Secondo U.Today, il CEO di Blockstream, Adam Back, ha espresso la sua disapprovazione per un nuovo Exchange Traded Fund (ETF) volto a vendere allo scoperto le azioni di MicroStrategy Incorporated. Back, un importante sostenitore di Bitcoin, ha identificato una correlazione significativa tra la valuta digitale e MicroStrategy, che è la seconda azienda più grande detentrice di Bitcoin, con oltre 210.000 BTC nel suo portafoglio.
Back ha criticato il prodotto ETF Defiance 2X Short MSTR, descrivendolo come "terribile" che potrebbe non produrre i risultati attesi. Sostiene che, anche se gli sponsor dell'ETF ritengono che il MicroStrategy Premium fosse troppo alto, il ribilanciamento automatico 2x previsto per l'MSTR nudo corto è un asset altamente correlato a Bitcoin. Questo, a suo avviso, non andrà bene per un asset che viene scambiato in un ambiente commerciale altamente volatile.
Back ha ulteriormente illustrato uno scenario in cui il premio MSTR è compresso e il prezzo del Bitcoin raddoppia. In questo caso, ritiene che l’ETF sarà 2 volte short e che il prezzo supererà la correzione del NAV, portando a effetti negativi sui conti. Conclude che le probabilità sono contro il successo dell’ETF proposto poiché l’auto-ribilanciamento delle attività sottostanti volatili porta all’erosione del capitale che è dannosa per i portafogli.
Da quando MicroStrategy ha iniziato ad acquistare Bitcoin, le sue prospettive e la valutazione dei prezzi sono aumentate in modo significativo. Molti investitori ritengono che l’azienda, le cui azioni valgono 1.631 dollari con una capitalizzazione di mercato di 24,42 miliardi di dollari, sia sopravvalutata. Nonostante ciò, con MicroStrategy che ha ottenuto guadagni più che doppi nella sua scommessa Bitcoin, molti investitori stanno ora considerando MSTR come un’altra alternativa per ottenere esposizione a BTC. Le scommesse rischiose dell’azienda su Bitcoin hanno attirato critiche, da qui il lancio di un ETF short contro di esso. Tuttavia, il presidente della società Michael Saylor ha riaffermato il suo impegno nei confronti di Bitcoin, riconoscendo il ruolo a lungo termine della società in questo senso.