Autore: armonio

Il 2024 è un anno folle per il mercato della crittografia digitale. Tra questi, la danza dell’elefante di BTC è la più folle tra molte classi di asset. Nell’ultimo mese, BTC è aumentato di oltre il 50%. Qual è il meccanismo dietro una performance di mercato così folle? Può la follia continuare? Immergiamoci e diamo uno sguardo più da vicino:

L’aumento del prezzo di qualsiasi bene è inseparabile dalla riduzione dell’offerta e dall’aumento della domanda. Suddividiamolo in lato dell’offerta e lato della domanda e analizziamoli separatamente.

Poiché BTC continua a dimezzarsi, l’impatto del lato dell’offerta sui prezzi di BTC continua a indebolirsi, ma dobbiamo ancora osservare formalmente la potenziale pressione di vendita:

lato dell'offerta

In termini di offerta, secondo il consenso, potrebbero essere nuovamente generati meno di 2 milioni di BTC. Inoltre, il tasso di emissione introdurrà un altro dimezzamento. La nuova pressione di vendita diminuirà ulteriormente dopo il dimezzamento. Guardando i conti dei minatori, sono rimasti a lungo sopra gli 1,8 milioni. Seguendo questa tendenza, i minatori non hanno tendenza a vendere.

Il numero di BTC detenuti dai miner rimane stabile

D’altro canto, il numero di BTC detenuti nei conti di deposito a lungo termine continua a crescere e attualmente ammonta a circa 14,9 milioni. Il numero di BTC veramente altamente circolanti è estremamente limitato, con un valore di mercato inferiore a 350 miliardi. Questo può anche spiegare perché l’acquisto continuo di una media di 500 milioni di dollari al giorno porterà alla crescita pazzesca di BTC.

Non esiste alcuna pressione di vendita a breve termine su BTC.

lato della domanda

L’aumento della domanda deriva da molti aspetti:

  • 1. Liquidità apportata dagli ETF;

  • 2. Aumenta il valore dei beni detenuti dai ricchi;

  • 3. Le attività finanziarie sono più attraenti dei vantaggi derivanti dagli investimenti a breve termine;

  • 4. Per quanto riguarda i fondi, BTC può essere acquistato in modo errato ma non può essere perso;

  • 5. BTC è il fulcro del traffico.

L’ETF è la scarsità che non può essere replicata in questo round di BTC

BTC ha superato l'approvazione dell'ETF della SEC, conferendo a BTC la qualificazione per entrare nel mercato finanziario tradizionale. I fondi conformi possono finalmente confluire in BTC e i fondi finanziari tradizionali possono confluire in BTC solo nel mondo delle criptovalute.

BTC deflazionistico è una struttura patrimoniale incline a Ponzi e Fomo. Finché i fondi continueranno ad acquistare BTC, il prezzo di BTC continuerà a salire. I fondi che detengono BTC avranno rendimenti più elevati e il fondo potrà espandere la propria capacità di acquistare ulteriori BTC. I fondi che non acquistano BTC dovranno affrontare pressioni sulla performance e persino ritiri di capitale. Wall Street gioca a questo gioco nel settore immobiliare da decenni.

Le proprietà di BTC sono più adatte per giocare a questo gioco Ponzi. Nell’ultimo mese, l’acquisto netto medio per giorno di negoziazione è stato inferiore a 500 milioni di dollari, il che ha comportato un aumento del mercato di oltre il 50%. Tali acquisti rappresentano una goccia nell’oceano nei mercati finanziari tradizionali.

Flusso dei fondi ETF BTC

Gli ETF aumentano anche il valore di BTC in termini di liquidità. La portata della finanza tradizionale globale, se si include il settore immobiliare, raggiungerà i 560 trilioni nel 2023. Ciò dimostra che l’attuale liquidità della finanza tradizionale è sufficiente a sostenere attività finanziarie di queste dimensioni. Sappiamo che BTC è molto meno liquido degli asset finanziari tradizionali. L'accesso della finanza tradizionale a BTC può sicuramente creare liquidità che consente a BTC di avere una valutazione più elevata. Tieni presente che la liquidità conforme qui può fluire solo verso BTC e non può fluire verso altre risorse crittografiche digitali. BTC non condivide più pool di liquidità con altri asset crittografici digitali.

Con una maggiore liquidità, le attività avranno un valore di investimento più elevato. Solo gli asset il cui valore può essere realizzato istantaneamente possono portare maggiore ricchezza. Questo ci porta al punto successivo:

BTC, preferito dai ricchi, diventerà inevitabilmente sempre più costoso

Ho fatto alcune ricerche sul campo di mercato su piccola scala. Secondo il mio sondaggio, i miliardari nel circolo valutario spesso detengono una grande percentuale di BTC nei mercati rialzisti, mentre la maggior parte delle persone nel circolo valutario con la mia stessa ricchezza, che appartengono alla classe media o inferiore, ne detengono non più di 1/4 delle loro posizioni in BTC. Attualmente la dominante di BTC è del 54,8%. Lettori, date un'occhiata voi stessi. Se la percentuale di BTC detenuta da persone nella vostra stessa cerchia è molto inferiore a questo rapporto, allora di chi saranno i BTC?

BTC è nelle mani di ricchi e istituzioni.

Qui viene introdotto un fenomeno: l’effetto Matthew: le attività detenute dai ricchi continueranno ad aumentare, mentre le attività detenute dalla gente comune continueranno a diminuire. Se non vi è alcun intervento del governo, nell’economia di mercato si verificherà sicuramente l’effetto Matthew. I ricchi diventano più ricchi e i poveri più poveri. Ciò ha una base teorica. Non solo perché i ricchi possono essere intrinsecamente più intelligenti e più capaci, ma anche perché hanno naturalmente molte risorse. Persone intelligenti, risorse utili e informazioni cercheranno naturalmente la cooperazione attorno a queste persone ricche. Finché la ricchezza delle persone non è ottenuta per fortuna, queste possono creare un effetto moltiplicatore e diventare più ricche. Pertanto, le cose che si conformano all’estetica e alle preferenze dei ricchi saranno sicuramente più costose, e le cose che si conformano all’estetica e alle preferenze dei poveri diventeranno sempre più economiche.

La situazione nel circolo valutario è che le persone e le istituzioni benestanti utilizzeranno le monete non tradizionali come mezzo per svuotare le tasche della gente comune, mentre utilizzeranno le monete tradizionali con elevata liquidità come mezzo per immagazzinare valore. La ricchezza verrà riversata nelle altcoin dalla gente comune, raccolta da persone o istituzioni facoltose e poi versata nelle valute tradizionali come BTC. Quando la liquidità di BTC migliorerà sempre di più, sarà più attraente per le persone e le istituzioni facoltose.

Il prezzo di BTC è insignificante, la chiave è se riuscirà a catturare la quota del mercato finanziario di BTC

L’approvazione da parte della SEC dell’ETF spot su BTC ha innescato una competizione di mercato a più livelli. Istituzioni tra cui BlackRock, Goldman Sachs e Blackstone competono per la posizione di leadership degli ETF negli Stati Uniti. Nel mercato globale seguono molti centri finanziari tra cui Singapore, Svizzera e Hong Kong. I crolli istituzionali non sono inevitabili. Per la piccola quantità di BTC accumulata a breve termine, se venduta sul mercato, non è noto se possa essere recuperata senza causare una carenza di liquidità nel contesto internazionale.

Inoltre, senza il BTC spot a sostegno dell’ETF, l’emittente non solo perde le commissioni di gestione, ma perde anche la sua voce in capitolo nel prezzo di BTC. Il corrispondente mercato finanziario ha perso anche il potere di determinazione dei prezzi di BTC, questa sorta di oro digitale, la zavorra della finanza futura, e perderà anche il mercato dei derivati ​​spot BTC. Questo è un fallimento strategico per qualsiasi paese e mercato finanziario.

Pertanto, credo che sia difficile per il capitale finanziario tradizionale del mondo formare una cospirazione per distruggere il mercato. Invece, formerà la FOMO nel processo di continua competizione per i fondi.

BTC è la “iscrizione” di Wall Street

Per quanto riguarda le iscrizioni, gli investitori nelle aree di lingua cinese potrebbero essere più comprensivi. Per quel tipo di asset a basso costo e ad alte probabilità. Una piccola quantità di compensazioni e scioperi può aumentare significativamente il tasso di rendimento del portafoglio di attività e impedire che il portafoglio di attività si trovi ad affrontare rischi di ribaltamento. L’attuale valutazione di BTC è ancora una goccia nell’oceano nei mercati finanziari tradizionali. Inoltre, la correlazione tra BTC e gli asset tradizionali non è ampia. (Anche se non così negativo come prima) Quindi, per i fondi tradizionali, non è logico detenere un po’ di BTC?

Inoltre, supponiamo che BTC diventi l’asset con il rendimento più elevato nel mercato finanziario tradizionale nel 2024. Come dovrebbe spiegare un gestore di fondi a breve termine ai suoi LP? Al contrario, se detieni l’1% o il 2% di BTC, anche se al gestore del fondo non piace, anche se perdi soldi, la performance non sarà influenzata dall’eccessivo rischio di BTC, e sarà più facile riferire agli investitori.

I prezzi degli asset BTC non sono altamente correlati agli asset tradizionali

BTC è una posizione naturale per i gestori di fondi di Wall Street

Ho appena parlato del motivo per cui i gestori di fondi di Wall Street si tappano il naso e acquistano BTC. Ora vogliamo parlare del motivo per cui sono disposti ad acquistare BTC.

Sappiamo che BTC è una rete naturalmente semi-anonima. Credo che non ci sia modo per la SEC di penetrare nei conti spot BTC dei gestori di fondi regolamentati come i titoli. Sì, è necessario KYC per depositare e prelevare token e condurre OTC su piattaforme di trading come Coinbase e Binance. Tuttavia, sappiamo che gli OTC offline possono ancora verificarsi. Le agenzie di regolamentazione non dispongono di mezzi adeguati per supervisionare le posizioni spot degli operatori finanziari.

Le numerose discussioni appena fatte sono sufficienti affinché i gestori di fondi scrivano un rapporto dettagliato sugli investimenti in BTC. Poiché BTC stesso non dispone di liquidità, una piccola quantità di capitale può spostare il prezzo di BTC. Quindi, in qualità di gestori di fondi, se ci sono sufficienti ragioni oggettive, quali fattori impedirebbero loro di utilizzare il denaro pubblico per sostenersi?

Raccolta automatica del traffico del progetto (bootstrap)

L’auto-prelievo del traffico è un fenomeno esclusivo del circolo valutario e BTC ha beneficiato di questo fenomeno a lungo termine.

L'auto-disegno del traffico di BTC significa che altri progetti devono costruire l'immagine di BTC per trarre vantaggio dal traffico di BTC e, infine, reimmettere il proprio traffico in BTC.

Guardando indietro a tutte le emissioni di altcoin, parleranno tutte della leggenda di BTC e del mistero e della grandezza di Satoshi Nakamoto. Poi ha parlato di come è come BTC e vuole essere il secondo BTC. BTC non ha bisogno di essere gestito e i progetti che verranno imitati saranno gestiti passivamente e marchiati passivamente.

La concorrenza tra i progetti è ora più intensa. Decine di Layer 2 e decine di milioni di progetti di iscrizione su BTC stanno tutti cercando di prendere in prestito traffico da BTC, lavorando insieme per promuovere l’adozione massiccia di BTC. Questa è la prima volta nell'ecosistema BTC che così tanti progetti ritirano BTC, quindi il ritiro del traffico BTC quest'anno sarà più forte che in passato.

Riassumere

Rispetto allo scorso anno, la variabile più importante sul mercato è l’adozione dell’ETF BTC. Attraverso l'analisi, abbiamo scoperto che tutti i fattori stanno pompando il prezzo di BTC. L’offerta si è ridotta e la domanda è salita alle stelle.

Per riassumere, penso: BTC sarà il più grande Alpha nel 2024