C'è sempre stata l'opinione nel mercato secondo cui il gioco dei minatori causerà il crollo di BTC prima e dopo l'halving, perché l'abbassamento del prezzo della valuta aiuterà ad accelerare la liquidazione delle vecchie macchine minerarie e a ridurre l'hash rate. Oggi daremo uno sguardo alla situazione del mercato degli ultimi due halving e alla relazione tra i prezzi delle valute e gli hash rate.

Senza contare che il primo halving è avvenuto nell’era del mining tramite GPU. Il 10 luglio 2016 BTC è stato dimezzato per la seconda volta. A quel tempo Antminer S9 e Avalon A7 erano considerati macchine di punta con una potenza di calcolo di circa 13T. Ci sono state solo piccole fluttuazioni il giorno del secondo halving, ma un'ondata di declino è iniziata più di mezzo mese dopo l'halving.

Anche l'hash rate è sceso da 1659 PH/S a 1262 PH/S, ma l'hash rate era solo una fluttuazione a breve termine ed è stato riparato in meno di un mese. Con l'aumento della produzione di nuove macchine, ha iniziato ad aumentare. Il prezzo della valuta ha continuato a fluttuare per sei mesi prima di iniziare un mercato rialzista.

L'11 maggio 2020, BTC è stato dimezzato per la terza volta. Il prezzo complessivo della valuta in 20 anni è ancora più influenzato dal contesto macro. All’epoca, l’impatto dell’epidemia globale era la ragione principale del forte calo dei prezzi delle valute. Tuttavia, dal punto di vista dei piccoli cicli, intorno all’11 maggio è apparso un piccolo buco e anche l’hash rate è sceso da 136 a 94. EH/S.

A quel tempo, le macchine minerarie tradizionali più popolari sul mercato avevano una potenza di calcolo di circa 100T, come l’Antminer S19. La precedente generazione di telefoni cellulari rappresentata da S9 è a rischio di chiusura. A giudicare dai dati storici, il periodo di recupero per i prezzi valutari e gli hash rate dopo il dimezzamento del 2020 è di circa più di due mesi, con il prezzo valutario più basso che, secondo i calcoli di allora, ha superato quota 8.000, anche per la bolletta elettrica più economica durante la stagione delle piogge, S19 Anche il prezzo in valuta di chiusura ha raggiunto circa 5.000.

Almeno a giudicare dai dati dei primi due halving, l’impatto del dimezzamento sull’hash rate è aumentato di anno in anno. È vero che anche i prezzi delle valute sono diminuiti dopo il dimezzamento, ma una normale correzione una volta esauriti i benefici non può farlo essere escluso.

Cosa accadrà quindi al terzo halving di quest’anno?

Calcolato sulla base della bolletta elettrica di 0,07 dollari, le principali macchine minerarie dell'ultimo ciclo con una potenza di calcolo di circa 100T sono già in bilico sulla linea di spegnimento anche se mantengono il prezzo attuale. Se il prezzo in valuta scendesse a 60.000, un gran numero di macchine verrebbero spente. Per le macchine minerarie più recenti, la linea di sicurezza è sostanzialmente di circa 40.000.

Ora che l'ecosistema BTC è così caldo, sebbene i premi aggiuntivi per i blocchi consentano ai minatori di guadagnare molti soldi, questa parte del reddito è instabile e le miniere generalmente non sono disposte ad accendersi e spegnersi frequentemente. Uno è a causa di problemi contrattuali , e l'altro è dovuto alle grandi perdite delle macchine, quindi è ancora difficile per questa parte delle entrate salvare le macchine minerarie che rischiano lo spegnimento dopo l'halving.

Pertanto, è inevitabile eliminare o trasferire un gran numero di vecchie macchine minerarie. Da questo punto di vista, i minatori hanno qualche motivazione per abbassare il prezzo della valuta per ridurre l’hash rate. Tuttavia, a giudicare dall’attuale aumento delle difficoltà di mining, con l’accelerazione della spedizione di nuove macchine minerarie, non è necessario che anche il prezzo della valuta diminuisca. Molte vecchie macchine minerarie possono essere eliminate e il rapporto di potenza di calcolo complessivo delle vecchie macchine minerarie non è buono come quello delle nuove macchine minerarie.

Dopo il dimezzamento, il prezzo della valuta oscillerà e continuerà per un periodo di tempo. Se può raggiungere un valore compreso tra 50.000 e 60.000, è già una buona posizione contrattuale e per i BTC con più di 40.000, c'è un'alta probabilità si vedono solo le spille, e quelle dei primi anni '30 non si vedono.