Recentemente, Binance ha annunciato la quotazione di Ethena (ENA) come cinquantesimo progetto Binance Launchpool. Allora, cos'è Ethena (ENA)? Esploriamo il token ENA.
Cos'è Ethena (ENA)?
Ethena (ENA) è un protocollo di valuta sintetica costruito sulla piattaforma Ethereum, con l'obiettivo di fornire una soluzione di criptovaluta nativa indipendente dall'infrastruttura bancaria tradizionale. Offre inoltre uno strumento di risparmio denominato in dollari, chiamato “Internet Bond”, per gli utenti di tutto il mondo.
La valuta sintetica di Ethena, USDe, si impegna a fornire una criptovaluta nativa stabile e resistente alla censura in grado di crescere trattando gli asset di Ethereum come garanzia. USDe è garantito in modo completamente trasparente sulla catena e può essere utilizzato liberamente all'interno della DeFi.
La stabilità del valore dell’USDe è garantita attraverso l’uso di posizioni derivate di copertura delta per le attività collaterali detenute dal protocollo.
L'"Internet Bond" sfrutterà i rendimenti dell'Ethereum in staking, nonché lo spread/profitto derivante dagli accordi di mercato perpetui e futures per creare un "obbligazione" crittografica nativa sulla catena che può fungere da strumento di risparmio denominato in dollari per gli utenti nelle giurisdizioni che Permettilo.
Un “Internet Bond” può funzionare in modo simile ai titoli del Tesoro statunitense nei mercati finanziari tradizionali. Fornisce asset collaterali fondamentali per la DeFi come asset non censurabile e produttivo, nonché una valuta transazionale sugli scambi centralizzati.
Quale problema risolve Ethena?
Ethena è sviluppata per soddisfare una delle esigenze più significative ed evidenti nello spazio delle criptovalute. Nella DeFi l’obiettivo è creare un sistema finanziario parallelo; tuttavia, le stablecoin, considerate uno degli strumenti finanziari più importanti, si affidano ancora all’infrastruttura bancaria tradizionale. Ethena è sviluppata per fornire una criptovaluta nativa scalabile, con l'obiettivo di consentire la costruzione di un sistema finanziario veramente decentralizzato.
Le stablecoin sono suscettibili all’influenza delle istituzioni finanziarie tradizionali.
Possiamo osservare che le stablecoin più popolari nel mercato delle criptovalute sono vulnerabili quando le istituzioni finanziarie tradizionali incontrano problemi. Il caso dell’USDC è un ottimo esempio, poiché la società che gestisce l’USDC ha depositato 3,3 miliardi di dollari nella Silicon Valley Bank. Quando questa banca ha riscontrato problemi, la stablecoin ha perso immediatamente valore.
Otto miliardi di persone non hanno accesso a strumenti di risparmio denominati in dollari.
Mentre i cittadini statunitensi hanno accesso al mercato dei titoli di stato statunitensi da 30mila miliardi di dollari, gli individui nel resto del mondo non hanno accesso a questo mercato.
La soluzione di Ethena
USDe viene attivato da Ethena Labs attraverso il regolamento immediato on-chain a rischio ridotto di token garantiti da garanzia collaterale durante il processo di conio. Pertanto, USDe offre i seguenti vantaggi:
La scalabilità si ottiene utilizzando strumenti derivati senza sovracollateralizzazione, poiché l'LST utilizzato come garanzia può essere coperto con posizioni corte equivalenti.
La stabilità viene raggiunta attraverso posizioni corte senza leva finanziaria eseguite per LST immediatamente dopo l'emissione di USDe per garantire una posizione neutrale.
La resistenza alla censura si ottiene separando le attività collaterali dal sistema bancario e archiviando le attività collaterali su piattaforme decentralizzate, facilmente verificabili sulla catena.
Punti salienti dell'USDe
Sicurezza on-chain di USDe
Ethena distribuisce le risorse collaterali a una serie diversificata di tipi di contratti di custodia MPC on-chain. Gli asset collateralizzati on-chain garantiscono l’indipendenza dai server centralizzati, minimizzando così i rischi di controparte.
Connettività continua con le principali sedi di liquidità per gestire i rischi sottostanti e ottimizzare il capitale mentre gli utenti mantengono il pieno controllo sul monitoraggio dell'USDe.
Sblocco della leva finanziaria
USDe genera rendimenti fissi per gli utenti attraverso i premi di staking da LST e tassi di finanziamento da posizioni corte.
Ethena continuerà a consentire la coniazione di USDe sulla base dell'LST per mantenere un'esposizione a lungo termine a Ethereum fornendo allo stesso tempo liquidità per USDe.
Nessun rischio di liquidazione
USDe viene emesso sulla base di un meccanismo delta-neutral piuttosto che di un meccanismo di posizione debitoria (CDP) come altre stablecoin algoritmiche, quindi gli utenti che detengono USDe non dovranno affrontare rischi di liquidazione.
Il modello operativo di Ethena
Meccanismo di emissione USDe
Gli utenti depositano vari tipi di LST (stETH, rETH) su Ethena per ricevere USDe. Le commissioni di slippage e di esecuzione verranno applicate alle transazioni USDe di conio o di riscatto degli utenti. Dopo aver ricevuto LST dagli utenti, Ethena aprirà una posizione corta senza leva sugli scambi di derivati con il valore equivalente degli asset depositati dagli utenti nel protocollo.
Perché Ethena apre una posizione short?
Come sappiamo, gli LST (stETH, rETH, WBETH) sono utilizzati come garanzia per coniare USDe. Tuttavia, gli LST sono altcoin con elevata volatilità, quindi Ethena deve aprire posizioni corte per proteggersi dalla volatilità dei prezzi di questi asset. Se il valore degli LST sul mercato scende in modo significativo, il profitto derivante dalla posizione corta senza leva finanziaria compenserà la diminuzione del prezzo di questi LST, garantendo che il loro valore rimanga invariato.
sUSDe
Dopo aver ricevuto USDe, gli utenti possono puntare questa stablecoin per ricevere sUSDe. Il profitto per gli utenti che detengono sUSDe proverrà da due fonti: i premi di staking da LST e i tassi di finanziamento dalla posizione corta. Il meccanismo di ricompensa per i possessori di sUSDe non richiederà agli utenti di eseguire alcuna operazione perché sUSDe è un token a valore cumulativo. Il valore di sUSDe rispetto a USDe aumenterà gradualmente nel tempo.
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Cos'è il token ENA?
Informazioni di base
Nome simbolico: Ethena
Simbolo: ENA
Blockchain: Ethereum
Standard token: ERC-20
Contratto: Da definire
Tipo di token: governance
Fornitura totale: 15.000.000.000
Fornitura circolante: aggiornamento
Assegnazione dei token ENA
Fondatori: 30%
Investitori: 25%
Riserva: 15%
Sviluppo dell'ecosistema: 30%
Programma di rilascio del token ENA
Il token ENA viene utilizzato per cosa?
Votazione per le proposte di governance del progetto
Portafoglio per la conservazione dei gettoni ENA
Puoi memorizzare questo token nei seguenti portafogli: MetaMask, Trust Wallet, ...
Dove acquistare e vendere token ENA?
Il token ENA sarà quotato sull'exchange Binance alle 15:00 del 2 aprile 2024.
Team di sviluppo
In aggiornamento
Investitori
Nel luglio 2023, Ethena ha raccolto 6,5 milioni di dollari da investitori come Dragonfly Capital, Deribit, OKX Ventures, Gemini, Bitmex, Huobi, Delphi Digital, GSR,...
Informazioni di progetto
Sito web
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