Staking liquido, spiegato

Lo staking liquido consente agli staker di mantenere la liquidità dei token in staking utilizzando un token sostitutivo che possono utilizzare per guadagnare rendimento aggiuntivo attraverso i protocolli DeFi.

Prima di immergerci nello staking liquido, comprendiamo lo staking e i problemi ad esso associati. Lo staking si riferisce al processo di bloccaggio di una criptovaluta in una rete blockchain per sostenerla e consente agli staker di guadagnare un profitto. Tuttavia, gli asset vincolati in genere diventano illiquidi durante il periodo di vincolo, poiché non possono essere scambiati o trasferiti.

Lo staking liquido consente ai detentori di criptovaluta di prendere parte allo staking senza rinunciare al controllo sulle proprie partecipazioni. Ciò ha trasformato il modo in cui gli utenti si avvicinano allo staking. Progetti come Lido hanno introdotto lo staking liquido, offrendo una rappresentazione tokenizzata degli asset in staking sotto forma di token e derivati.

Consente agli utenti di sfruttare i vantaggi dello staking mantenendo allo stesso tempo la flessibilità di fare trading, scambiando questi token in applicazioni di finanza decentralizzata (DeFi) o trasferendoli ad altri utenti.

C'è differenza tra staking delegato e staking liquido?

Gli utenti della rete nella Proof-of-Take delegata (DPoS) esprimono voti per selezionare il delegato di loro preferenza. Lo scopo dello staking liquido, tuttavia, è quello di consentire agli staker di aggirare il meccanismo della soglia minima di staking e dei token bloccati.

Sebbene DPoS prenda in prestito i suoi concetti di base dalla proof-of-stake, la sua esecuzione è diversa. In DPoS, gli utenti della rete hanno il potere di eleggere delegati, chiamati “testimoni” o “produttori di blocchi” per la convalida dei blocchi. Il numero di delegati che partecipano al processo di consenso è limitato e può essere modificato tramite votazione. Gli utenti della rete in DPoS possono mettere in comune i propri token in uno staking pool e utilizzare il loro potere di voto combinato per votare per il delegato preferito.

Lo staking liquido, d'altro canto, è progettato per abbassare la soglia di investimento e fornire agli staker un modo per aggirare il meccanismo dei token bloccati. Le blockchain spesso hanno requisiti minimi per lo staking. Ethereum, ad esempio, richiede a chiunque desideri impostare un nodo di convalida di effettuare uno staking minimo di 32 Ether (ETH). Richiede inoltre hardware, software, tempo e competenze specifici, il che richiede ancora una volta notevoli investimenti.

Che cos'è lo staking come servizio?

Lo staking-as-a-service è una piattaforma che funge da mediatore, collegando il meccanismo di consenso di una blockchain con i detentori di criptovaluta che vogliono contribuire al funzionamento della rete.

Lo staking-as-a-service è una piattaforma o un servizio che consente agli utenti di delegare le proprie risorse crittografiche a terzi, che poi partecipano allo staking per conto degli utenti, solitamente in cambio di una commissione o di una quota dei premi. JP Morgan osserva che entro il 2025 il settore dei servizi di staking si espanderà fino a raggiungere l'enorme cifra di 40 miliardi di dollari. I servizi di staking di criptovalute svolgeranno un ruolo importante in questa economia emergente e lo staking liquido ne sarà parte integrante.

Le piattaforme di staking-as-a-service possono essere classificate come custodite e non custodite in base al loro livello di decentralizzazione, che svolge un ruolo importante nella salvaguardia dei migliori interessi delle parti interessate e nel mantenimento della trasparenza. Per facilitare la governance decentralizzata, le decisioni chiave vengono prese da un’organizzazione autonoma decentralizzata (DAO).

Lo staking-as-a-service di custodia comporta un'ampia gestione del processo di staking. I servizi di staking offerti dagli scambi di criptovalute sono di custodia. I premi vanno prima al fornitore di staking prima di essere distribuiti tra gli staker.

Nel modello staking-as-a-service non custodito, un validatore addebita una commissione a chiunque desideri partecipare allo staking. Nelle reti PoS che supportano la delega nativa, la quota di ricompensa dello staker viene inviata direttamente a lui, senza alcun coinvolgimento del validatore.

Come funziona lo staking liquido

Lo staking liquido è progettato per eliminare la soglia dello staking e consentire ai detentori di realizzare profitti con token liquidi.

I pool di staking consentono agli utenti di consolidare diverse piccole puntate in una grande utilizzando un contratto intelligente, che fornisce i token liquidi corrispondenti (che rappresentano la loro quota del pool) a ciascuno staker.

Il meccanismo elimina la soglia per diventare staker. Lo staking liquido fa un ulteriore passo avanti e consente agli staker di ottenere guadagni doppi. Da un lato guadagnano dai token puntati e dall’altro realizzano profitti con i token liquidi svolgendo attività finanziarie come il trading, il prestito o qualsiasi altra attività senza incidere sulla loro posizione originale in stake.

Usare Lido come caso di studio ci aiuterà a capire meglio come funziona lo staking liquido. Lido è una soluzione di staking liquida per valute PoS, che supporta diverse blockchain PoS, tra cui Ethereum, Solana, Kusama, Polkadot e Polygon. Lido fornisce una soluzione innovativa agli ostacoli presentati dallo staking PoS tradizionale riducendo efficacemente le barriere all’ingresso e i costi associati al bloccaggio delle proprie risorse in un unico protocollo.

Lido è uno staking pool intelligente basato su contratti. Gli utenti che depositano i propri asset sulla piattaforma vengono puntati sulla blockchain di Lido tramite il protocollo. Lido consente ai detentori di ETH di puntare frazioni della soglia minima (32 ETH) per guadagnare premi in blocco. Dopo aver depositato fondi nello smart contract dello staking pool di Lido, gli utenti ricevono Lido Staked ETH (stETH), un token compatibile ERC-20, che viene coniato al momento del deposito e bruciato al momento del ritiro.

Il protocollo distribuisce l'ETH messo in staking ai validatori (operatori di nodo) all'interno della rete Lido e, successivamente, viene depositato sull'Ethereum Beacon Chain per la convalida. Questi fondi vengono poi salvaguardati in un contratto intelligente, inaccessibile ai validatori. Gli ETH depositati tramite il protocollo di staking del Lido sono suddivisi in gruppi di 32 ETH tra gli operatori dei nodi attivi sulla rete.

Questi operatori utilizzano una chiave di convalida pubblica per convalidare le transazioni che coinvolgono le risorse picchettate degli utenti. Questo meccanismo consente di distribuire le risorse in staking degli utenti tra più validatori, mitigando i rischi legati ai singoli punti di errore e allo staking del singolo validatore.

Gli staker che depositano i token di Solana (SOL), Polygon (MATIC), Polkadot (DOT) e Kusama KSM con una serie di contratti intelligenti al Lido ricevono rispettivamente stSOL, stMATIC, stDOT e stKSM. Gli stToken possono essere utilizzati per guadagnare rendimenti DeFi, fornire liquidità, fare trading su scambi decentralizzati (DEX) e molti altri casi d'uso.

Esistono rischi associati alle piattaforme di staking liquido?

Come qualsiasi prodotto o servizio nel settore delle criptovalute, quando si ha a che fare con lo staking liquido è necessario tenere conto delle minacce tecniche e della volatilità del mercato.

Minacce tecniche

Le blockchain PoS sono ancora relativamente nuove e c'è sempre la possibilità che bug o vulnerabilità del protocollo portino alla perdita o allo sfruttamento delle risorse. Anche il ricorso ai validatori per lo staking introduce rischi di controparte.

Rischi di mercato

Lo staking liquido sblocca gli asset vincolati, consentendo agli staker di guadagnare premi dalle applicazioni DeFi. Tuttavia, ciò espone anche al rischio di perdere su due fronti in una fase di ribasso del mercato.

Mantenere una piattaforma di staking liquida open source e regolarmente controllata aiuta a proteggersi in una certa misura dalle minacce. Avere un programma di ricompensa per la piattaforma aiuta anche a ridurre al minimo i bug.

Condurre una due diligence approfondita è fondamentale per combattere i rischi associati alla volatilità del mercato. Ciò comporta la ricerca di dati storici di mercato, la valutazione della salute finanziaria di potenziali investimenti, la comprensione del panorama normativo e lo sviluppo di una strategia di investimento diversificata.