Un altro halving di Bitcoin è arrivato e passato, il quarto finora, e questo non ha eguali prima, con gli investimenti istituzionali che giocano un ruolo chiave per la prima volta.
Gli halving di Bitcoin sono stati storicamente associati a una somiglianza essenziale: un successivo picco del prezzo di BTC, che spesso si verifica qualche tempo dopo l'halving.
Mentre la comunità deve ancora scoprire se il quarto halving seguirà lo stesso percorso, alcune cose sono già diverse per quanto riguarda l'halving di Bitcoin nel 2024.
La base utenti crypto è aumentata di almeno il 400% dal dimezzamento del 2020
Sebbene la velocità della nuova generazione di Bitcoin sia diminuita rispetto al primo halving, la domanda non si è fermata.
Dal precedente dimezzamento di Bitcoin, avvenuto nel maggio 2020, la base globale di utenti crittografici ha aggiunto almeno circa 400 milioni di utenti, secondo varie fonti.
Nel 2020, il numero di proprietari di criptovalute in tutto il mondo ammontava a circa 100 milioni di utenti, secondo le stime del Cambridge Centre for Alternative Finance (CCAF). Entro la fine del 2023, il numero di utenti di criptovalute a livello globale è salito fino a 580 milioni di persone, come stimato dall'exchange di criptovalute Crypto.com.
Utenti globali di criptovaluta da gennaio 2023 a dicembre 2023. Fonte. Crypto.com
Nonostante Bitcoin sia la più grande criptovaluta del mondo per capitalizzazione di mercato e la più antica, a quanto pare ha meno utenti dell’intero ecosistema crittografico.
Secondo i dati di Technopedia, si stima che circa il 2,7% della popolazione mondiale possieda Bitcoin nel 2024, il che si traduce in circa 219 milioni di persone. Se accurata, la cifra stimata sarebbe aumentata di circa il 208% rispetto a 71 milioni di utenti Bitcoin quattro anni fa, come calcolato da Crypto.com.
Con Bitcoin o la maggior parte delle altre criptovalute, la maggior parte delle stime del conteggio degli utenti non può essere accurata al 100%, poiché l'analisi delle transazioni on-chain è spesso incapace di distinguere tra detentori a lungo termine e BTC persi, così come altri fattori.
Il rally di Bitcoin pre-halving del 2024 non è mai stato visto prima
Una delle maggiori differenze tra il quarto halving di Bitcoin e i tre halving precedenti è che il prezzo ha registrato una crescita straordinaria prima del dimezzamento nel 2024.
Nei cicli precedenti, il prezzo del Bitcoin ha registrato rotture dopo l’halving piuttosto che prima, e nuovi massimi storici sono arrivati circa un anno dopo la data dell’halving.
Ad esempio, Bitcoin non è riuscito a superare il ATH precedentemente fissato di 20.000 dollari prima del dimezzamento del 2020. In quel ciclo, il prezzo del Bitcoin ha superato il ATH solo 10 mesi dopo l’halving. Questa volta il quadro è molto diverso.
Nel ciclo attuale, Bitcoin ha raggiunto i massimi storici subito prima dell’halving, stabilendo il record di 73.600 dollari il 13 marzo 2024.
Un tale breakout non è mai stato visto prima, e diversi analisti concordano, incluso l’analista crypto di eToro Simon Peters.
I minatori sono “meglio formati” per dimezzare questa volta
L’apprezzamento mai visto prima del prezzo del Bitcoin prima del dimezzamento ha potenzialmente avuto un impatto positivo sul settore minerario poiché i minatori hanno ottenuto un maggiore controllo sui costi di mining.
"Rispetto al precedente halving, sembra che i miner siano complessivamente in condizioni migliori in termini di livelli di debito più bassi e di un controllo potenzialmente migliore sui costi, come quello dell'elettricità", ha detto a Cointelegraph Chris Kuiper, direttore della ricerca di Fidelity Digital Assets, aggiungendo:
"Ciò che aiuta i miner in questo ciclo è anche l'apprezzamento dei prezzi prima dell'halving, qualcosa che non si è mai visto nei cicli precedenti."
Dal terzo halving di maggio 2020, il consumo di energia per l'estrazione di Bitcoin è aumentato in modo significativo, passando da circa 50 Terawattora (Twh) a 99 Twh il 18 aprile 2024.
Consumo energetico di Bitcoin. Fonte: Digiconomist
Allo stesso tempo, è aumentata anche la quantità di consumo energetico della rete Bitcoin alimentato da fonti energetiche rinnovabili, con le energie rinnovabili che rappresentano il 54,5% del consumo di mining di BTC a gennaio 2024, secondo Bitcoin ESG Forecast. A settembre 2020, questa cifra era pari al 39%, secondo i dati della CCAF.
Primo halving di Bitcoin con ETF spot su BTC negli Stati Uniti
Una delle cose più semplici riguardo al dimezzamento di Bitcoin nel 2024 è che questo dimezzamento è il primo in assoluto con gli Exchange Traded Funds (ETF) di BTC abilitati negli Stati Uniti.
Dopo molti anni di sforzi, gli ETF spot su Bitcoin hanno debuttato nel gennaio 2024, aprendo l'esposizione a Bitcoin per gli investitori istituzionali.
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Secondo l’analista di Bloomberg Eric Balchunas, gli ETF spot su Bitcoin hanno registrato un “successo di successo”, che a quanto pare riflette un picco nella domanda di Bitcoin.
Fonte: Eric Balchunas
Dal primo giorno di negoziazione, tutti e dieci gli ETF spot su Bitcoin messi insieme hanno aumentato le loro partecipazioni di almeno 220.000 BTC, che al momento della stesura di questo articolo valgono circa 14 miliardi di dollari.
L'ETF spot su Bitcoin di BlackRock ha attirato il maggior numero di afflussi tra 10 ETF su BTC, con le sue partecipazioni in aumento di oltre il 10.000% da soli 2.621 BTC al debutto delle negoziazioni a 273.140 BTC del 18 aprile.
Il CEO di M2, Stefan Kimmel, ha dichiarato:
Osservando il panorama più ampio, pur attirando l'attenzione del dimezzamento, siamo consapevoli che è solo una parte di una narrazione più ampia. La confluenza di ETF, allentamento quantitativo e dimezzamento definirà i contorni futuri del mercato.
Bitcoin è diventato più decentralizzato e sicuro a livello globale
Bitcoin è migliorato significativamente anche in termini di sicurezza della rete e decentralizzazione. Dal 2020, quando la maggior parte dei nuovi Bitcoin veniva estratta nella Cina continentale, Bitcoin è emerso come una rete più distribuita.
Solo quattro anni fa, il mining di Bitcoin in Cina ammontava a quasi l’80% dell’hash rate totale di Bitcoin a livello globale. A febbraio 2024, i maggiori paesi minerari di Bitcoin sono gli Stati Uniti con il 40% dell'hashrate totale, così come Cina e Russia, che rappresentano rispettivamente il 15% e il 12%, secondo il fondatore di Hashlab Mining Jaran Mellerud.
Distribuzione geografica dell'hash rate di Bitcoin tra settembre 2019 e gennaio 2022. Fonte: CBECI
“Questa decentralizzazione geografica continua mentre i minatori migrano verso l’Africa e l’America Latina per trarre vantaggio dai prezzi dell’elettricità più bassi”, ha affermato Mellerud.
Inoltre, la blockchain di Bitcoin è diventata più resistente agli attacchi poiché il suo tasso di hash è aumentato di cinque volte rispetto al precedente halving.
"Ora sono necessari cinque volte più potenza di calcolo e relativa fornitura di elettricità, infrastrutture elettriche e hardware di mining per attaccare la rete", ha osservato il fondatore di Hashlab Mining.
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