Il mercato delle criptovalute ha registrato un boom negli ultimi dieci anni, con molti token che vantano valutazioni di miliardi di dollari.
Con una crescita così esponenziale nel mercato, molti si aspetterebbero che molte delle migliaia di token falliscano o scendano continuamente di valore, ma ciò accade raramente, soprattutto tra i primi 100 token. Il valore di alcuni di questi gettoni è controllato con l'aiuto della combustione dei gettoni.
Dall'inizio delle criptovalute, molti progetti hanno adottato questo meccanismo per indurre una scarsità artificiale di token, aumentando di conseguenza il prezzo. Ma questo concetto non così nuovo sta diventando sempre più popolare poiché molte comunità crittografiche e utenti lo sostengono.
Tuttavia, il processo di masterizzazione di token differisce da progetto a progetto ed è importante comprendere appieno in che modo la masterizzazione di token di un progetto influirà su di te e cosa significherà. In questo pezzo di seguito, approfondiamo cos'è un burn di criptovaluta, come funziona, la storia dei burn di token e alcuni esempi pratici di come sono stati eseguiti i master di token precedenti.
Cos'è un token burn?
Il token burn, o semplicemente "burning", è un meccanismo utilizzato dai progetti crittografici per eliminare/distruggere (masterizzare) in modo permanente un numero di token dalla fornitura di token esistente in circolazione. Questo viene in genere fatto inviando il numero di token a un indirizzo di masterizzazione, che è un portafoglio digitale a cui nessuno può accedere poiché non ha una chiave privata. Ciò riduce il numero di token in circolazione, bloccandoli per l’eternità e impedendo a chiunque di accedervi, creando così un evento “deflazionistico”.
Il motivo principale per bruciare i token è aumentare il valore dei token rimanenti. Ciò segue il principio economico della domanda/offerta, per cui se c’è meno offerta di token in circolazione quando la domanda rimane la stessa (o aumenta), ciò causerà scarsità dell’asset; quindi l’asset richiede un prezzo più alto.
Al contrario, aumentando il numero di token in circolazione mentre la domanda rimane la stessa, il prezzo dell’asset potrebbe subire un calo di valore.
I token bruciati creano scarsità e, a loro volta, il valore del bene potrebbe aumentare e le persone lo scambiano. Inoltre, i token burn accolgono anche nuovi investitori poiché sono visti come un indicatore rialzista, aumentando nuovamente la domanda.
Nel corso degli anni, diversi progetti, tra cui Ethereum, Binance Coin (BNB), Shiba Inu, SWEAT Economy e centinaia di altri, hanno utilizzato questo metodo per aumentare il proprio valore. Sebbene il burn possa essere considerato rialzista, non si riflette sempre immediatamente sul prezzo, poiché alcuni burn dei token sono automatizzati per avvenire regolarmente o vengono resi noti con largo anticipo. Ciò significa che il prezzo verrà effettivamente stabilito molto prima che avvenga il token burn.
L'importanza delle ustioni di token
Come accennato, i token burn sono un modo efficace per i progetti crittografici di ridurre l'offerta totale di token circolanti. La riduzione dell’offerta li rende più scarsi e potenzialmente preziosi, il che potrebbe creare un circolo vizioso in cui i prezzi aumentano e un numero maggiore di investitori salta sul carro, aumentando ulteriormente la domanda.
In secondo luogo, i programmi di burn pianificati, come il burn trimestrale di BNB, forniscono un ecosistema più equilibrato, in questo caso, per l’ecosistema BNB. Bruciando le criptovalute, il progetto riduce i vantaggi che i primi minatori o investitori hanno rispetto ai nuovi utenti del token. Con la riduzione delle monete, la rete blockchain avvantaggia equamente gli investitori, fornendo più valore a ogni investitore nel progetto.
In terzo luogo, bruciare token aumenta anche la fiducia negli sviluppatori e dimostra che sono impegnati nel progetto. Come? La riduzione dei token dimostra che gli sviluppatori sono disposti a ridurre il proprio kit di token e a sacrificare la propria offerta (o l’offerta fluttuante) a maggior vantaggio degli investitori, come spiegato sopra.
Infine, alcuni progetti applicano un programma prestabilito di masterizzazione dei token, proof-of-burn (PoB), uno degli algoritmi di consenso che garantisce che tutti i nodi partecipanti alla rete convalidino lo stato della blockchain. PoB opera secondo il principio dei minatori e, a volte, degli investitori che votano per bruciare questi token. Una volta bruciati, ai minatori viene concessa l'opportunità di coniare la stessa proporzione di token bruciati.
Un esempio chiave è il recente voto sulla governance di SWEAT Economy che ha consentito agli investitori e ai detentori di token di votare sull'incendio di 100 milioni di token $SWEAT o sulla loro distribuzione ai detentori di token esistenti.
Esempi reali di ustioni di token
Come spiegato sopra, la masterizzazione di token è quasi come la crittografia stessa. In effetti, alcuni dei primi progetti di maggior successo hanno utilizzato il token burn come parte della loro strategia. Di seguito, discutiamo alcuni degli esempi reali di alcuni dei token burn più famosi nella storia delle criptovalute:
Bruciore per “errore”.
Sebbene passi per lo più inosservato, le bruciature per errore sono uno dei modi più popolari in cui vengono bruciati i token. Ad esempio, Bitcoin è senza dubbio il primo e più famoso esempio di questi “errori”. Ogni volta che un utente perde le proprie chiavi private o invia i token a un indirizzo di portafoglio inaccessibile (non valido), quei BTC vengono effettivamente bruciati, poiché non sarà mai possibile accedervi per sempre. Secondo alcune stime sarebbero stati effettivamente bruciati oltre 4 milioni di BTC, pari al 20% della supply totale.
Riacquista e brucia (Binance Coin)
Il programma di masterizzazione delle monete Binance (BNB) prevede un meccanismo di riacquisto e masterizzazione in base al quale il progetto utilizza parte delle sue entrate o profitti per riacquistare token dal mercato e bruciarli. Ciò aumenta la domanda e riduce l’offerta, creando una pressione al rialzo sul prezzo.
Quando BNB è stato lanciato nel 2017, è stato preso l'impegno di rimuovere 100 milioni di BNB (metà della sua offerta totale) dalla circolazione attraverso un processo di combustione. L'ultima combustione (23a combustione) ha visto 2.020.132,25 BNB (~$676.744.304).
Consumo di commissioni (Ethereum)
Mentre Ethereum passava dall'algoritmo Proof of Work (PoW) al suo algoritmo di consenso Proof of Stake (PoS), la comunità ha deciso di bruciare parte delle commissioni raccolte. L'aggiornamento EIP-1559, introdotto nell'agosto 2021, brucia etere dalle commissioni raccolte dalla convalida e dalla verifica della rete.
Secondo Beaconcha, 3252529,9 ETH (~$5.931.837.296,25) sono stati bruciati dall'agosto 2021, al momento della stesura di questo articolo, riducendo il numero di token ETH in circolazione. L'indirizzo di masterizzazione designato è 0x0000000000000000000000000000000000000000 e non ha una chiave privata, il che significa che tutti i token inviati lì vengono effettivamente distrutti.
Ustione di governance (gettoni sudore)
La governance nel settore delle criptovalute esiste sin dal lancio delle organizzazioni autonome decentralizzate (DAO) nel 2015, conferendo ai detentori di token il potere sulle decisioni sul progresso della piattaforma. Sebbene siano previste alcune masterizzazioni di token, piattaforme come MakerDAO consentono alla comunità di scegliere se masterizzarle o meno.
Tra i meccanismi di masterizzazione di token disponibili, i token burn del voto di governance creano il tipo di token burn più affidabile e interessante. Semplicemente, la comunità vota se bruciare i token e quanti token bruciare in modo democratico.
Uno dei token più interessanti bruciati attraverso i voti sulla governance decentralizzata negli ultimi tempi è il voto sulla governance del token SWEAT di aprile. A differenza di altri programmi di masterizzazione che votano esclusivamente sulla masterizzazione di token, SWEAT ha introdotto un voto sulla governance tra token e distribuzione, consentendo alla comunità di votare se bruciare 100 milioni di token SWEAT o distribuirli agli utenti con un barattolo di crescita di 12 mesi entro il 25 aprile.
Come previsto, la comunità si è divisa quando si è trattato di scegliere una di queste due opzioni. Con 153.783 utenti che hanno partecipato al voto, 91.481 utenti (59,487%) hanno votato per la distribuzione, mentre 62.302 utenti (40,513%) hanno votato per masterizzare i token. In un voto unico nel suo genere, i 100 milioni di token SWEAT sono stati divisi come deciso dagli elettori, con 59.541.465.013 SWEAT distribuiti e 40.549.975.987 $SWEAT bruciati.
“È stato bello avere il voto in-app ed essere trasparenti con i risultati. La prossima volta ne vorrei uno con contratto per essere sicuro", ha condiviso un altro elettore di SWEAT.
NFTb, un protocollo NFT costruito sulla catena BNB, ha effettuato il suo primo token burn approvato da DAO a gennaio, consentendo alla comunità di scegliere la quantità di NFTb masterizzata dal protocollo. La comunità doveva selezionare quale parte della fornitura totale di token doveva essere bruciata, con scelte tra cui 5%, 15% e 25%. La community ha scelto di bruciare il 25% dei token, il che ha comportato un aumento del prezzo di 4 volte.
Bruciature di token stablecoin algoritmici (Terra stablecoin, UST)
Infine, le stablecoin algoritmiche eseguono anche token burn automatici per controllare la fornitura dei loro token. Ad esempio, se la domanda di un token Algo aumenta e il prezzo perde il suo ancoraggio e supera 1 dollaro, la piattaforma conierà automaticamente nuovi token e li inonderà nel mercato finché il prezzo non tornerà a 1 dollaro. Al contrario, se la domanda di un token diminuisce e il prezzo scende sotto 1 $, la piattaforma riacquisterà automaticamente i token e li brucerà finché il prezzo non tornerà a 1 $.
Uno dei più famosi incendi di stablecoin algoritmici è il token UST di Terra, che è esploso all'inizio del 2022. Per mantenere la stabilità dei prezzi di UST, Terra Network ha utilizzato la sua criptovaluta nativa, LUNA. Se il prezzo di UST superasse 1 dollaro, gli utenti potrebbero bruciare i token LUNA per coniare UST, aumentando l'offerta e riportando di fatto UST a 1 dollaro, e viceversa. Tuttavia, una volta che il prezzo di LUNA è crollato a metà del 2022, trascinando con sé l’UST, facendo perdere agli investitori oltre 60 miliardi di dollari.
Le monete dei meme bruciano (SHIBA INU)
Negli ultimi tempi è seguito il crescente interesse per le monete meme come Dogecoin, Shiba Inu e Pepe, con alcuni progetti che hanno scelto di bruciare i loro gettoni per ridurre la loro offerta ipergonfiata. Alla fine del mese scorso, Shiba Inu (la seconda moneta meme più grande) ha annunciato di aver completato il suo più grande masterizzazione giornaliera di token, con un record di 41 milioni di token SHIB inviati all'indirizzo di masterizzazione in un giorno, il 24 maggio.
Shiba Inu ha avuto un interessante programma di velocità di combustione sin dalla prima combustione quando Vitalik Buterin, il fondatore di Ethereum, bruciò oltre il 90% dei token SHIB ricevuti dai creatori di Shiba Inu. Nel maggio 2021, Vitalik ha deciso di bruciare circa 410 trilioni di token SHIB (o il 40% dell'offerta totale di SHIB), segnando uno dei momenti più importanti del token. I prezzi di Shiba Inu sono aumentati di quasi il 40% dopo che Vitalik ha bruciato i token SHIB.
Conclusione
La masterizzazione di token è un potente meccanismo in grado di creare valore e utilità per i token crittografici.
Riducendo l'offerta e aumentando la domanda di token, la combustione dei token può aumentarne il prezzo e la scarsità. Tuttavia, ci sono rischi potenziali legati al token burn, ad esempio le balene che approfittano del token burn per vendere i loro token non appena il prezzo del token aumenta leggermente, influenzando l'aumento del valore del token.
Inoltre, alcune piattaforme inaffidabili potrebbero censurare la propria comunità, promettendo di bruciare token, ma in realtà inviano i token a un portafoglio accessibile.