Negli ultimi due anni ho seguito con tutto il cuore il mercato delle altcoin. Tuttavia, il mercato ha sempre avuto una domanda: la tanto attesa “stagione delle imitazioni” simile al 2021 non è ancora apparsa.
Qui spiegherò perché e fornirò suggerimenti per ottimizzare la tua strategia altcoin.
Definiamo innanzitutto la “stagione delle copie”. Definizione: quando le altcoin superano Bitcoin ($BTC) e i prezzi aumentano su tutta la linea.
Questo è un momento in cui il mercato delle altcoin è in forte espansione e il mercato è pieno di estasi. Immaginatela come una marea che sale nell'oceano sollevando tutte le barche.
Questo è ciò che può fare una forte stagione delle altcoin, e sta dando impulso a quasi tutti i settori. Qual è la forza trainante? È l’enorme quantità di liquidità che si sta riversando nel mercato.
Tieni traccia dei flussi di liquidità
Storicamente, ci sono state due fonti principali di questa liquidità:
I nuovi afflussi provenienti dagli investitori al dettaglio fluiscono attraverso borse centralizzate
Deflusso di liquidità da Bitcoin sugli scambi centralizzati (CEX) verso gli altcoin
La liquidità quindi scivola lungo la scala della capitalizzazione di mercato e ulteriormente lungo la curva di rischio. Gli OG hanno molta familiarità con questa dinamica, spesso definendola "la strada verso la stagione delle imitazioni".
Effetto Lalapalooza
Il percorso verso la stagione delle altcoin 2021 era chiaramente visibile, ma ora manca. Credo che le ragioni siano molteplici e siano il risultato di una combinazione di più fattori.
Prese singolarmente, ciascuna variabile non è sufficiente a fare una grande differenza, tuttavia, se combinate e puntate nella stessa direzione, l’effetto è enorme. Il famoso investitore Charlie Munger descrive questo effetto come effetto Lalapalooza.
Allora qual è la ragione dell'effetto combinato qui? Ne vedo alcuni e cercherò di spiegarli.
1. Troppi progetti
Il mercato è pieno di liquidità, ma è sopraffatto dall’estrema saturazione dei progetti. Immagina che ci siano più navi che onde nell’oceano.
Solo campi specifici come l’intelligenza artificiale (AI) o l’ecologia SOL hanno veramente sentito l’ondata della “stagione delle imitazioni”.
Quella che una volta era una marea crescente che sollevava tutte le barche si è trasformata in un gioco a rotazione selettiva, simile alla natura PvP di The Hunger Games.
2. Diluizione dei token: il freno a mano nascosto
La diluizione dei token, in particolare quella dovuta allo sblocco dei token, sta frenando una stagione delle altcoin in stile 2021.
Questo fattore spesso trascurato assorbe una grande quantità di afflussi organici. Non importa quanto sia buona la tecnologia, se l’offerta supera la domanda, sarà difficile che i prezzi aumentino.
Gli investitori hanno recentemente provato i principali progetti rilasciati finora nel 2024. L’offerta media circolante di questi progetti è di circa il 14% e ci sono 70 miliardi di dollari di fondi in attesa di essere sbloccati.
Cosa succede quando un mercato combina la sovrasaturazione con l’eccesso di offerta? La risposta: le condizioni diventano difficili durante la stagione dei cottage.
3. L'arma a doppio taglio dell'adozione
L’aumento dell’adozione di TradFi è stato contrastante. Da un lato, aumenta la credibilità delle criptovalute e, dall’altro, porta più talento nello spazio crittografico.
Più talento può sembrare vantaggioso, ma in realtà aumenta l’efficienza del mercato. Se le persone più intelligenti si rivolgessero alle criptovalute, sarà più difficile trovare un vantaggio.
4. ETF Bitcoin: una nuova dinamica
L’approvazione di un ETF Bitcoin è un punto di svolta per gli altcoin. Prima degli ETF, il modo principale per ottenere Bitcoin era attraverso scambi centralizzati.
Questa è una buona notizia per le altcoin, poiché gli investitori possono facilmente passare da Bitcoin per provare le altcoin.
Questa volta, diverse persone stanno acquistando Bitcoin.
Le persone che acquistano Bitcoin tramite ETF affrontano un percorso più complicato nel mercato degli altcoin.
5. La tempesta perfetta: l'effetto Covid-19
Perché il 2021 è così avvincente per le altcoin? Molto di questo ha a che fare con circostanze uniche.
Con il lockdown in vigore, i flussi di denaro e il tempo trascorso a interagire online sono stati particolarmente elevati.
Ciò crea le condizioni perfette affinché le criptovalute attirino gli investitori al dettaglio e, data la rarità di tali condizioni, è ragionevole considerare il 2021 come un’eccezione.
Tutti sono ancora “ubriachi” dei massimi del 2021, ma la stagione delle imitazioni di questo mercato rialzista sembra fuori portata;
Insomma
Rivedi questo articolo
Il mercato delle altcoin è passato da un flusso e riflusso generale a un gioco di rotazione.
Poiché sul mercato sono presenti più persone intelligenti, è necessario uno sforzo maggiore per trovare un vantaggio.
La saturazione dei progetti, insieme a un massiccio eccesso di offerta di token, sta prosciugando liquidità.
Il tradizionale percorso stagionale delle altcoin è stato interrotto, in gran parte a causa degli ETF Bitcoin.
Consiglio pratico
Questo articolo copre molte cose, quindi rendiamolo pratico:
Focus sulla valutazione completamente diluita (FDV) e sui tassi di saturazione.
Prestare particolare attenzione allo sviluppo degli ETF e dei settori con una forte partecipazione istituzionale, come gli RWA. Nei prossimi anni queste potrebbero presentare opportunità diverse e forse più favorevoli.
Quando il mercato è inondato di altcoin, non guardare solo al valore in dollari. Confronta le valutazioni degli altcoin con quelle di Bitcoin ($BTC). Non ha senso detenere asset più rischiosi e che offrono rendimenti inferiori. La valutazione delle prestazioni delle altcoin rispetto a Bitcoin può fornire un indicatore di forza più chiaro.
Lavora duro sui tuoi punti di forza. Non si tratta solo di far crescere le risorse, ma anche di migliorare le proprie conoscenze, competenze e rete.
Ci sono molte opportunità nel mercato delle criptovalute, ma richiedono maggiori sforzi e nuove prospettive. I mercati cambiano rapidamente e il successo favorirà coloro che sanno adattarsi rapidamente.