Questo giovedì segna un evento notevole nel mercato delle opzioni sulle criptovalute, con quasi 96.000 opzioni Bitcoin (BTC) e 990.000 opzioni Ethereum (ETH) destinate a scadere. Il valore nozionale totale di queste scadenze ammonta a circa 6,2 miliardi di dollari per BTC e 3,1 miliardi di dollari per ETH. Le opzioni BTC hanno un Put Call Ratio di 0,68 e un punto Maxpain a 61.000 dollari, mentre le opzioni ETH mostrano un rapporto di 0,51 con un punto Maxpain a 3.100 dollari.

Opzioni del 26 aprile Le opzioni BTC Data96k stanno per scadere con un Put Call Ratio di 0,68, un punto Maxpain di 61.000 dollari e un valore nozionale di 6,2 miliardi di dollari. Le opzioni ETH da 990.000 stanno per scadere con un Put Call Ratio di 0,51, un punto Maxpain di $ 3.100 e un valore nozionale di $ 3,1... pic.twitter.com/zgJ7ASR4Ll

– Greeks.live (@GreeksLive) 26 aprile 2024

Questa settimana il mercato delle criptovalute ha registrato un significativo calo dei volumi, con i prezzi di Bitcoin ed Ethereum che oscillano a livelli più bassi. Questa pausa ha comportato un forte calo della volatilità implicita (IV) in tutti i termini significativi, con l’indice Dvol che ha mostrato un calo fino al 15% dall’evento di dimezzamento del Bitcoin. Nonostante le aspettative, l’halving non ha iniettato nel mercato la volatilità prevista, ma ha portato invece ad un’accelerazione nella vendita di opzioni.

Effetti dell'Halving di BTC

Il dimezzamento di BTC, che tradizionalmente precede l’aumento dell’attività di mercato, deve ancora essere all’altezza del suo potenziale in questo ciclo. In seguito all’evento, la volatilità implicita di BTC è crollata dal 75% al ​​65%, segnando un nuovo minimo da marzo. Questo calo è attribuito a un mercato stagnante che non solo ha ridotto la volatilità realizzata, ma ha anche soppresso le aspettative di volatilità a causa di un atteggiamento attendista a seguito del rilascio di margini da importanti consegne trimestrali.

La volatilità implicita di BTC ed ETH è diminuita rapidamente dopo l'halving di BTC, con il Dvol di BTC sceso dal 75% al ​​65%, un nuovo minimo da marzo. Da un lato, il mercato stagnante ha causato un calo significativo della volatilità del mercato, sopprimendo volatilità implicita dal… pic.twitter.com/WItW67XSE2

– Greeks.live (@GreeksLive) 24 aprile 2024

Il sentiment moderato del mercato è ulteriormente aggravato dai recenti deflussi dagli Exchange Traded Funds (ETF) di criptovaluta e dalla persistente posizione cauta dei principali investitori a seguito degli sconvolgimenti del mercato. Le tendenze storiche suggeriscono una continuazione della debolezza dei prezzi per BTC a partire da metà aprile, rendendo la vendita delle call di maggio potenzialmente conveniente per i trader che desiderano proteggersi o trarre vantaggio da questa tendenza. L’elevata resistenza al ritorno di BTC ai suoi massimi storici continua a sfidare l’ottimismo del mercato.