Codice imballato rosso: BPKMULBD16,
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Dopo uno sconcertante rally delle criptovalute, guidato principalmente da Bitcoin, è giusto dire che l’approvazione degli ETF statunitensi spot bitcoin a gennaio ha rappresentato un punto di svolta. Dal 10 gennaio, la capitalizzazione di mercato totale delle criptovalute è aumentata da 1,5 trilioni di dollari a 2,4 trilioni di dollari, con un aumento del 60%. Ciononostante, le criptovalute rimangono una classe di asset nascente e di nicchia: le sue dimensioni sono solo una frazione dell’oro (10%) e inferiori a quelle di Microsoft (3,1 trilioni di dollari).
Molti oppositori avevano previsto che l’approvazione dell’ETF sarebbe stata la classica situazione “compra le voci e vendi i fatti”. Ma, considerato il massiccio rialzo dei prezzi, ciò non avrebbe potuto essere più lontano dalla verità.
La domanda scottante ora è: quale sarà il prossimo passo?
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ETF e squilibri tra domanda e offerta
I soli ETF statunitensi hanno attirato afflussi per circa 19 miliardi di dollari. Includendo tutti gli ETP, la cifra da inizio anno è significativamente più elevata. L’ETF Blackrock IBIT è l’ETF che ha raggiunto più velocemente i 10 miliardi di dollari di asset. In soli due mesi, l’ETF ha accumulato più bitcoin di Microstrategy dal 2020.
Questi grandi afflussi hanno creato uno squilibrio tra domanda e offerta, aumentando così il prezzo dell’attività sottostante. Gli ETF Bitcoin solo negli Stati Uniti rappresentano circa il 4% di tutti i Bitcoin in circolazione. Se a ciò si aggiunge il fatto che circa il 29% dell’intera offerta di Bitcoin non è stata toccata per oltre cinque anni, o potrebbe andare perduta per sempre, questi ETF rappresentano ora una significativa fonte di domanda.
È probabile che le attuali dinamiche della domanda e dell’offerta si inaspriscano una volta che il Bitcoin avrà luogo a metà aprile. Come un’azione aziendale preannunciata nel mondo tradizionale, l’evento non dovrebbe avere alcun impatto sui prezzi. Tuttavia, se il passato può insegnarci qualcosa, i cicli di dimezzamento hanno agito da catalizzatore psicologico per gli aumenti dei prezzi, dando il via a un rally non solo in Bitcoin ma anche nel mercato delle altcoin.
