TL;DR

  • Lo yield farming è un modo per far fruttare le tue criptovalute, guadagnando interessi su di esse.

  • Comporta il prestito dei propri fondi ad altri partecipanti all'ecosistema DeFi e il guadagno di interessi su questi prestiti mediante l'utilizzo di contratti intelligenti.

  • Gli yield farmer possono spostare strategicamente i propri asset su più piattaforme DeFi per capitalizzare i propri investimenti in criptovalute.

Cos'è lo yield farming nelle criptovalute?

Lo yield farming, noto anche come liquidity mining, si riferisce al prestito o allo staking di criptovaluta nei protocolli di finanza decentralizzata (DeFi) per guadagnare token aggiuntivi come ricompensa. Lo yield farming è diventato popolare perché offre il potenziale per ottenere rendimenti più elevati rispetto ai metodi di risparmio tradizionali.

Supponiamo che un investitore possieda monete come ether (ETH) o stablecoin come DAI. Invece di lasciare queste risorse inattive nel proprio portafoglio crittografico, può far fruttare le proprie monete prestandole o depositandole su varie piattaforme DeFi. Queste piattaforme DeFi possono essere exchange decentralizzati (DEX), piattaforme di prestito e prestito, aggregatori di rendimento, protocolli di liquidità o protocolli di opzioni e derivati.

In cambio della fornitura di liquidità e della trasformazione in un fornitore di liquidità (LP), gli investitori possono ricevere i token nativi della piattaforma, i token di governance o persino una parte dei ricavi della piattaforma in monete blue chip come l'ether.

Gli yield farmers possono usare un pool di liquidità per guadagnare yield e poi depositare il yield guadagnato in altri pool di liquidità per guadagnare premi lì, e così via. È facile vedere come strategie complesse possano emergere rapidamente. Ma l'idea di base è che un fornitore di liquidità depositi fondi in un pool di liquidità e guadagni premi in cambio.

Le ricompense che potresti ricevere dipendono da diversi fattori, come il tipo e l'importo dei beni che presti, la durata della tua partecipazione e la domanda complessiva dei servizi della piattaforma.

Come funziona lo yield farming?

Lo yield farming è strettamente correlato a un modello chiamato automated market maker (AMM). In genere coinvolge i liquidity provider (LP) e i liquidity pool.

Il liquidity mining inizia con i fornitori di liquidità che depositano fondi in un pool di liquidità. Questo pool alimenta il protocollo DeFi, dove gli utenti possono prestare, prendere in prestito o scambiare token. L'uso di queste piattaforme comporta commissioni, che vengono poi pagate ai fornitori di liquidità in base alla loro quota del pool di liquidità. Questa è la base del funzionamento di un AMM, ma l'implementazione può variare ampiamente a seconda della rete.

Oltre alle commissioni, un altro incentivo per aggiungere fondi a un pool di liquidità potrebbe essere la distribuzione di un nuovo token. Ad esempio, potrebbe non esserci un modo per acquistare i token di un nuovo protocollo DeFi sul mercato aperto. Invece, i protocolli potrebbero offrire di accumularli per gli LP che forniscono liquidità a un pool particolare. E gli LP ottengono un ritorno in base alla quantità di liquidità che forniscono al pool.

Alcuni protocolli coniano token che rappresentano le tue monete depositate nel sistema. Ad esempio, se depositi DAI in Compound, otterrai cDAI o Compound DAI. Se depositi ETH in Compound, otterrai cETH.

Questi token potrebbero poi essere utilizzati ulteriormente in una strategia di yield farming. Ad esempio, un investitore potrebbe depositare il cDAI su un altro protocollo che conia un terzo token per rappresentare il proprio cDAI. Le strategie di yield farming possono diventare complesse, contenere molti passaggi e richiedere agli utenti di comprendere i meccanismi sottostanti di ciascun protocollo.

Per dedicarti allo yield farming, dovrai collegare il tuo portafoglio digitale alla piattaforma DeFi di tua scelta, depositare le risorse necessarie e seguire le istruzioni specifiche della piattaforma.

Come vengono calcolati i rendimenti dell'agricoltura intensiva?

I rendimenti agricoli stimati sono solitamente calcolati su base annua. Questa è una stima dei rendimenti che un investitore può aspettarsi in un anno.

Alcune metriche comunemente utilizzate sono il tasso percentuale annuo (APR) e il rendimento percentuale annuo (APY). La differenza tra loro è che l'APR non tiene conto dell'effetto della capitalizzazione, mentre l'APY sì. La capitalizzazione, in questo caso, è il reinvestimento dei guadagni nel protocollo per generare più rendimenti. Si noti, tuttavia, che APR e APY sono spesso utilizzati in modo intercambiabile.

È anche importante ricordare che queste sono solo stime e proiezioni. Anche le ricompense a breve termine sono difficili da stimare con precisione perché lo yield farming è altamente competitivo e frenetico, e le ricompense possono fluttuare rapidamente. Se una strategia di yield farming funziona per un po', molti agricoltori coglieranno al volo l'opportunità, e potrebbe non produrre più rendimenti elevati.

Esiste anche la possibilità di una perdita impermanente, che si riferisce alla potenziale perdita di valore della criptovaluta rispetto al semplice mantenimento degli asset al di fuori del pool. Ciò influisce sugli LP in determinate strategie di yield farming, in particolare quelle che coinvolgono pool di liquidità. Di conseguenza, i rendimenti ottenuti dal farming potrebbero non essere sufficienti a compensare la perdita di valore causata dalla perdita impermanente, rendendo la strategia meno redditizia o potenzialmente non redditizia.

Tipi comuni di agricoltura di rendimento

1. Fornire liquidità

Fornire liquidità implica il deposito di uguali quantità di due criptovalute in un protocollo di liquidità. Tutti gli LP con lo stesso mix di asset vengono raggruppati. Quando qualcuno fa trading tra le due criptovalute, gli LP guadagnano una quota delle commissioni di trading generate dalla piattaforma.

2. Picchettamento

Lo staking implica il blocco di una certa quantità di monete in una blockchain per aiutare a supportare la sicurezza e il funzionamento di una rete blockchain. Con lo staking dei loro token, gli utenti vengono spesso ricompensati con monete aggiuntive come incentivo. Le ricompense possono provenire da commissioni di transazione, meccanismi inflazionistici o altre fonti come determinato dal protocollo. Un esempio di ciò è la rete Ethereum, che funziona su un meccanismo di consenso Proof of Stake utilizzando fondi in staking per proteggere la rete.

3. Prestito

DeFi consente inoltre a persone e progetti di prendere in prestito criptovaluta da un pool di finanziatori. Gli utenti possono offrire prestiti ai mutuatari tramite il protocollo di prestito e guadagnare interessi in cambio.

Rischi del Crypto Yield Farming

1. Vulnerabilità dei contratti intelligenti

Lo yield farming si basa su smart contract, che sono soggetti a potenziali vulnerabilità ed exploit. Bug o vulnerabilità di sicurezza negli smart contract possono causare perdite finanziarie, tra cui la perdita di fondi depositati e ricompense guadagnate. È essenziale valutare la sicurezza e verificare i protocolli a cui si sceglie di partecipare ed esercitare cautela.

2. Rischi del protocollo

Ogni protocollo di yield farming ha il suo insieme di rischi. Questi rischi possono includere difetti nella progettazione del protocollo, aggiornamenti di smart contract, cambiamenti nel modello economico del protocollo o persino il potenziale abbandono del protocollo.

3. Volatilità del mercato

I mercati delle criptovalute sono noti per la loro volatilità, che può avere un impatto sul valore dei token detenuti dagli utenti o sulle ricompense che gli utenti guadagnano tramite yield farming. Le oscillazioni improvvise dei prezzi possono comportare una riduzione del valore degli asset depositati o delle ricompense di un utente, influenzando potenzialmente la redditività complessiva della strategia di farming di un utente.

Questo è anche il motivo per cui si verifica una perdita impermanente. Se i prezzi dei token depositati divergono in modo significativo durante il periodo di farming, i fornitori di liquidità potrebbero subire una perdita quando ritirano i loro asset dal pool.

3. Rischi di liquidità

Lo yield farming in genere comporta il blocco dei fondi di un utente per un periodo di tempo specifico. Questa mancanza di liquidità significa che un utente potrebbe non essere in grado di accedere o prelevare i propri fondi immediatamente, come e quando ne ha bisogno. Inoltre, se un pool o una piattaforma in particolare diventa meno popolare o perde utenti, la ridotta liquidità potrebbe portare a minori ricompense, difficoltà nell'uscita dalla posizione di yield farming o persino al fallimento del progetto, causando il crollo del prezzo del token.

Piattaforme e protocolli popolari per il Crypto Yield Farming

Diamo ora un'occhiata ad alcuni dei protocolli principali utilizzati nell'ecosistema dello yield farming.

1. Finanza composta

Compound è un mercato monetario algoritmico che consente agli utenti di prestare e prendere in prestito asset. Chiunque abbia un portafoglio Ethereum può contribuire con asset al pool di liquidità di Compound e guadagnare ricompense che iniziano a crescere immediatamente. I tassi vengono regolati algoritmicamente in base alla domanda e all'offerta.

2. Creatore DAO

Maker è una piattaforma di credito decentralizzata che supporta la creazione di DAI, una stablecoin algoritmicamente agganciata al valore di USD. Chiunque può aprire un Maker Vault in cui bloccare asset collaterali, come ETH, BAT, USDC o WBTC. Possono generare DAI come debito rispetto alla garanzia che hanno bloccato. Questo debito matura interessi nel tempo, chiamati commissione di stabilità, al tasso stabilito dai detentori di token MKR di Maker. Gli yield farming possono usare Maker per coniare DAI da utilizzare nelle strategie di yield farming.

3. Fantasma

Aave è un protocollo decentralizzato per prestiti e prestiti. I tassi di interesse vengono regolati algoritmicamente in base alle attuali condizioni di mercato. I creditori ricevono "aToken" in cambio dei loro fondi. Questi token iniziano a guadagnare e ad accumulare interessi immediatamente dopo il deposito. Aave consente anche altre funzionalità avanzate, come i prestiti flash.

4. Uniswap

Uniswap è un protocollo di scambio decentralizzato (DEX) che consente scambi di token senza fiducia. Gli LP depositano il valore equivalente di due token per creare un mercato. I trader possono quindi negoziare contro quel pool di liquidità. In cambio della fornitura di liquidità, gli LP guadagnano commissioni dalle negoziazioni che avvengono nel loro pool.

5. Finanza della curva

Curve Finance è un protocollo di scambio decentralizzato progettato specificamente per swap di stablecoin efficienti. Curve mira a consentire agli utenti di effettuare grandi swap di stablecoin con uno slittamento relativamente basso.

6. Desiderio.Finanza

Yearn.finance è un ecosistema decentralizzato di aggregatori per servizi di prestito, come Aave e Compound. Mira a ottimizzare il prestito di token trovando algoritmicamente i servizi di prestito più redditizi. I fondi vengono convertiti in yToken al momento del deposito e poi ribilanciati periodicamente per massimizzare il profitto. Yearn.finance è utile per gli agricoltori che desiderano un protocollo che scelga automaticamente le migliori strategie per loro.

7. Synthetix

Synthetix è un protocollo per asset sintetici. Consente a chiunque di bloccare (mettere in stake) Synthetix Network Token (SNX) o ETH come garanzia e coniare asset sintetici contro di esso. Gli asset sintetici possono essere considerati derivati ​​tokenizzati che utilizzano la tecnologia blockchain per replicare il valore dei loro asset sottostanti. In quanto tali, forniscono un modo accessibile per detenere e negoziare asset senza possederli effettivamente. Praticamente qualsiasi asset finanziario, come azioni, altcoin o contratti di opzioni, può essere aggiunto alla piattaforma Synthetix.

Considerazioni finali

Lo yield farming gioca un ruolo nell'ecosistema DeFi in evoluzione e contribuisce allo sviluppo di nuovi servizi finanziari. Fornendo liquidità alle piattaforme decentralizzate, gli individui che partecipano allo yield farming contribuiscono alla liquidità e all'efficienza complessive del mercato DeFi. Consente inoltre agli individui di guadagnare ricompense sotto forma di criptovaluta per la loro partecipazione.

Lo yield farming promuove l'inclusione finanziaria consentendo a chiunque abbia una connessione Internet e una criptovaluta di partecipare alla rivoluzione DeFi. Fornisce un'alternativa ai sistemi finanziari tradizionali, dando agli individui un maggiore controllo sui propri fondi e la possibilità di guadagnare un reddito passivo.

Ulteriori letture

  • Cosa sono i derivati ​​decentralizzati e come funzionano nella DeFi?

  • Cos'è l'archiviazione decentralizzata?

  • Come i protocolli DeFi generano entrate e perché è importante

  • Cos'è il rendimento reale nella DeFi?

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