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Ciao a tutti, sono NAT, di Degen Dog, e attualmente lavoro come stagista presso Blave. Nel mio primo articolo parliamo di “Derivatives Data”!
1. Tasso di finanziamento/tasso di finanziamento
Contratto perpetuo, perpetuo = un contratto futures senza data di scadenza!
Se non esiste una data di scadenza, come può il contratto rimanere coerente con il prezzo sottostante?
Risposta: tasso di finanziamento!
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La funzione del tasso di finanziamento è garantire che "il prezzo sia il più vicino possibile al prezzo spot!"
Quando il tasso di finanziamento è positivo, le posizioni lunghe pagano gli interessi alle posizioni corte
Quando il tasso di finanziamento è negativo, le posizioni short pagano interessi alle posizioni long
Il pagamento viene generalmente effettuato ogni otto ore!
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Il finanziamento è positivo = il prezzo dei futures è superiore a quello spot = i long pagano il tasso!
Finanziamento negativo = il prezzo dei futures è inferiore a quello spot = i venditori allo scoperto pagano i tassi!
Maggiore è la differenza tra il prezzo futures e il prezzo mark, maggiore/inferiore è il tasso di finanziamento~
Questo meccanismo garantisce che i prezzi dei futures siano il più vicino possibile ai prezzi spot!
Quando il prezzo si discosta dal prezzo spot, il tasso di finanziamento aumenterà, verranno pagate commissioni più elevate e il costo per mantenere una posizione sarà più elevato ~
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Esempio:
Se i rialzisti sono molto aggressivi e spingono il prezzo del contratto perpetuo ben al di sopra del prezzo spot
Tasso di finanziamento elevato = andare long richiede costi di mantenimento elevati
Puoi anche sfruttare commissioni elevate per l'arbitraggio short inverso = acquista spot e vendi futures
Grandi quantità di acquisti spot possono anche colmare il divario di tasso, ma questo è meno comune quando la maggior parte degli aumenti di prezzo sono guidati dai futures! Viceversa~
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