pazzo! Fondi speculativi si riversarono nel mercato dell'oro in grandi quantità, e il prezzo dell'oro semplicemente non riusciva a smettere di raggiungere nuovi massimi!
Questo rally dell'oro è davvero insolito! I trader non si aspettano più che la Federal Reserve tagli i tassi di interesse tre volte nel 2024, e i rendimenti obbligazionari statunitensi sono saliti alle stelle, il che non può impedire che i prezzi dell’oro salgano alle stelle…
Martedì, poiché la domanda dei fondi momentum ha compensato l’impatto dei rendimenti più elevati dei titoli del Tesoro statunitensi, l’oro spot ha continuato a salire, superando i 2.276 dollari l’oncia e raggiungendo il massimo di 2.276,38 dollari l’oncia, stabilendo un altro record e aumentando di quasi 25 dollari nel corso della giornata. Gli analisti generalmente ritengono che la continua forza dovrebbe consentirgli di superare ulteriormente la cifra tonda di 2.300 dollari.
Il contratto futures sull'oro più attivo del COMEX ha visto 5.673 lotti scambiati istantaneamente in un minuto dalle 22:03 alle 22:04 ora di Pechino del 2 aprile, per un valore totale del contratto di 1,301 miliardi di dollari.
Il contratto futures sull'oro più attivo del COMEX ha visto 1.072 lotti scambiati istantaneamente in un minuto dalle 17:30 alle 17:31 ora di Pechino del 2 aprile, per un valore totale del contratto di 245 milioni di dollari.
Il contratto futures sull'oro più attivo sul COMEX è stato di 1.087 lotti scambiati istantaneamente in un minuto dalle 16:06 alle 16:07 ora di Pechino del 2 aprile, per un valore totale del contratto di 248 milioni di dollari.
L'oro ha toccato nuovi massimi per tre giorni di negoziazione consecutivi. Ole Hansen di Saxo Bank ha dichiarato: "Gli speculatori che inseguono lo slancio crescente dell'oro si stanno unendo agli investitori al dettaglio e alle banche centrali nella corsa all'oro. Hanno ampliato le loro posizioni lunghe già elevate dopo che i prezzi dell'oro hanno superato i 2.200 dollari. Inoltre, le tensioni geopolitiche Le tensioni politiche hanno sicuramente aggiunto ulteriori supporto."
I prezzi dell’oro sono aumentati del 9,3% a marzo, il rialzo mensile più grande da luglio 2020, trainato dalla continua domanda di beni rifugio e dagli acquisti da parte delle banche centrali. La Banca Popolare Cinese ha aumentato le sue riserve auree per 16 mesi consecutivi.
L’analista indipendente Ross Norman ha sottolineato: “A fronte della tradizionale resistenza come l’aumento del dollaro USA, l’aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro USA e la crescente possibilità che i tassi di interesse statunitensi rimangano elevati per lungo tempo, l’oro ha comunque ottenuto guadagni. Si può vedere che l’oro è aumentato. Questo rally è davvero insolito”.
Inoltre, il mercato dell’oro sta entrando in una fase di bassa stagione della domanda. Gli investitori fisici europei stanno rivendendo oro all’ingrosso ai rivenditori a prezzi elevati, e anche la domanda in India è diminuita drasticamente. “È impossibile immaginare uno scenario più inquietante”, ha aggiunto Norman.
I trader non si aspettano più tre tagli dei tassi da parte della Fed nel 2024
La scorsa settimana, i mercati e la Fed hanno concordato brevemente il ritmo dei tagli dei tassi quest’anno. Ma ciò non è durato a lungo e gli investitori del Tesoro ne stanno pagando il prezzo.
Per gran parte di quest’anno, gli investitori sono stati più accomodanti sui tagli dei tassi di interesse rispetto a quanto previsto dai funzionari della Fed, ma ora sono diventati più aggressivi. Si prevede che la Fed taglierà i tassi di interesse di circa 65 punti base nel 2024, rispetto a una previsione mediana di 75 punti base pubblicata dopo la riunione della Fed del 19-20 marzo.
$BTC $ETH $SOL I mercati scontavano un taglio dei tassi inferiore rispetto alle previsioni mediane della Fed e una rivalutazione della prospettiva di un taglio dei tassi ha spinto gli investitori a spingere al rialzo i rendimenti dei titoli del Tesoro USA. Martedì, i rendimenti dei titoli del Tesoro USA tra 5 e 30 anni sono saliti ai livelli più alti di quest’anno. Il rendimento dei titoli del Tesoro a 30 anni ha superato il 4,5% e il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni di riferimento ha toccato il 4,4% per la prima volta dalla fine di novembre dello scorso anno, aumentando di quasi 20 punti base negli ultimi due giorni.
"Pensavo che sarebbe stato difficile per il mercato credere nella posizione aggressiva della Fed, ma chiaramente, di fronte ad alcune prove, il mercato è disposto a farlo", ha detto Benoit Gerard, stratega dei tassi presso Natixis a Parigi.
I trader hanno reagito a una raffica di dati economici negli ultimi giorni che suggerivano la forza dell’economia statunitense, riducendo potenzialmente la necessità di tagli dei tassi.
Dopo la pubblicazione della scorsa settimana dell'indice dei prezzi delle spese per consumi personali, il presidente della Federal Reserve Jerome Powell ha affermato che i dati sono "generalmente in linea con le nostre aspettative" e ha ribadito che la Fed non ha fretta di tagliare i tassi di interesse. All’epoca, anche i dati sulle entrate e sulle spese di febbraio mostravano che i consumi erano rimasti forti. Poi, lunedì, l’indicatore dell’attività manifatturiera statunitense si è ampliato per la prima volta dal 2022, superando tutte le aspettative degli economisti.
I dati pubblicati martedì hanno mostrato che gli ordini alle fabbriche statunitensi sono aumentati dell’1,4% su base mensile a febbraio, un nuovo massimo da novembre 2023. L’aumento ha superato le aspettative dell’1%. Il valore precedente è stato rivisto al ribasso da -3,60% a -3,8%. Il numero di posti di lavoro vacanti JOLT negli Stati Uniti è aumentato di 8,756 milioni a febbraio, l'aumento più piccolo dall'ottobre 2023, superiore agli 8,74 milioni attesi, ma il valore precedente è stato rivisto al ribasso da 8,863 milioni a 874,8.
Nessun policymaker della Fed ha parlato pubblicamente di politica monetaria dopo i dati di lunedì, anche se diversi funzionari dovrebbero parlare più tardi martedì, tra cui il presidente della Fed di New York Williams, il presidente della Fed di Cleveland Mester e il presidente della Fed di San Francisco Daley.
Non è la prima volta nelle ultime settimane che i trader mettono in dubbio le prospettive della Fed. Nei giorni precedenti l'annuncio della decisione sui tassi di interesse di marzo, avevano anche scommesso che la Fed avrebbe tagliato i tassi di interesse di meno di 75 punti base, ma questa volta il prezzo era più "falco".
Lo spostamento mette in dubbio anche le scommesse su un primo taglio dei tassi a giugno. Lunedì la probabilità di un taglio dei tassi di un quarto di punto percentuale a giugno è scesa sotto il 50%.
Lo stratega di ING Benjamin Schroeder ha scritto in una nota: "Sebbene un taglio dei tassi a giugno non sia impossibile, la fiducia del mercato nel primo taglio dei tassi da parte della Fed per allora sta diminuendo. Nelle prossime settimane, possiamo aspettarci che alcuni funzionari della Fed mantengano la voce circa il taglio. tassi a giugno, ma alla fine il fattore decisivo saranno i dati."
