Attualmente siamo in un mercato rialzista. Il mercato al dettaglio si sta gradualmente riprendendo, il prezzo del Bitcoin si sta stabilizzando vicino al suo massimo storico del 2021 e le prospettive sono piene di molteplici catalizzatori rialzisti. Come osservatore che ha vissuto l’intero anno 2023, è scioccante vedere il prezzo del Bitcoin salire fino a superare i 70.000 dollari.

Man mano che il nostro settore è maturato e la portata del mercato si è ampliata in modo significativo, dall’infrastruttura blockchain modulare alle monete meme di Solana agli NFT Bitcoin e altro ancora, ora ci sono più cose da guardare che mai.

Questo articolo si propone di fornire una panoramica del secondo trimestre del 2024, integrando tutto ciò che ho imparato e osservato. Spero di usarlo come punto di partenza per ciò che potrebbe accadere nei prossimi 90 giorni circa. Non sto offrendo alcuna garanzia ferma qui. Ricorda, il mercato è in continua evoluzione, quindi è fondamentale mantenere le tue conoscenze aggiornate con nuove informazioni.

L'ho diviso in più parti:

1. Principali asset

2. Altcoin

3. NFT

4. Lancio in volo

5. Narrativa

Principali asset

Bitcoin:

Guardando ad un orizzonte temporale più lungo, i principali asset mostrano uno slancio impressionante. Ieri Bitcoin ha raggiunto la chiusura mensile più alta di sempre. Considerando l’approvazione di un ETF Bitcoin e l’imminente dimezzamento, l’ottimismo per Bitcoin nel secondo trimestre è comprensibile.

Ethereum:

Secondo le informazioni del mercato di previsione del polimercato, il rifiuto della maggior parte, se non di tutti, gli ETF su Ethereum si è già riflesso nei prezzi di mercato. La prima scadenza è il 23 maggio e presteremo molta attenzione alle novità rilevanti.

Oltre ai normali ETF spot, diversi emittenti leader di ETF hanno richiesto lo staking come parte dell’ETF spot stesso. Penso che questa sia una sequenza naturale e logica perché la finanza tradizionale viene utilizzata per i rendimenti, mentre i rendimenti dello staking sono inerenti al protocollo Ethereum stesso. Inoltre, dato il successo dell'ETF spot su Bitcoin, il track record degli ETF di Fink e la professionalità di Coinbase nel fornire un percorso verso la regolamentazione, nonché la stretta correlazione tra l'ETF spot sull'Ethereum e l'ETF sui futures sull'Ethereum, è difficile per me immaginare un Trading di ETF futures ad un certo punto quest’anno. Ad un certo punto non vedremo l’emergere di un ETF spot su Ethereum.

Solana:

Ho pubblicato un articolo rialzista su Solana nell’agosto 2023, ma vedere che ciò accada realmente è sbalorditivo. In ogni fase le critiche sono innumerevoli, ma proprio per questo sono più ottimista. È chiaro che Solana si è affermata come "prime" a questo punto, e sono pienamente consapevole che la traiettoria di Solana continuerà nel prossimo trimestre.

Qualcuno presta attenzione all'ETF sui futures SOL?

Nel complesso, la mia visione è molto ottimistica, soprattutto quando il grafico mensile si presenta così e il sentiment generale rimane 50/50, può significare solo una cosa: il mercato continuerà a muoversi verso l’alto.

Ogni volta che l'RSI supera la soglia dei 70, Bitcoin è pronto per una corsa sfrenata.

Oltre a ciò, i principali catalizzatori a cui prestare attenzione sono (se ne ho persi altri importanti, fatemelo sapere!):

- Halving Bitcoin intorno al 20 aprile

- Guadagni di Robinhood il 24 aprile

- I futures Dogecoin su Coinbase vengono scambiati il ​​29 aprile

- Guadagni stimati di Coinbase il 2 maggio

- Scadenza dell'ETF spot su Ethereum del 23 maggio (e successiva decisione dell'ETF)

Altcoin

Rispetto al folle aumento del quarto trimestre del 2023, molte altcoin hanno registrato cali significativi nell’ultimo trimestre. Ciò è ragionevole considerando i seguenti fattori:

- Focus istituzionale su Bitcoin (approvazione spot ETF e prossimo halving)

- La follia delle monete meme

Ho parlato con numerosi costruttori del settore e hanno espresso il timore che ciò possa cambiare gli incentivi per i costruttori legali. Perché preoccuparsi di lavorare sull’infrastruttura o sui protocolli che saranno il fulcro del futuro della finanza quando è possibile lanciare una moneta meme? Sono sicuro che prima o poi le cose cambieranno.

In definitiva, il mercato delle criptovalute (e i mercati in generale) è un gioco di attenzione. L’obiettivo di qualsiasi progetto è rimanere rilevante e attirare l’attenzione. Mentre le monete meme esistenti hanno effettivamente sofferto, i nuovi token (come ETHFI, DYM, JUP, ecc.) hanno ottenuto risultati relativamente buoni dal loro lancio.

Bene. Ancora una volta, questo ci riporta alla questione dell’attenzione.

Allora cosa potrebbe far risalire le altcoin? I due principali catalizzatori nella mia mente sono:

- Causa attiva della SEC contro Coinbase (riguardo al fatto se i token siano titoli)

- Implementazione e lancio del fee switching di governance Uni V3

Mi aspetto che entrambi si verifichino nel secondo trimestre.

Durante questo periodo, ci saranno alcune altcoin che continueranno a sovraperformare, proprio come hanno fatto negli ultimi mesi. Sono troppi per elencarli tutti.

NFT

Nel settembre 2023, molti media mainstream hanno annunciato la morte di NFT. Da allora, abbiamo visto alcuni segnali di ripresa, anche se meno attivi rispetto alla fine del 2021 e all’inizio del 2022. Qual è il motivo?

Secondo me i motivi sono due:

- Le monete meme soddisfano il desiderio di gioco d'azzardo/speculazione

- Il mercato è stufo dell’eccesso di offerta di NFT

Tuttavia, nell’ultimo trimestre, gli NFT legati a Bitcoin hanno mostrato una significativa sovraperformance. Penso che i leader di mercato (ad esempio pupazzi, nodemonkes, RSIC) continuino a ottenere buoni risultati nel secondo trimestre.

Per riassumere il perché (che vale non solo per gli NFT ma anche per altri ambiti), i motivi che ho osservato sono:

Sul mercato sono state introdotte diverse nuove tecnologie, con i leader di mercato chiaramente identificati

La tecnologia diventa più accessibile, nel qual caso diventa più facile acquistare e coniare NFT

Il progetto della parodia è stato creato con aspettative estremamente alte (saremo la prossima scimmia criptopunk/annoiata)

Alcuni di questi progetti sono cresciuti, la stragrande maggioranza no

Da qualche parte tra questi ultimi due punti, l’offerta supera la domanda e il mercato inizia a declinare. Per aggiungere benzina sul fuoco, gli NFT sono meno liquidi delle monete meme e dei token di governance. L'aumento della liquidità è un forte fattore di crescita, motivo per cui BAYC è riuscita a salire da 5 ETH a 40 ETH. E quando i partecipanti saranno ansiosi di uscire, questa mancanza di liquidità diventerà un bug nel declino, cioè, durante il declino, chi sarà l’acquirente incrementale, cioè la liquidità per uscire?

Allora dove siamo oggi?

In mezzo al brutale mercato ribassista, alcune comunità hanno perseverato. Due dei più importanti sono i pinguini grassocci e i ragazzi pazzi. Come regola generale, vedrai spesso leader del settore e sostenitori originali usare ragazzi pazzi e pinguini grassocci come avatar di PFP. A giudicare dai loro aumenti di prezzo nel quarto trimestre del 2023 e nel primo trimestre del 2024, mantenere questi due progetti significa che sei un detentore iniziale (e abbastanza resiliente da non vendere) o un acquirente in fase avanzata con ricchezza sufficiente.

In entrambi i casi, i costruttori vorranno prendere di mira questi titolari di NFT nel tentativo di avviare i propri progetti e comunità. Di conseguenza, queste comunità sono state prese di mira da molteplici lanci aerei.

Tuttavia, nell’ultimo trimestre, gli NFT relativi a Bitcoin hanno mostrato una sovraperformance significativa. Penso che i leader di mercato (come pupazzi, nodemonkes, RSIC) continueranno a ottenere buoni risultati nel secondo trimestre.

Per riassumere il perché (che vale non solo per gli NFT ma anche per altri ambiti), i motivi che ho osservato sono:

- Sono state introdotte nel mercato diverse nuove tecnologie e i leader di mercato sono stati chiaramente identificati

- La tecnologia diventa più accessibile, nel qual caso diventa più facile acquistare e coniare NFT

- I progetti di parodia vengono creati con aspettative estremamente elevate (saremo la prossima scimmia criptopunk/annoiata)

- Alcuni di questi progetti sono cresciuti, la stragrande maggioranza no

Da qualche parte tra questi ultimi due punti, l’offerta supera la domanda e il mercato inizia a declinare. L'aumento della liquidità è un fattore importante per il rally, motivo per cui BAYC è riuscita a salire da 5 ETH a 40 ETH. E durante il declino, chi diventeranno gli acquirenti incrementali, cioè la liquidità in uscita?

Airdrop e nuovi token

Vedremo molti lanci aerei nel secondo trimestre. Molti progetti che sono stati in costruzione nell’ultimo periodo di tempo saranno sottoposti a lanci aerei e rilasci di token.

I lanci più attesi nel prossimo trimestre sembrano essere:

Data confermata:

- Ethena ($ENA), 2 aprile

- Wormhole ($W), 3 aprile

- Zeus（$ZEUS），4 aprile

Solana:

- Parcl（$PRCL）

- Tensore ($TNSR)

- Kamino ($KMNO) possibile ad aprile

- Protocollo Drift ($DRIFT) forse nel secondo trimestre?

Modularità:

- Rete Nim（$NIM）

- Rivalz Network（$RIZ）

- Disponibile

- Collegamento luminoso

Nuovo impegno:

-Renzo

- Autostrato

- Rigonfiamento

- Alghe

IA:

- OttieniGrass

- io.net

altro:

- Sincronizzazione ZK

-LivelloZero

- Iperliquido

- Raffica

Sono sicuro che c'è qualcos'altro che mi è sfuggito, per favore fammi sapere se c'è qualcosa di importante.

narrativa

Halving di Bitcoin – BTC Beta

Vedo che vengono creati più protocolli relativi a Bitcoin, molti dei quali non hanno ancora token. Ciò è prevedibile data la recente performance di Stacks (STX). Ne abbiamo visto una versione mini nel dicembre 2023, anticipando l'approvazione di un ETF spot su Bitcoin. Monete come MUBI, BSSB, ORDI e TRAC hanno registrato guadagni impressionanti. Penso che vedremo qualcosa di molto più grande nelle settimane/mesi prima e dopo il dimezzamento.

ETH ETF/Re-Staking - ETH e Re-Staking Beta

Negli ultimi mesi ETH ha subito un duro colpo, con molte richieste affinché ETH venisse dichiarato morto. L’ETH ha ottenuto buoni risultati in alcune aree, più recentemente dalla metà degli anni 2000 prima della corsa ai 4.000 dollari.

SocialFi

Considerati i guadagni in Farcaster e $ DEGEN, FriendTech sta sicuramente prendendo atto della domanda qui. Basta guardare indietro ad agosto/settembre 2023 per vedere quanto velocemente sta crescendo FriendTech. Il rilascio e l'airdrop di V2 sono molto attesi, considerando quanto è alto il volume degli scambi per i punti. Se FT V2 funziona bene, potrebbe essere un potente catalizzatore con progetti SocialFi come Fantasy Top.

Infine, se i punti di FriendTech sono davvero superiori a $ 10 ciascuno, penso che Farcaster molto probabilmente emetterà token...

Gettone Crypto x AI

Divido il token AI in due parti:

Calcolo/archiviazione/larghezza di banda decentralizzati

Apprendimento automatico/intelligenza artificiale/packaging LLM

Con il lancio di getGrass e IONet, questo dovrebbe essere il catalizzatore per rilanciare i progetti che rientrano nella prima categoria. Il leader di mercato in questo ambito è Render, che ha ottenuto ottimi risultati nell’ultimo trimestre. Anche una forte continuazione degli utili di NVIDIA dovrebbe riaccendere l'interesse per il settore.

Blockchain modulare

Dopo aver registrato un forte aumento alla fine del quarto trimestre del 2023, Celestia, probabilmente il leader di mercato nell'infrastruttura blockchain modulare, ha attraversato una correzione discontinua.

Al di là dell'azione dei prezzi, sembrano essere stati compiuti progressi reali, con applicazioni come Aevo, Lyra, Conduit, Polygon e RitualAI che iniziano a utilizzare Celestia per fornire dati. Una situazione simile sta accadendo con Dydimension.

Poiché questi progetti basati su questa infrastruttura blockchain modulare continuano a vedere il successo e i token vengono lanciati agli staker, è inevitabile che l'attenzione si rivolga alla categoria blockchain modulare. Pertanto, penso che assisteremo a un altro giro di repricing al rialzo, soprattutto se riceveremo nuove notizie positive nel caso SEC v. Coinbase: i token come titoli.

Inoltre, con l'avvicinarsi dello sblocco del team verso la fine del 2024, mi aspetto che ci sarà un certo livello di coordinamento tra i progetti infrastrutturali (ad esempio DYM/TIA) e le dapp integrate per sviluppare una strategia relativa allo sblocco dei token del team e degli investitori.

Guardando a più lungo termine (dopo il secondo trimestre), penso che questo meta-messaggio modulare inizierà a esaurirsi man mano che questi leader di mercato iniziali rivaluteranno i prezzi e avranno successo. Il mio caso di base su come si svolgerà la fine di questo ciclo è:

- Progetti infrastrutturali per aiutare le dapps/middleware a risparmiare denaro → Airdrop → Riprezzare più in alto

- Lancio di progetti follow-up/beta → alcuni progetti forniscono valore, ma non si avvicinano tanto quanto i progetti leader di mercato

- Vengono lanciati altri progetti che non hanno valore d'uso e stanno semplicemente costruendo una tecnologia "interessante" con il sostegno finanziario di investitori che hanno perso i primi due progetti.

- Altre narrazioni che possono apparire sono: RWA, DEX, DePIN, Blast.