Riepilogo

  • Le stablecoin sono criptoasset ancorati ad asset come valute fiat o metalli preziosi.

  • Le stablecoin sono progettate per mantenere prezzi relativamente stabili in modo che gli utenti evitino il rischio di volatilità comune nei mercati delle criptovalute.

  • Le stablecoin sono divise in tre tipi: supportate da fiat, supportate da criptovaluta e supportate da algoritmi.

  • Le stablecoin hanno una forte praticità e un elevato valore di mercato e hanno gradualmente attirato molta attenzione da parte delle agenzie di regolamentazione.

introduzione

Non tutte le criptovalute fluttuano nel prezzo. Infatti, le stablecoin sono progettate per mantenere un prezzo fisso. Nello spazio delle criptovalute, le valute e i token possono collassare da un giorno all’altro. Se esiste una valuta che presenta i vantaggi della blockchain e può tracciare asset più stabili, la domanda sarà molto forte. Se non hai ancora iniziato a fare trading o a investire con le stablecoin, vale la pena dare un’occhiata più da vicino al concetto di stablecoin e ai suoi pro e contro.

Cos'è una stablecoin di criptovaluta?

Le stablecoin sono asset digitali che tengono traccia del valore delle valute fiat o di altri asset. Ad esempio, puoi acquistare token legati al dollaro americano, all’euro, allo yen giapponese o anche all’oro e al petrolio. I titolari possono utilizzare le stablecoin per bloccare profitti e perdite e trasferire valore a un prezzo stabile su una rete blockchain peer-to-peer.

I prezzi di Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) e altri altcoin sono stati a lungo volatili. Sebbene ciò offra molte opportunità speculative, presenta degli svantaggi. A causa della volatilità dei prezzi delle criptovalute, è difficile utilizzarle come metodo di pagamento giornaliero. Ad esempio, un commerciante vende caffè per $ 5 e riceve il pagamento in Bitcoin, ma il giorno successivo il Bitcoin si svaluta del 50%. Ciò pone sfide significative alla pianificazione aziendale e alle operazioni che accettano pagamenti in criptovaluta.

In precedenza, gli investitori e i trader di criptovalute non erano in grado di bloccare i profitti o evitare la volatilità se le criptovalute non venivano riconvertite in valuta fiat. L’avvento delle stablecoin fornisce una soluzione semplice a questo problema. Oggi, utilizzare stablecoin come TrueUSD (TUSD) ti consente di acquistare e vendere facilmente senza essere influenzato dalle fluttuazioni della criptovaluta.

Come funzionano le stablecoin?

Lo sviluppo di un token che tenga traccia del prezzo o del valore di un altro asset richiede un meccanismo di ancoraggio. Esistono vari modi per implementare questo meccanismo e la maggior parte si basa sul collocamento di un altro asset come garanzia. Alcuni meccanismi potrebbero essere più efficaci, ma non vi è ancora alcuna garanzia che l’hook sia infallibile.

Stablecoin sostenuta da valuta fiat

Le stablecoin sostenute da Fiat immagazzinano valute fiat come dollari statunitensi o sterline inglesi come riserve. Ad esempio, ogni TUSD è supportato da $ 1 come garanzia. Gli utenti possono quindi scambiare valuta fiat con stablecoin al tasso ancorato e viceversa.

Stablecoin supportati da criptovalute

Le stablecoin sostenute da criptovalute funzionano in modo simile alle stablecoin sostenute da valute fiat. La differenza è che la riserva non richiede dollari statunitensi o altre valute, ma è invece sostenuta da criptovaluta. A causa dell’elevata volatilità nel mercato delle criptovalute, le stablecoin sostenute da criptovalute spesso hanno riserve eccessivamente collateralizzate per combattere le fluttuazioni dei prezzi.

Le stablecoin supportate da criptovaluta utilizzano contratti intelligenti per gestire il conio e la masterizzazione. In questo modo, gli utenti possono verificare in modo indipendente i contratti e il processo è più affidabile. Tuttavia, alcune stablecoin supportate da criptovalute sono gestite da organizzazioni autonome decentralizzate (DAO) in cui la comunità può votare per le modifiche al progetto. In questo caso, gli utenti possono partecipare o fidarsi della DAO per prendere le decisioni migliori.

Un esempio specifico è il seguente: per coniare 100 DAI ancorati al dollaro USA, è necessario fornire $ 150 (ovvero 1,5x) di criptovaluta come garanzia. Il DAI coniato può essere utilizzato dagli utenti a piacimento e può essere trasferito, investito o semplicemente archiviato così com'è. Per riscattare la garanzia, devi pagare 100 DAI. Tuttavia, se il prezzo della garanzia scende al di sotto di un determinato tasso ipotecario o valore del prestito, dovrai affrontare una liquidazione forzata.

Quando la stablecoin scende al di sotto di 1 dollaro, il meccanismo creerà incentivi per i detentori a restituire la stablecoin come garanzia. Ciò riduce l’offerta di token, riportando il prezzo a $ 1. Quando il prezzo è superiore a 1 dollaro, il meccanismo incentiva gli utenti a creare token, aumentando l’offerta e abbassando il prezzo. DAI è un esempio, ma non tutte le stablecoin sostenute da criptovaluta si basano su una combinazione di teoria dei giochi e algoritmi on-chain per mantenere la stabilità dei prezzi.

Stablecoin algoritmica

Le stablecoin algoritmiche non richiedono riserve e utilizzano altri metodi, vale a dire algoritmi e contratti intelligenti per gestire l'offerta di emissione di token. Questo modello è molto meno comune delle stablecoin supportate da criptovalute o fiat ed è più difficile da gestire senza intoppi.

Il sistema algoritmico delle stablecoin ridurrà l'offerta di token se il prezzo scende al di sotto del prezzo fiat tracciato. Ciò può essere ottenuto attraverso il lock-up staking, il burn-up o il riacquisto. Se il prezzo supera il valore fiat, nuovi token affluiranno sul mercato, riducendo il valore della stablecoin.

Quali sono i vantaggi delle stablecoin?

Le stablecoin sono versatili e potenti per investitori, trader e utenti di criptovalute. I principali vantaggi includono:

1. Le stablecoin possono essere utilizzate per pagamenti giornalieri. Sia le imprese che gli individui apprezzano la stabilità. I prezzi delle criptovalute sono volatili, quindi non sono ancora ampiamente utilizzati per i pagamenti giornalieri. Le stablecoin sono ampiamente riconosciute per le loro buone prestazioni nel mantenere i peg e sono adatte all'uso quotidiano.

2. Le stablecoin hanno il vantaggio di essere supportate dalla blockchain. Ricevi stablecoin ovunque tu sia con un portafoglio di criptovaluta compatibile che può essere creato gratuitamente in pochi secondi. Anche la doppia spesa e le transazioni false sono quasi impossibili. Varie caratteristiche conferiscono alle stablecoin funzioni sorprendentemente ricche.

3. Le stablecoin sono uno “strumento utile” per trader e investitori per proteggersi dagli investitori. Assegnare una certa percentuale del portafoglio di investimenti alle stablecoin può ridurre efficacemente il rischio complessivo. Un portafoglio di questo tipo è nel complesso più resistente alle fluttuazioni dei prezzi di mercato, mentre i trader e gli investitori possono ancora avere dei fondi a disposizione pronti ad attendere le opportunità. In alternativa, puoi vendere criptovalute in cambio di stablecoin quando il mercato è in ribasso e riacquistarle a un prezzo inferiore (ovvero vendita allo scoperto). Aprire e chiudere posizioni è facile con le stablecoin, senza la necessità di spostare fondi fuori catena.

Quali sono gli svantaggi delle stablecoin?

Sebbene le stablecoin possano contribuire a promuovere l’adozione diffusa delle criptovalute, presentano ancora alcune limitazioni:

1. Le stablecoin non possono garantire il mantenimento del peg. Sebbene alcuni grandi progetti abbiano avuto buoni risultati in passato, molti sono falliti. Se ci sono frequenti problemi con il mantenimento dell'ancoraggio di una stablecoin, questa potrebbe improvvisamente diventare inutile.

2. Mancanza di trasparenza. Non tutte le stablecoin rilasciano pubblicamente audit completi e molte forniscono attestazioni solo periodicamente. I contabili privati ​​svolgerebbero tale lavoro per conto degli emittenti di stablecoin.

3. Le stablecoin sostenute da valuta legale sono più centralizzate rispetto ad altre criptovalute. La garanzia è detenuta da un istituto centralizzato e può essere soggetta a regolamentazione finanziaria esterna. Pertanto, le istituzioni centralizzate hanno un controllo considerevole sui token. Gli utenti devono inoltre avere fiducia che l’emittente detenga effettivamente le cosiddette riserve.​

4. I mutui in criptovaluta e i token non collaterali dipendono fortemente dalle operazioni della comunità. I progetti di criptovaluta di solito adottano meccanismi di governance aperti e gli utenti hanno voce in capitolo nello sviluppo e nel funzionamento di ciascun progetto. Quindi devi essere coinvolto o fidarti degli sviluppatori e della comunità per gestire il progetto in modo responsabile.

Esempi tipici di stablecoin

Stablecoin supportata da criptovaluta: MakerDAO (DAI)

DAI è una stablecoin supportata dalla criptovaluta e traccia il dollaro USA in Ethereum. Il token è gestito dalla comunità MakerDAO, che detiene il token di governance MKR. MKR può essere utilizzato per creare e votare proposte per modificare progetti. Per far fronte alle fluttuazioni dei prezzi della criptovaluta, DAI adotta un meccanismo di sovracollateralizzazione e gli utenti possono partecipare a posizioni di debito collateralizzate (CDP) per gestire la garanzia. L’intero processo si svolge attraverso contratti intelligenti.

Stablecoin sostenuta da Fiat: TrueUSD (TUSD)

TUSD è una stablecoin ancorata al dollaro USA e può essere verificata in modo indipendente. È la prima stablecoin a controllare programmaticamente il conio attraverso la verifica istantanea on-chain delle riserve in USD detenute off-chain. Le riserve di TUSD sono monitorate utilizzando i certificati di riserva Chainlink, in modo che i detentori possano verificare in modo indipendente se le loro partecipazioni in TUSD sono garantite da riserve in dollari statunitensi.

Le stablecoin sono regolamentate?

Le stablecoin combinano in modo unico le valute fiat con le criptovalute, attirando l'attenzione dei regolatori di tutto il mondo. Grazie alla loro capacità di mantenere la stabilità dei prezzi, le stablecoin hanno molti altri usi oltre alla speculazione. Le stablecoin consentono transazioni ad alta velocità a basso costo e a livello globale. Alcuni paesi stanno addirittura cercando di creare le proprie stablecoin. Le stablecoin, come tipo di criptovaluta, sono probabilmente regolamentate nelle loro giurisdizioni allo stesso modo delle altre criptovalute. Anche l’emissione di stablecoin con riserve fiat può richiedere l’approvazione normativa.

Conclusione

Oggi è difficile trovare un investitore o un trader che non abbia mai posseduto una stablecoin. Le stablecoin sono spesso archiviate su piattaforme di trading di criptovalute in modo che i trader possano trarre rapidamente profitto da nuove opportunità di mercato. Le stablecoin possono essere utilizzate per aprire e chiudere posizioni senza convertirle in valute fiat. Oltre al trading e agli investimenti, le stablecoin possono essere utilizzate per pagamenti e trasferimenti internazionali.

Sebbene le stablecoin siano parte integrante delle criptovalute e facilitino la costruzione di nuovi sistemi finanziari, i rischi non vanno sottovalutati. Si verificano spesso fallimenti nell'ancoraggio dei progetti stablecoin, perdita di riserve e problemi contenziosi. Pertanto, sebbene le stablecoin siano versatili e ricche di funzionalità, è importante ricordare che le stablecoin sono pur sempre criptovalute e comportano rischi simili. Diversificare il portafoglio può ridurre il rischio. Ma prima di investire o fare trading, assicurati di fare le tue ricerche, investire in modo razionale e agire secondo le tue capacità.

Dichiarazione di non responsabilità e avvertenza sui rischi: i contenuti di questo articolo sono fatti e sono solo a scopo informativo generale e didattico e non costituiscono alcuna dichiarazione o garanzia. Questo articolo non deve essere interpretato come consulenza finanziaria, legale o di altro tipo e non costituisce una raccomandazione all'acquisto di alcun prodotto o servizio specifico. Se hai bisogno di una consulenza sugli investimenti, chiedi una consulenza professionale. Se l'articolo è fornito da un collaboratore di terze parti, tieni presente: queste opinioni appartengono al contributore di terze parti e non riflettono necessariamente le opinioni di Binance Academy. Per ulteriori informazioni, fare clic qui per leggere il nostro disclaimer completo. I prezzi delle risorse digitali possono variare. Il valore del vostro investimento potrebbe diminuire così come aumentare e potreste non recuperare il capitale investito. Sei l'unico responsabile delle tue decisioni di investimento e Binance Academy non è responsabile per eventuali perdite che potresti subire. Questo articolo non deve essere interpretato come consulenza finanziaria, legale o di altro tipo. Per ulteriori informazioni, consultare i nostri Termini di utilizzo e Avvertenza sui rischi.