TL;DR
La liquidità è la misura della facilità con cui puoi convertire un asset in contanti o in un altro asset. Potresti avere il vecchio libro più raro e prezioso nel tuo zaino, ma se sei solo su un'isola remota, sarà difficile trovare un acquirente.
D'altra parte, se desideri acquistare $100 USD in BTC sulla coppia BTC/USDT su Binance, potrai farlo quasi istantaneamente senza alcun impatto sul prezzo. Ecco perché la liquidità è importante quando si tratta di attività finanziarie.
introduzione
Qual è un buon modo per misurare la salute di un mercato? Potresti esaminare il volume degli scambi, la volatilità o altri indicatori tecnici. Tuttavia, c’è un fattore di cruciale importanza: la liquidità. Se un mercato è illiquido, può essere piuttosto difficile eseguire operazioni senza causare un impatto significativo sul prezzo. Scopriamo cos'è la liquidità e perché è importante.
Cos'è la liquidità?
La liquidità è una misura della facilità con cui un asset può essere convertito in un altro asset senza influenzarne il prezzo. In termini semplici, la liquidità descrive la rapidità e la facilità con cui un asset può essere acquistato o venduto.
In questo senso, una buona liquidità significa che un asset può essere acquistato o venduto rapidamente e facilmente senza avere grandi effetti sul suo prezzo. Al contrario, una liquidità scarsa o scarsa significa che un asset non può essere acquistato o venduto rapidamente. Oppure, se possibile, la transazione avrebbe un effetto significativo sul suo prezzo.
La liquidità (o mezzi equivalenti) può essere considerata l'attività più liquida poiché può essere facilmente convertita in altre attività. Una risorsa simile nel mondo delle criptovalute è una stablecoin.
Sebbene le stablecoin e le valute digitali non facciano ancora parte dello standard per i pagamenti quotidiani, è solo questione di tempo prima che vengano ampiamente accettate. In ogni caso, gran parte del volume nel mercato delle criptovalute è già costituito dalle stablecoin, il che le rende molto liquide.
D'altra parte, gli immobili, le auto esotiche o gli oggetti rari possono essere considerati relativamente illiquidi, poiché acquistarli o venderli non è necessariamente un'impresa facile. Potresti avere un artefatto raro in tuo possesso, ma trovare un acquirente disponibile a quello che consideri un prezzo di mercato equo potrebbe essere difficile.
Inoltre, supponiamo che desideri acquistare un'auto con il tuo manufatto. Sarà quasi impossibile trovare qualcuno che venda esattamente l'auto che desideri e che voglia scambiarla con il tuo manufatto. È qui che i contanti tornano utili.
Le risorse tangibili sono generalmente meno liquide delle risorse digitali poiché sono... beh, tangibili. Sono previste spese aggiuntive e il completamento della transazione potrebbe richiedere un bel po' di tempo.
Tuttavia, nel contesto dello scambio digitale e delle criptovalute, l’acquisto o la vendita di asset è un gioco in cui si spostano i bit nei computer. Ciò fornisce alcuni vantaggi alla liquidità, poiché la compensazione di una transazione è relativamente semplice.
Detto questo, potrebbe essere meglio pensare alla liquidità come a uno spettro. Da un lato abbiamo contanti e stablecoin. D’altro canto, abbiamo asset molto illiquidi come gli oggetti rari. È meglio pensare agli asset come a una certa parte di questo spettro di liquidità.
In senso tradizionale, esistono due tipi di liquidità: liquidità contabile e liquidità di mercato.
Cos’è la liquidità contabile?
La liquidità contabile è un termine utilizzato principalmente nel contesto delle imprese e dei loro bilanci. Si riferisce alla facilità con cui un’azienda può pagare i propri debiti a breve termine e le passività correnti con le proprie attività correnti e il flusso di cassa. Pertanto, la liquidità contabile è direttamente correlata alla salute finanziaria di un’azienda.
Cos’è la liquidità del mercato?
La liquidità del mercato è la misura in cui un mercato consente di acquistare e vendere attività a prezzi equi. Questi sono i prezzi che più si avvicinano al valore intrinseco degli asset. In questo caso, valore intrinseco significa che il prezzo più basso a cui un venditore è disposto a vendere (ask) è vicino al prezzo più alto a cui un acquirente è disposto ad acquistare (bid). La differenza tra questi due valori è chiamata spread bid-ask.
Lo spread bid-ask
Un grafico approfondito di BNB/USDC, con uno spread bid-ask dello 0,2%
Lo spread bid-ask è la differenza tra l'offerta più bassa e l'offerta più alta. Come puoi immaginare, uno spread denaro-lettera basso è auspicabile per i mercati liquidi. Ciò significa che il mercato ha una buona liquidità poiché le incoerenze dei prezzi vengono continuamente riportate in equilibrio dai trader. Al contrario, un ampio spread bid-ask di solito significa che un mercato è illiquido e che c’è una grande differenza tra dove gli acquirenti vogliono acquistare e dove i venditori vogliono vendere.
Lo spread bid-ask può essere utile anche per i cosiddetti trader di arbitraggio. Mirano a sfruttare piccole differenze nello spread denaro-lettera più e più volte. Mentre i trader di arbitraggio realizzano un profitto, la loro attività avvantaggia anche il mercato. Come mai? Poiché riducono lo spread bid-ask, anche gli altri trader otterranno una migliore esecuzione delle operazioni.
I trader di arbitraggio assicurano inoltre che non ci siano grandi differenze di prezzo tra le stesse coppie di mercato su borse diverse. Hai mai notato come il prezzo di BTC sia più o meno lo stesso sugli scambi più grandi e liquidi? Ciò è in gran parte dovuto ai trader di arbitraggio, che trovano piccole differenze tra i prezzi su diverse borse e ne traggono profitto.
Perché la liquidità è importante?
Quindi, poiché le criptovalute sono risorse digitali, dovrebbero essere abbastanza liquide, giusto? Beh, non proprio. Alcuni criptoasset hanno una liquidità di gran lunga migliore rispetto ad altri. Questo è semplicemente un sottoprodotto di un volume di scambi più elevato e di un’efficienza del mercato.
Alcuni mercati avranno solo poche migliaia di dollari di volume di scambi al giorno, mentre altri ne avranno miliardi. La liquidità non è un problema per le criptovalute come Bitcoin o Ethereum, ma molte altre monete devono affrontare una significativa mancanza di liquidità nei loro mercati.
Ciò è particolarmente importante quando si tratta di scambiare altcoin. Se crei una posizione in una moneta illiquida, potresti non essere in grado di uscire al prezzo desiderato, lasciandoti con le mani in mano. Questo è il motivo per cui generalmente è un’idea migliore scambiare asset con maggiore liquidità.
Cosa succede se provi a eseguire un grosso ordine in un mercato illiquido? Scivolamento. È la differenza tra il prezzo previsto e il luogo in cui viene eseguita la tua operazione. Uno slippage elevato significa che la tua operazione viene eseguita a un prezzo molto diverso da quello previsto. Questo di solito accade perché non ci sono abbastanza ordini nel portafoglio ordini vicino al luogo in cui intendevi eseguirli. Puoi aggirare questo problema utilizzando solo gli ordini con limite, ma in questo caso i tuoi ordini potrebbero non essere eseguiti.
La liquidità può anche cambiare notevolmente in diverse condizioni di mercato. Una crisi finanziaria può avere un impatto significativo sulla liquidità poiché gli operatori del mercato si affrettano a uscire per coprire i propri obblighi finanziari o passività a breve termine.
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Pensieri conclusivi
La liquidità è un fattore importante quando si considerano i mercati finanziari. In generale, è preferibile fare trading sui mercati che hanno un'elevata liquidità poiché sarai in grado di entrare e uscire dalle posizioni con relativa facilità.
Hai ancora domande sulla liquidità e sul trading? Dai un'occhiata alla nostra piattaforma di domande e risposte, Ask Academy, dove la community di Binance risponderà alle tue domande.
