La comunità cripto ha appena assistito al quarto halving di Bitcoin il 20 aprile, ponendo le basi per quello che potrebbe essere il rally più significativo sulla base dei comportamenti di mercato passati e dell'integrazione degli ETF spot su Bitcoin.

Solo un mese fa, Bitcoin stava raggiungendo i massimi storici, toccando per la prima volta oltre i 73.600 dollari, ben prima del dimezzamento. Questo traguardo è stato raggiunto molto prima dei 518-546 giorni tradizionalmente necessari dopo l'halving per raggiungere nuovi massimi.

Analisi delle tendenze e delle previsioni attuali

Il noto analista Rekt Capital ha espresso il suo parere poche ore prima dell'evento, speculando su quando Bitcoin potrebbe raggiungere il suo prossimo picco nell'attuale mercato rialzista. Secondo la sua analisi, il ciclo tipico suggerisce che un picco potrebbe verificarsi tra metà settembre e metà ottobre 2025.

Tuttavia, la recente performance di Bitcoin potrebbe raccontare una storia diversa. La criptovaluta non solo ha raggiunto il picco in anticipo, ma ha anche mostrato segni di un ciclo più rapido, raggiungendo i suoi nuovi massimi storici circa 260 giorni prima del previsto.

Nonostante questa rapida ascesa, recentemente si è verificato un notevole rallentamento, con un ritmo decelerato di 30 giorni. Rekt Capital sottolinea che questo aggiustamento della velocità potrebbe potenzialmente dimezzare la durata prevista per raggiungere il picco del mercato rialzista, fissando eventualmente il prossimo massimo tra dicembre 2024 e febbraio 2025.

Fonte: Rekt Capital

Sul fronte del trading, Bitcoin ha registrato un calo del 6% nel suo grafico settimanale, scambiando intorno ai 63.500 dollari. Sebbene abbia guadagnato solo il 3% nell’ultimo mese, è aumentato di oltre il 50% dall’inizio del 2024, superando non uno ma due massimi storici.

Questa performance mensile un po' lenta ha coinciso con un calo nell'accumulo di Bitcoin in dieci ETF Bitcoin spot negli Stati Uniti, dove gli afflussi netti si sono invertiti, causando 398 milioni di dollari di deflussi netti durante la settimana dell'halving, in netto contrasto con i 199 milioni di dollari di afflussi netti della settimana precedente. .

Il lato tecnico dell'halving

L'evento di dimezzamento stesso ha ridotto i premi del blocco da 6,25 BTC a 3,125 BTC, dimezzando di fatto il tasso di emissione di Bitcoin, una modifica codificata nel protocollo di Bitcoin che si verifica ogni 210.000 blocchi, o circa ogni quattro anni.

Questa riduzione, iniziata con il primo halving del 2012, ha progressivamente abbassato il tasso di emissione da 50 BTC agli attuali 3.125 BTC, con l’intento di diminuire l’offerta e rafforzare la statura di Bitcoin simile all’oro.

In confronto, Bitcoin ha sovraperformato gli asset tradizionali, essendo cresciuto del 122% nell’ultimo anno, mentre l’oro ha registrato un aumento del 19%. Al momento della stesura di questo articolo, l’aumento del Bitcoin da inizio anno è di poco superiore al 51%, superando l’aumento del 15% dell’oro. Questa performance potrebbe aver influenzato il sentimento degli scambi, come suggerito da JPMorgan e Deutsche Bank, che prevedono impatti variabili sul prezzo di Bitcoin dopo il dimezzamento.

Fonte: TradingView

Il dimezzamento non influisce solo sui prezzi di mercato, ma ha anche un forte impatto sui minatori che sono vitali per l’ecosistema Bitcoin. La riduzione della ricompensa per blocco significa meno Bitcoin per i minatori, ma ciò potrebbe essere compensato se il valore del Bitcoin continuasse a crescere, come è avvenuto storicamente.

L'hash rate complessivo della rete Bitcoin tende a diminuire dopo un dimezzamento, ma di solito si riprende entro un paio di mesi. Questa resilienza dell’hash rate, unita agli alti prezzi del Bitcoin, ha mantenuto il mining redditizio, nonostante i profitti ridotti.