L’Ethena USDe è condannata? "2
CryptoQuant ha identificato due indicatori chiave per prevedere il futuro di Ethena USDe.
Ethena USDe mantiene un ancoraggio al dollaro con copertura delta, che la differenzia dalle stablecoin tradizionali.
Julio Moreno sottolinea l'importanza di controllare le dimensioni dei fondi di riserva e i tassi di custodia a causa del rischio di finanziamento.
Una gestione efficace di questi parametri è fondamentale per prevenire il collasso affrontato dall’UST #Terra .
USDe Ethene di Ethereum, un protocollo USD sintetico su #BTC , sta rapidamente guadagnando popolarità e ha un valore di mercato di oltre 2 miliardi di dollari.
A differenza delle stablecoin tradizionali, USDe non è supportato da USD fisici o #cryptocurrencies . Invece, è agganciato al dollaro tramite una sofisticata strategia di copertura delta che utilizza le criptovalute come garanzia.
Julio Moreno, responsabile della ricerca presso CryptoQuant, ha parlato della strategia innovativa ma rischiosa alla base di USDe. Coprendo l'esposizione spot tramite posizioni corte in futures aperti, USDe genera profitti in condizioni di mercato "normali". Tuttavia, questo approccio espone l'azienda a rischi unici, in particolare al rischio di finanziamento.
Il rischio di finanziamento diventa importante nei mercati volatili in cui possono verificarsi tassi di finanziamento negativi. Ciò significa che i detentori di USDe potrebbero trovarsi a dover effettuare pagamenti significativi per mantenere le posizioni.
In un rapporto esclusivo fornito da BeInCrypto, Moreno delinea due parametri importanti per gli investitori: la dimensione del fondo di riserva rispetto al valore di mercato dell'USDe e il rapporto di mantenimento, ovvero la quota di profitti reinvestita nel fondo di riserva.
I pagamenti al fondo di riserva aumentano all'aumentare del valore di mercato dell'USDe (perché aumenta anche la posizione corta).
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