Twitter è pieno di rapporti di ricerca su $ena, rifiutando la produzione di massa basata su modelli. Aspetterò finché non finirai di scrivere prima di scrivere.
Questo articolo ne parla in due modi:
1. Qual è la visione narrativa del protocollo Ethena?
2. Perché il prezzo di $ENA è basato sulla valutazione del PE.
In combinazione con il fatto che i miei numeri precedenti di $ALT e $ETHFI hanno raddoppiato il volume, questo articolo ha ricevuto 200 Mi piace e ripubblicati, il che non è troppo.
Poiché ho effettuato una nuova operazione su Binance nella fase iniziale, la percentuale di vincita è stata molto alta. Molti fan e KOL mi hanno inviato messaggi privati chiedendomi quale sarà la mia strategia di apertura questa volta. Non voglio prostituirmi per niente, ma non posso sopportare di rifiutare una bellissima sorella Prima di rispondere, ho controllato alcune informazioni e ho trovato un piccolo bug che lo darò a @heyibinance @sisibinance @binancezh qui.
La ricerca cinese di Binance include solo l’allocazione e il rilascio dei token, mentre la ricerca inglese include i principi operativi e la roadmap dei token.
In questo modo puoi capire perché le varie domande che mi vengono poste sono tutte strane. Questo bug non è nulla, ma influisce sul livello di ricerca sugli investimenti nell'area cinese. Dopotutto, sono tutti rapporti di ricerca basati su basi oggettive Ricerca cinese.
È abbastanza divertente.
1. Qual è la visione narrativa del protocollo Ethena?
Innanzitutto, esaminiamo i punti chiave di questi rapporti di ricerca basati su modelli. Puoi trovare i dettagli ovunque.
1. Gli istituti di investimento sono estremamente potenti.
Organizzazioni: Dragonfly, Franklin Templeton, PayPal (molto raro)
Scambi: Binance, OK, BYBIT, @HTX_DAO (importo) Deribit
Città Commerciale: Wintermute
Personale: Xiaohei e bitmex.
2. Caratteristiche e sicurezza.
Gli asset crittografici e le corrispondenti posizioni future corte vengono utilizzati come garanzia per formare dollari sintetici, respingendo il rischio di declini seriali.
3. Distribuzione dei trucioli.
La circolazione di apertura è inferiore al 10%, facile da controllare.
Quanto sopra è al centro dei rapporti di ricerca che stanno inondando Twitter.
Ricordo sempre un articolo scritto da Gulu, il fondatore di Bihu, probabilmente secondo cui le stablecoin native sono il Santo Graal nel settore blockchain. Nel momento in cui Polkadot era al suo apice, più progetti iniziarono ad esplorare il Triangolo Impossibile delle stablecoin, e molti team erano latenti nell'esplorare le stablecoin, perché padroneggiare i diritti di conio delle stablecoin equivale a padroneggiare le risorse native del mondo DeFi, e Non c’è carenza di questo tipo di valuta in ogni mercato rialzista, come all’epoca Luna.
La ruota del multicoin nel triangolo impossibile delle stablecoin:
Stabilità dei prezzi – A differenza di BTC, un token che è effettivamente considerato un equivalente in contanti deve avere un potere d’acquisto stabile.
Efficienza del capitale – È necessario bloccare più di 1 dollaro di garanzia per creare 1 dollaro di stablecoin, il che è inefficiente e si traduce in vincoli sull’offerta di stablecoin.
Decentralizzazione – ovvero la garanzia non è detenuta da un’unica entità, come nel caso di Tether e della Central Alliance.
Prendiamo come esempio le stablecoin attualmente sopravvissute:
1. Il problema con USDC e USDT è che sono centralizzati.
2. Per scalare DAI, MakerDAO è stato costretto a sacrificare la decentralizzazione e a disaccoppiare molto.
3. Ci sono troppe stablecoin algoritmiche. Se non hai un mutuo, puoi fare affidamento solo sugli algoritmi. Fino ad ora, nessun algoritmo è perfetto. Il problema più grande con le stablecoin algoritmiche è che nessuno crede nel tuo algoritmo.
4. C’è un problema con le garanzie collaterali della Luna ed è una spirale mortale.
Ethena sfrutta l'USD sintetico cripto-nativo su Ethereum, custodia on-chain e sedi di liquidità centralizzate.
La sua stabilità risiede nel fatto che il collaterale ETH impegnato può essere perfettamente coperto da una posizione corta nozionale equivalente, quindi l'USD sintetico richiede solo un "collaterale" 1:1. Ethena mantiene la stabilità dell'USD con Delta-Neutral Stability.
Ad esempio: se Ethena copre 1 ETH di delta abbreviando un contratto perpetuo con una dimensione di posizione nominale pari a 1 ETH, allora Ethena riceverà naturalmente un delta positivo di 1 ETH dall'utente che deposita 1 ETH come garanzia. , il Delta del portafoglio di Ethena è 0.
La sua efficienza di capitale risiede nel fatto che i dollari sintetici neutrali rispetto al delta detengono garanzie collaterali al di fuori del sistema bancario e concentrano tale liquidità in sedi di liquidità native. (cefi, derivati)
È resistente alla censura: tutte le garanzie collaterali a sostegno dell'USDe sono sempre conservate da un fornitore "over-the-counter" di livello istituzionale. La garanzia non sarà depositata su nessuna borsa in nessun momento, garantendo che la garanzia del protocollo non venga mai compromessa da un fallimento dello scambio.
2. Perché il prezzo di ENA viene calcolato utilizzando la valutazione PE.
Sono in tanti a chiedermi la mia valutazione dell'ENA, ma pochissimi hanno effettivamente valore.
Molti prezzi "KOL" per $ENA sono compresi tra 0,6 e 0,7. Ho letto che tutti sono d'accordo con me, credo, quindi qual è la tua base?
Penso che ne esistano solo tre tipi:
1. Valutazione analoga. Fai un confronto Excel con quelli della stessa traccia. Stai cercando di confrontare il valore di mercato di quelli che sembrano simili? Ti chiedo come puoi confrontare le valutazioni senza nemmeno segmentare attentamente la pista. Questa persona seduta di guardia sta ancora pensando.
2. Il prezzo dei futures AEVO è 0,66, che è la fonte della maggior parte dei prezzi KOL.
3. Il tasso di rendimento di Launchpool, se lo calcoli davvero, scoprirai che non è necessariamente 0,6-0,7.
Tra queste, la domanda di @joakja è quella più preziosa, e lui ha fatto i suoi calcoli e le sue riflessioni. È molto complicato discutere le basi per il calcolo di $ENA. Rispondere a questa domanda può indurre i trader a pensare al suo prezzo. Naturalmente, le prostitute aspettano sempre di essere nutrite, quindi non serve.
L'istituzione ha raccolto 20,5 milioni di coltelli, pari al 25%, e 150 gettoni E. Il prezzo istituzionale dell'ENA è 0,005467.
Perché il prezzo di aevo è 0,6-0,7?
Non molte persone pensano a questa domanda. Ho pensato all'articolo sulla valutazione di $SNX di @lanhubiji nel Blue Fox Notes del 2020. Ti darò una risposta basata sulla saggezza degli altri.
Ethena viene valutata utilizzando PE in base ai ricavi del protocollo.
Le fonti di reddito per il protocollo Ethena includono: entrate da commissioni, entrate da prestiti e entrate da derivati su pegno di liquidità.
Come accennato in precedenza, si ipoteca la zia e poi si abbreviano i futures sulla zia, risultando in un rapporto stabile 1:1, ma c'è una differenza tra i futures e il prezzo corrente, e c'è un tasso di interesse.
I tassi storici delle vendite allo scoperto sono tutte curve positive.
Il prezzo di aevo si basa sulla base di valutazione in base al reddito. Questo è un punto. Il secondo punto è che, sebbene il costo dell'istituto sia estremamente basso, il tempo di blocco è molto lungo. L'attuale reddito del protocollo è confermato dai token in circolazione .
Pertanto, anche all’attuale valutazione PE, i futures non hanno un prezzo elevato.
Dato che ci sono troppe prostitute gratis, non c'è prezzo per questo periodo, ma quello che ho detto è molto chiaro e lo saprai dopo un po' di calcoli. Fai da te, e avrai cibo e vestiti a sufficienza. Ci sono ancora molte riflessioni profonde, di cui discuterò a porte chiuse nella comunità dei commercianti e rifiuterò di dedicarmi alla prostituzione gratuita.
Partecipare all’attuale launchpool di Binance è ancora molto redditizio:
