Il prezzo di Bitcoin (BTC) è crollato tra il 30 aprile e il 1 maggio, con un calo dell'11,5% a 56.522 dollari. Questa flessione ha innescato 172 milioni di dollari in liquidazioni di posizioni lunghe con leva finanziaria, un valore particolarmente basso dato che l’open interest dei futures BTC era a 28,9 miliardi di dollari prima del crollo dei prezzi. Di conseguenza, sarebbe semplicistico supporre che i rialzisti siano stati colti di sorpresa.

L’incertezza dovrebbe diminuire dopo la pubblicazione dei verbali della Fed

Alcuni analisti ritengono che gli investitori manterranno una posizione di attesa finché Jerome Powell, presidente della Federal Reserve (Fed) degli Stati Uniti, non concluderà il suo discorso dopo la riunione del consiglio monetario di due giorni del 1° maggio. Sebbene sia ampiamente previsto che la Fed manterrà tassi di interesse al 5,25%, c’è un notevole scetticismo riguardo alla capacità del Dipartimento del Tesoro americano di finanziare il bilancio del governo.

Il 30 aprile, il rendimento dei titoli del Tesoro statunitense a 2 anni è salito al livello più alto in cinque mesi, raggiungendo il 5,06%, poiché gli investitori cercavano rendimenti più elevati per compensare l’aumento del rischio in seguito all’annuncio di un deficit di 1,07 trilioni di dollari per la prima metà del 2024. Dopo gli aumenti dei tassi da parte della Fed nel corso del 2023, le spese per interessi sul deficit sono aumentate del 23% nella prima metà del 2024 e si prevede che continueranno ad aumentare finché i tassi rimarranno elevati.

Bitcoin non è il solo ad affrontare il declino; il peggioramento delle condizioni macroeconomiche ha reso gli investitori più avversi al rischio. L’indice Russell 2000 (RTY), che replica le società quotate negli Stati Uniti a media e piccola capitalizzazione, è sceso dell’8,2% negli ultimi 30 giorni, cancellando i guadagni dei due mesi precedenti. Allo stesso modo, i prezzi del petrolio WTI sono scesi dell’8,3% dal 5 aprile, quando hanno raggiunto il picco di cinque mesi di 87,91 dollari.

Un'indicazione chiave che la correzione del prezzo di Bitcoin potrebbe raggiungere il fondo deriva dai mercati tradizionali, a seguito di una serie di robusti rapporti sugli utili aziendali del primo trimestre da parte di importanti aziende come Amazon, Microsoft, Google, Netflix, TSMC, Samsung, Coca-Cola, Morgan Stanley, Citigroup, HSBC e Barclays. Una ripresa temporanea del mercato azionario sposta l’attenzione degli investitori lontano dal Bitcoin e da altri asset rischiosi, anche se i trader potrebbero cercare alternative se la Fed decidesse di mantenere tassi più alti per un periodo prolungato.

Capitolazione FUD dei minatori di Bitcoin e forte afflusso di criptovalute in Cina

I minatori di Bitcoin sono sotto forte pressione dopo l'halving del 20 aprile, che ha ridotto i loro premi del 50% a 3.125 BTC per blocco. Ki Young Ju, CEO di CryptoQuant, ha affermato che le stime sui deflussi dei miner verso gli scambi non mostrano segni di capitolazione “per ora”. Young Ju ha aggiunto che se il trend al ribasso del prezzo del Bitcoin "si estende per un periodo di settimane, i grandi miner correranno il rischio di dover liquidare un mucchio di Bitcoin".

Pertanto, un altro segnale che la recessione di Bitcoin potrebbe essere prossima alla fine è la fermezza dei miner, che rimangono riluttanti a vendere nonostante un calo del 57% nell'indice Hashrate, come riportato da Luxor Technology. Questa metrica valuta il rendimento giornaliero previsto di un terahash di potere di hashing, tenendo conto della difficoltà della rete, del prezzo di Bitcoin e delle commissioni di transazione.

Per comprendere il sentimento più ampio nel mercato delle criptovalute, esaminare la domanda di stablecoin in Cina, in particolare di USD Coin (USDC), può essere illuminante. Il premio sulle transazioni USDC rispetto al tasso ufficiale del dollaro USA offre informazioni sulle attività degli investitori al dettaglio, indicando se stanno entrando o uscendo dai mercati delle criptovalute.

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Operazioni peer-to-peer su USC Coin (USDC) rispetto a USD/CNY. Fonte: OKX

Il 1° maggio, il premio per l’USDC in Cina è aumentato al 2,7%, a indicare una forte domanda di conversione dello yuan cinese (CNY) in USDC. Questo interesse sostenuto indica un sentimento positivo nei confronti delle criptovalute in Cina, rafforzando una prospettiva ottimistica per Bitcoin, che recentemente ha visto un calo del prezzo del 20% in tre settimane.

Tuttavia, nonostante i potenziali miglioramenti nel sentiment del mercato a seguito delle note della Federal Reserve e la consapevolezza che i timori di capitolazione dei minatori sono, finora, infondati, la situazione nei mercati statunitensi mostra una tendenza diversa. Nello specifico, i deflussi netti dagli ETF (Exchange Traded Funds) quotati negli Stati Uniti sono stati pari a 635 milioni di dollari negli ultimi cinque giorni di negoziazione.

Tali risultati suggeriscono che i flussi di investimento sono cruciali nel determinare i movimenti dei prezzi di Bitcoin, senza alcuna certezza che il livello di supporto di 56.500 dollari reggerà.

Questo articolo non contiene consigli o raccomandazioni sugli investimenti. Ogni mossa di investimento e di negoziazione comporta dei rischi e i lettori dovrebbero condurre le proprie ricerche prima di prendere una decisione.