Sei fondi negoziati in borsa spot Bitcoin ed Ethereum hanno debuttato martedì a Hong Kong, suscitando reazioni contrastanti.
Mentre gli analisti hanno salutato il lancio come un grande successo, alcuni trader hanno criticato i bassi volumi di scambi dei fondi.
È tutto relativo
Secondo i dati di Bloomberg, gli ETF spot su Bitcoin ed Ethereum di Hong Kong hanno elaborato un volume di scambi di circa 12,7 milioni di dollari nel loro primo giorno, numeri che la società di trading di criptovalute con sede a Singapore QCP Capital ha definito "terribilmente deludenti".
I numeri potrebbero indicare che l’interesse istituzionale per le criptovalute è concentrato negli Stati Uniti, mentre l’interesse asiatico è più focalizzato sulla ricchezza privata e dominato in modo nativo, ha affermato QCP, attribuendo ulteriormente il calo dell’8% di Bitcoin ai numeri scadenti.
Ma gli analisti dell’ETF Bloomberg Intelligence James Seyffart ed Eric Balchunas hanno affermato che i volumi devono essere intesi nel contesto più ampio delle dimensioni del mercato di Hong Kong.
"Se localizzi i numeri, questo è stato grande", ha detto Balchunas.
Il solo ETF Bitcoin di ChinaAMC è già il sesto ETF di maggior successo lanciato a Hong Kong negli ultimi tre anni, su 82 diversi ETF.
Il nocciolo della questione: il mercato degli ETF di Hong Kong vale circa 50 miliardi di dollari, il che lo rende 168 volte più piccolo della sua controparte statunitense, secondo Balchunas.
Adeguando le dimensioni del mercato, è come se gli ETF di Hong Kong elaborassero l’equivalente di 1,6 miliardi di dollari di volume di scambi, mentre gli ETF statunitensi su Bitcoin abbiano registrato scambi di 4,6 miliardi di dollari.
In altre parole, quel giorno gli ETF su Bitcoin ed Ethereum erano quasi altrettanto popolari a Hong Kong che negli Stati Uniti: semplicemente il bacino di domanda è molto più piccolo.
Gli investitori non dovrebbero quindi aspettarsi che abbiano lo stesso impatto sul mercato degli ETF statunitensi, ma ciò non li rende una delusione.
"Secondo ogni ragionevole misura relativa al lancio di questi ETF, sono stati un enorme successo per il mercato di Hong Kong", ha affermato Seyffart.
Ci vorranno alcuni giorni per misurare correttamente gli afflussi, hanno detto Seyffart e Balchunas, perché i dati completi non sono ancora disponibili.
Ma il fondo di ChinaAMC ha risucchiato Bitcoin per un valore di 141 milioni di dollari nel suo primo giorno, in parte dal suo processo di seeding.
Motori del mercato delle criptovalute
Il Bitcoin è sceso del 5% nelle ultime 24 ore, attestandosi a 58.100 dollari.
Ethereum crolla del 2,8% a 2.900 dollari.
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Tom Carreras è un corrispondente dai mercati presso DL News. Hai un consiglio sugli ETF Bitcoin? Contatta tcarreras@dlnews.com.
