L’articolo Exit Liquidity del portavoce Arthur Hayes esplora la posizione dell’America come emittente globale di valuta di riserva

L'ex CEO di BitMEX, Arthur Hayes, ha recentemente espresso le sue opinioni sulla liquidità in uscita rispetto allo status di valuta di riserva del dollaro statunitense. In un post sul blog di Medium, l’imprenditore americano ha scritto in modo esauriente sulla possibilità di sostituire il dollaro americano come valuta di riserva globale. Inoltre, Hayes ha discusso se la Cina o qualsiasi altra nazione potente sarebbe disposta e capace di sostituire gli Stati Uniti come emittente globale della valuta di riserva.

Nel suo articolo “Exit Liquidity”, Arthur Hayes ha esplorato i segnali suggeriti secondo cui alcuni “corridoi commerciali si stanno de-dollarizzando” e ciò che questo fa presagire per l’America.

Secondo Hayes, lo status di valuta di riserva comporta alcuni vantaggi ma grava anche sulla nazione ospitante con implicazioni in termini di costi. Il co-fondatore di BitMEX ha identificato il vantaggio principale come “stampare valuta a piacimento per pagare beni reali”. Tuttavia, ha sostenuto che tale beneficio primario non prevede un’equa distribuzione tra i cittadini della nazione ospitante.

Arthur Hayes traccia paralleli tra i paesi abbienti e quelli non abbienti in termini di uscita dalla liquidità a fronte della de-dollarizzazione globale

Hayes ha sottolineato che, nonostante i decantati livelli di ricchezza dell’America, i problemi di disuguaglianza della superpotenza politica e militare sono tra i peggiori nel mondo sviluppato. Inoltre, ha aggiunto che questa situazione sta peggiorando anche se la maggior parte della popolazione americana, che possiede poche attività finanziarie, sente il peso dello status di valuta di riserva. Secondo Hayes, la de-dollarizzazione globale minaccia la posizione delle élite americane che hanno ampiamente beneficiato dello status di valuta di riserva globale. Tuttavia, teme anche che la maggior parte degli americani possa diventare “liquidità di uscita” per i loro compatrioti più privilegiati in merito all’esproprio di capitali. Secondo Hayes, l’élite finanziaria americana farebbe di tutto per rimanere influente in un contesto di de-dollarizzazione. Pertanto, misure così drastiche per proteggere la loro ricchezza potrebbero comportare la trasmutazione delle potenziali ripercussioni fiscali globali sui cittadini meno illustri.

L’articolo di Hayes mostra una serie di grafici dettagliati che supportano la sua tesi sulla disuguaglianza. Ad esempio, una rappresentazione visiva ha mostrato gli Stati Uniti come numero 1 nell’ultimo coefficiente Gini sulla disuguaglianza del reddito lordo tra le nazioni del G7. L’America ha superato Regno Unito, Germania e Canada con un valore molto più alto di 0,434.

Hayes parla dell’Asia come potenziale valuta di riserva globale che succederà agli Stati Uniti

Hayes ha suggerito che molti credono che la Cina possa sostituire gli Stati Uniti come emittente di valuta di riserva. Tuttavia, l’ex CEO di BitMEX ha sottolineato che i cinici non sono convinti a causa della natura poco attraente dello yuan. In un mondo in cui le transazioni sono sempre più valutate in dollari, secondo Hayes i critici potrebbero chiedersi cosa può comprare lo yuan. Secondo lui, un altro colpo allo yuan è che il conto capitale della Cina rimane chiuso.

Secondo Hayes, questi vincoli pongono la questione se la Cina desideri effettivamente diventare il nuovo emittente di valuta di riserva globale. Inoltre, si è chiesto fino a che punto la cosiddetta de-dollarizzazione possa indurre il desiderio di una nuova valuta di riserva globale. Infine, Hayes, ex dirigente del settore delle criptovalute, ha scritto che le criptovalute potrebbero svolgere un ruolo fondamentale nel delineare nuove politiche finanziarie internazionali. L'ex co-fondatore di BitMEX ha suggerito che non si sa come si svilupperà la saga della valuta di riserva globale. Tuttavia, è ragionevolmente certo che nei prossimi anni il mondo scambierà invece con diverse valute. Inoltre, Hayes ha previsto che i risparmi avverrebbero in oro e asset digitali come Bitcoin (BTC).

Prossimo

L’articolo di Arthur Hayes sulla liquidità di uscita esplora la posizione dell’America come emittente globale di valuta di riserva