprattutto quando si utilizza la leva finanziaria. Le fluttuazioni a breve termine del valore dell’asset sottostante possono portare alla liquidazione della posizione e a perdite significative. Inoltre, i futures non danno privilegi ai proprietari. Gli investitori non possono trarre vantaggio economico dallo staking, ad esempio, perché non possiedono la criptovaluta sottostante.
Trading Crypto Spot VS Futures
Sia il trading spot che quello dei futures sono due dei modi più popolari per scambiare criptovalute. Allora, qual è la differenza tra il trading spot e quello futures?
Leva
Quando si parla di futures e spot, il concetto di leva finanziaria è la principale differenza tra i due. La leva finanziaria viene utilizzata nel trading di futures per aumentare l’efficienza del capitale. Ad esempio, se desideri acquistare 1 bitcoin (del valore di circa $ 20.000), ma hai solo $ 1.000 sul tuo conto, puoi prendere in prestito i restanti $ 19.000 dall'exchange (leva 20x).
Il trading spot, d’altro canto, non offre leva finanziaria. Scambiate semplicemente i vostri asset esistenti con altri asset al prezzo di mercato corrente. Pertanto, per acquistare 1 BTC sul mercato spot avrai bisogno esattamente di 20.000$. Allo stesso tempo, sul mercato dei futures, è necessario solo il 10-15% di tale importo per aprire una posizione per 1 BTC.
Prezzo spot VS prezzo futuro
Tutte le transazioni sul mercato spot vengono effettuate al prezzo corrente, calcolato in base alla domanda e all'offerta.
Il prezzo futures è costituito dal prezzo spot di base più il premio futures. Il premio dei futures può essere positivo o negativo. Un premio positivo indica che il prezzo dei futures è superiore al prezzo spot. Al contrario, un premio negativo indica che il prezzo dei futures è inferiore al prezzo spot. Un cambiamento nell’equilibrio tra domanda e offerta può comportare una variazione del premio dei futures.
Rischio di controparte
Poiché un contratto futures è essenzialmente un contratto per una transazione futura a un prezzo specifico, esiste la possibilità che alla data del regolamento una delle parti non adempia ai propri obblighi.
Nel mercato spot il regolamento avviene automaticamente qui e ora dove la borsa ha il ruolo di garante. E nel caso del mercato OTC in una transazione P2P, esistono meccanismi di protezione, come il servizio di deposito a garanzia.
Flessibilità lunga o breve
Dopo aver acquistato asset sul mercato spot, puoi guadagnare denaro solo aumentando il valore degli asset. I futures, invece, sono uno strumento più flessibile. Ti permettono di guadagnare anche sul mercato ribassista. In questo caso, puoi guadagnare aprendo una posizione short. Questa funzionalità consente inoltre di utilizzare contratti futures per proteggersi dalla volatilità del mercato.
Proprietà della forcella
Poiché hai la proprietà delle criptovalute acquistate sul mercato spot, hai diritto a tutti i diritti connessi all'asset, inclusi fork, staking e airdrop. In caso di fork di criptovaluta, riceverai la moneta del nuovo ramo blockchain. Ad esempio, nel 2017 per ogni bitcoin (BTC), un proprietario ha ricevuto 1 Bitcoin Cash (BCH). Naturalmente, i trader di futures non hanno diritto alle fork, poiché possiedono i contratti, non le attività sottostanti.
Sia nei mercati spot che in quelli futures, ci sono due parti principali coinvolte nella transazione: l’acquirente e il venditore. Le transazioni spot possono essere eseguite senza intermediari. Ad esempio, le piattaforme P2P consentono il trading senza intermediari.
Le transazioni future richiedono un intermediario a causa dell'uso della leva finanziaria. L'intermediario è solitamente un exchange centralizzato o uno smart contract se la posizione è aperta sul DEX.
Commissioni di negoziazione
In genere, le commissioni per le operazioni spot hanno una struttura semplice. Per esempio:
Commissione di negoziazione = 1 BTC * 0,1% = 0,001 BTC
Tuttavia, l'importo della commissione dipende dal tipo di ordine. Se effettui un ordine limite, sarai un creatore. La maggior parte delle piattaforme offre ai produttori commissioni pari a zero o molto basse. I maker vengono ricompensati con commissioni più basse poiché aggiungono liquidità allo scambio riempiendo il portafoglio ordini.
Se fai trading utilizzando gli ordini di mercato, allora sei un acquirente. Commissioni più elevate si applicano agli acquirenti quando prelevano la liquidità dal portafoglio ordini.
Le regole maker/taker si applicano anche al mercato dei futures. Tuttavia, la struttura delle tariffe è un po’ più complicata. I trader pagano una commissione sia per aprire una posizione che per chiuderla. Pertanto, il valore nozionale della posizione è incluso nell'equazione di calcolo della commissione:
Ad esempio, Commissione = Valore Nozionale * Tasso di Commissione;
Valore nozionale = (numero di contratti * dimensione del contratto) / prezzo di apertura/chiusura.
Data di consegna
Mentre una transazione spot viene regolata qui e ora, il tempo di regolamento dei futures può variare. La liquidazione di solito avviene alla data di scadenza o in prossimità di essa. Ad esempio, i futures mensili scadono e vengono liquidati l'ultimo venerdì di ogni mese, mentre i futures trimestrali l'ultimo venerdì di ogni trimestre.
Alla scadenza del contratto, acquirenti e venditori non scambiano direttamente l’asset sottostante. Invece, la borsa dei futures consegna tutte le posizioni aperte al prezzo di liquidazione (il prezzo della media mobile dell'ultima ora basata sull'indice).
Vale la pena ricordare che i futures possono arrivare senza alcuna data di consegna (scadenza). Sono chiamati futuri perpetui o “perps”. Con i criminali, gli utenti non hanno bisogno di monitorare il calendario dei futures. La posizione può essere mantenuta a tempo indeterminato, fino alla liquidazione.
Conclusione
Sia il mercato spot che quello dei futures presentano molte differenze fondamentali, nonostante entrambi siano estremamente popolari. Quale scegliere dipende principalmente dalle tue esigenze, esperienza e strategie di trading.
Se preferisci investimenti a lungo termine e sei un utente attivo di criptovalute, il mercato spot è più adatto a te. Ma se preferisci speculare sul prezzo delle criptovalute, i contratti futures potrebbero essere la soluzione migliore. I trader esperti possono sfruttare le opportunità di entrambi i mercati.