Riepilogo

Il campo della DeFi si sta sviluppando rapidamente ed è difficile per i partecipanti rendersi conto dei potenziali rischi di nuovi progetti. L'analisi fondamentale può determinare se un protocollo è sopravvalutato o sottovalutato, aiutando gli investitori e i trader a prendere decisioni più informate per le loro posizioni.

Ti chiedi come misurare il valore “intrinseco” di un asset DeFi? Leggi questo articolo per conoscere le metriche più potenti.


Sommario

  • introduzione

  • Valore totale bloccato (TVL)

  • Rapporto prezzo/vendite (rapporto P/S)

  • Fornitura di token per piattaforme di trading

  • Modifiche al saldo dei token sulla piattaforma di trading

  • Numero di indirizzi univoci

  • Uso non speculativo

  • Tasso d'inflazione

  • Riassumere


introduzione

La finanza decentralizzata (DeFi) si sta sviluppando rapidamente ed è difficile per i partecipanti tenere il passo ed è persino impossibile valutare tempestivamente nuovi progetti. Esistono molti modi per misurare e confrontare i protocolli DeFi e la mancanza di metodi standard rende ancora più difficile valutare nuovi progetti.

Non preoccuparti, forniremo alcuni indicatori comuni per fornire una base di giudizio ragionevole e affidabile per la DeFi. L'enorme quantità di dati viene pubblicata pubblicamente sulla catena, rendendo questi indicatori facilmente disponibili a qualsiasi trader o investitore. Ispirandoci alle idee di Spencer Noon, abbiamo riassunto alcuni indicatori in questo articolo.


1. Valore totale bloccato (TVL).

Come suggerisce il nome, “Total Value Locked (TVL)” si riferisce al valore totale dei fondi bloccati in un protocollo DeFi. Possiamo pensare al TVL come all’importo totale di liquidità nel pool di liquidità di uno specifico mercato valutario. Prendendo Uniswap come esempio, TVL si riferisce all’importo totale dei fondi depositati nel protocollo DeFi dai fornitori di liquidità.

Il TVL è un punto dati pratico per comprendere il tasso di interesse totale della DeFi. È anche un indicatore efficace per confrontare la "quota di mercato" di diversi protocolli DeFi. È particolarmente utile quando gli investitori sono alla ricerca di progetti DeFi sottovalutati.

Anche il modo in cui utilizzare denominazioni diverse per misurare il TVL merita attenzione. Ad esempio, il TVL bloccato nei progetti Ethereum è generalmente misurato in Ether o USD.


2. Rapporto prezzo/vendite (rapporto P/S)

Per le società tradizionali, il rapporto prezzo/vendite (rapporto P/S) è il prezzo delle azioni della società diviso per i ricavi per azione. In base a questo rapporto un titolo può essere giudicato sottovalutato o sopravvalutato.

Oggi molti protocolli DeFi generano già entrate che possono essere valutate attraverso parametri simili. Quindi, come usarlo? È necessario dividere la capitalizzazione di mercato del protocollo per le entrate. L’idea di base è che quanto più basso è il rapporto prezzo/vendite, tanto più sottovalutato è l’accordo.

Tieni presente che questo non è un calcolo esatto del valore, ma è utile per capire come il mercato valuta in modo giusto ed equo il valore di un progetto.


3. Fornitura di token della piattaforma di trading

Questa strategia tiene traccia dell'offerta di token degli scambi di criptovaluta. Quando i venditori devono vendere token, di solito scelgono un exchange centralizzato (CEX). Tuttavia, gli scambi decentralizzati (DEX) offrono sempre più agli utenti più scelte e aggirano gli intermediari che fanno affidamento sulla fiducia. Tuttavia, le piattaforme centralizzate sono più liquide. Questo è anche un motivo importante per prestare attenzione alla fornitura di token degli scambi centralizzati (CEX).

Quelli che seguono sono semplici presupposti sulla fornitura di token. Se un exchange ha un ampio arretrato di token, la pressione per la vendita potrebbe aumentare. I detentori e le balene non lasciano i loro fondi tranquillamente nei loro portafogli, probabilmente pronti a essere venduti in qualsiasi momento.

Questa affermazione è alquanto astratta. Molti trader impegnano le loro partecipazioni a partecipare alla negoziazione di margini o contratti. Pertanto, trasferire ingenti saldi su una piattaforma di trading non significa che sia imminente una massiccia svendita, ma è comunque necessario tenere d’occhio gli sviluppi.


4. Cambiamenti nel saldo dei token sulla piattaforma di trading

Sappiamo che l'offerta di token è un indicatore efficace a cui vale la pena prestare attenzione, ma concentrarsi solo sul saldo dei token non è completo e anche le sue ultime modifiche costituiscono una base importante. Cambiamenti significativi nei saldi dei token su una piattaforma di trading spesso indicano una maggiore volatilità.

Ad esempio, supponiamo che la situazione sia opposta al caso del saldo token menzionato sopra. Se ingenti somme di denaro vengono ritirate dagli scambi centralizzati (CEX), potrebbe essere un indizio che le balene stanno accumulando gettoni. Se sono desiderosi di vendere, come possono prelevare i fondi dal loro portafoglio? Ciò è sufficiente per dimostrare la praticità del monitoraggio delle modifiche dei token.


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5. Numero di indirizzi univoci

Il numero di indirizzi univoci è limitato, ma un aumento costante del numero di indirizzi univoci che detengono una particolare valuta o token dovrebbe indicare un crescente utilizzo. In superficie, più indirizzi, più utenti e più alto è il tasso di richiesta.

Tuttavia, questo indicatore può essere manomesso. Gli utenti possono facilmente creare migliaia di indirizzi e distribuire fondi attraverso questi indirizzi, dando l'illusione che il numero di indirizzi univoci sia ampiamente utilizzato. Come altri parametri dell'analisi fondamentale, il numero di indirizzi univoci dovrebbe essere confrontato con altri fattori.


6. Uso non speculativo

Hai messo gli occhi su alcuni token meme che promettono enormi guadagni, ma questi token hanno qualche utilità reale? Se il suo scopo è solo quello di apprezzare, allora si può sostanzialmente concludere che si tratta di uno schema Ponzi e sarà sicuramente insostenibile.

Comprendere lo scopo di questo token è fondamentale per comprenderne il vero valore. Idealmente, questo dovrebbe essere misurato interrogando il numero di transazioni non speculative. Questo può essere difficile, ma puoi iniziare esaminando le transazioni al di fuori degli scambi decentralizzati o centralizzati, con l'obiettivo di verificare se gli utenti utilizzano il token.


7. Tasso di inflazione

Wow, l'offerta di un certo gettone è così bassa! Questo è un buon segno, vero?

Non necessariamente. Un altro indicatore importante da tenere d’occhio è il tasso di inflazione. Solo perché l’offerta è attualmente bassa non significa che rimarrà tale in futuro, soprattutto perché vengono costantemente coniati nuovi token. Una delle caratteristiche distintive di Bitcoin è il suo tasso di inflazione in calo, che teoricamente impedisce alle unità esistenti di svalutarsi in futuro.

Questo non vuol dire che tutti i sistemi dovrebbero imitare la scarsità di Bitcoin. L’inflazione in sé non ha necessariamente un impatto negativo, ma un’inflazione eccessiva può diluire il valore del denaro. L’impatto non può essere misurato in percentuali standard ed è meglio tenere conto anche del tasso di inflazione quando si misurano altri indicatori.


Riassumere

Se sei un trader esperto di criptovalute, noterai che molti di questi indicatori sono molto comuni nell'analisi fondamentale "tradizionale" delle criptovalute. Se non hai familiarità con questo contenuto, ti consigliamo vivamente di leggere Che cos'è l'analisi fondamentale (FA)? 》, comprensione completa dell'analisi fondamentale.

Gli alti e bassi del mercato sono sempre imprevedibili e soggetti a violente fluttuazioni. Il primo passo è fare le tue ricerche, che è la chiave del successo.

Hai altre domande sulla DeFi e sull’analisi fondamentale? Ti invitiamo a visitare la nostra piattaforma di domande e risposte Ask Academy, dove i membri della community di Binance risponderanno pazientemente alle tue domande.