Questa settimana ci concentriamo sugli ultimi sviluppi nel mercato del trading di Bitcoin e degli ETF perché:
La scorsa settimana, Bitcoin ETF è diventato il prodotto di scambio con il più grande afflusso di capitali al mondo + 2,27 miliardi di dollari
Il valore totale del mercato raggiunge il 69% del GLD
L’OI del mercato contrattuale è vicino ai massimi storici
Le azioni legate al concetto di criptovaluta aumentano, la difficoltà della rete raggiunge nuove vette
Questi fenomeni segnalano la crescente importanza delle criptovalute, e del Bitcoin in particolare, a Wall Street.
Tratteremo anche alcuni argomenti caldi come:
Con l’avvicinarsi del dimezzamento, il prezzo potrà raggiungere un nuovo massimo come l’ultima volta?
Gli ETF sul Bitcoin rappresentano più dell’oro in termini di capitalizzazione di mercato totale. Gli afflussi di ETF sono giunti al termine?
C'è ancora spazio per l'hype sull'ETF ETH?
Devi preoccuparti di una svendita di Genesis?
Quali sono le preoccupazioni nascoste nel rapporto sugli utili di Coinbase migliore del previsto?
Quali criptovalute stanno cavalcando il boom dell’intelligenza artificiale?
L’inflazione e la mania dell’intelligenza artificiale, che attualmente rappresentano i maggiori ostacoli sul mercato, metteranno nuovamente alla prova la fiducia degli investitori?
C'è ancora spazio di crescita nella valutazione del leader dell'intelligenza artificiale Nvidia?
L'OI di futures/contratti è vicino ai massimi storici
L'open interest (OI) dei futures Bitcoin ha superato i 22 miliardi di dollari, il livello più alto da quando il prezzo di BTC ha raggiunto il picco di 65.000 dollari nel novembre 2021, quando l'OI del contratto era pari a 23 miliardi. Nuovi fondi sono entrati nel mercato e hanno sostenuto l'attuale direzione dei prezzi, indicando che questo la tendenza potrebbe continuare per un po’
Tra questi, le posizioni dei contratti futures su BTC del CME sono diminuite drasticamente (63B-44B) dopo l'adozione dell'ETF, ma hanno poi raggiunto rapidamente un livello record, il che significa che sempre più investitori di Wall Street stanno entrando nel mercato o gli investitori esistenti stanno aumentando le loro posizioni , e l'aumento dell'OI accompagnato da un rally dimostra che ciò conferma ulteriormente il sentimento rialzista nel mercato, poiché sempre più investitori sono disposti ad acquistare contratti a prezzi più alti:
Il rapporto long-short dei futures su Binance è ai minimi storici:
Il premio del contratto di consegna rimane entro l'intervallo normale:
L'asimmetria dell'opzione Delta BTC 25 è positiva e indica che le call sono più costose (o più richieste) delle put, ma il grado di positività non è estremo, con la Call a 30 giorni che ha una volatilità implicita superiore di 4,8 punti percentuali rispetto alla Put a 90 e 180 giorni Circa 7 punti percentuali in più:
Recentemente, il tasso di finanziamento USDT di Binance ha superato il 45%, il che è piuttosto raro. Ciò dimostra che c'è un grande entusiasmo per il trading a lungo termine con leva. I tassi di interesse di finanziamento sono stati piuttosto elevati dal novembre dello scorso anno, ma sulla base della storia dell'anno passato, non sembra esserci alcuna relazione di inversione evidente tra questo indicatore e il prezzo di BTC:
Gli afflussi spot superano i titoli azionari statunitensi
L'ETF spot Bitcoin ha registrato ottime performance nell'ultima settimana, con afflussi netti superiori a 2,27 miliardi di dollari (44.865,4 BTC) dal 12 al 16 febbraio, quasi la metà degli afflussi totali dalla quotazione.
Allo stesso tempo, l’afflusso netto di ETF su BTC la scorsa settimana si è classificato al primo posto tra tutti i prodotti ETF statunitensi (ovviamente si tratta di un gruppo di ETF rispetto a un ETF a tema singolo). Il solo IBIT ha attirato 5,2 miliardi di dollari, pari al 50% dei flussi netti totali di ETF sui 417 ETF di BlackRock:
Il valore di mercato dei prodotti commerciali raggiunge l’oro
L’interesse aperto sia nel mercato dei contratti che in quello spot è aumentato contemporaneamente, aggiungendo liquidità e volatilità al mercato delle criptovalute. In generale, quando il prezzo e l’OI aumentano bruscamente contemporaneamente, ciò potrebbe indicare che il mercato è surriscaldato. Questo fenomeno è per lo più accompagnato da acquisti speculativi che fanno salire i prezzi e, quando il sentiment degli investitori raggiunge un ottimismo estremo, notizie o eventi negativi possono causare un’inversione di tendenza del mercato. Ma il punto è che ora che BTC ha un forte afflusso di nuovi ETF, è ragionevole che le partecipazioni complessive raggiungano un livello più alto. Non possiamo confrontare completamente la storia in senso orizzontale per giudicare se sia surriscaldata.
I deflussi dai 14 principali ETF sull’oro hanno raggiunto finora i 2,4 miliardi di dollari nel 2024. Cathie Wood di ARK ritiene che la “sostituzione” dell’oro con Bitcoin sia in corso. Ma non possiamo ignorare che il sentimento FOMO nei titoli azionari statunitensi potrebbe anche essere un’altra forza che risucchia denaro dagli investimenti in oro in questo momento.
L’attuale valore di mercato dell’ETF spot Bitcoin è di $ 37 miliardi e l’oro è di $ 210 miliardi, pari al 17,6% se guardiamo solo al $GLD più grande e liquido, è 54 miliardi, pari al 69%. raggiungere l’oro è sorprendente:
L’ETF BTC rappresenta circa il 3,7% della capitalizzazione di mercato di Bitcoin. In confronto, gli ETF sull’oro equivalgono al 2,8% della capitalizzazione di mercato totale dell’oro superficiale (esclusi i gioielli). L'ETF su BTC ha sovraperformato i suoi maggiori rivali su questo parametro, ma è questo un segno di surriscaldamento? Non è possibile trarre da sola questa conclusione.
D'altro canto, il numero totale di BTC attualmente detenuti da imprese, governi e fondi sfiora i 2,2 milioni, per un valore di oltre 110 miliardi di dollari USA, superando il 10% dell'emissione totale prevista di BTC. Se si include il BTC non utilizzato, secondo i dati divulgati, questo rapporto dovrebbe essere più elevato, ma rispetto al tasso di detenzione istituzionale complessivo delle azioni statunitensi, che è compreso tra il 70 e l'80%. , c'è ancora molto spazio di crescita:
L'afflusso netto medio giornaliero è di 3.700 BTC
Si consiglia agli amici interessati di fare un grafico comparativo del flusso netto giornaliero di ETF e della produzione giornaliera di BTC. L'attuale produzione giornaliera è di circa 1.000 pezzi e dopo il dimezzamento di fine aprile ci saranno solo circa 500 pezzi finché l’afflusso netto è maggiore della produzione, può avere un impatto negativo sul mercato.
Finora, l'ETF Bitcoin ha registrato un afflusso netto di circa 96.000 BTC dopo la sua quotazione, con un afflusso medio giornaliero di 3.700 BTC in 26 giorni di negoziazione.
L'attuale valutazione di Bitcoin di 1.000 miliardi di dollari lo colloca tra i primi dieci asset negoziabili al mondo, anche davanti al Berkshire Hathaway di Warren Buffett (capitalizzazione di mercato di 875 miliardi di dollari).
Azioni concettuali di criptovaluta
Da febbraio i titoli azionari legati al concetto di criptovaluta sono aumentati, in particolare le società minerarie di BTC, i cui guadagni hanno superato di gran lunga quelli del Bitcoin stesso. Tra questi, $CLSK ha annunciato la scorsa settimana di aver completato l'avvio del suo primo progetto di espansione da 100 megawatt presso il suo stabilimento di Sandersville, Georgia, Stati Uniti. Questo risultato ha aumentato la potenza di calcolo di Cleanspark del 40%, superando i 14 EH/s e attualmente al terzo posto tra le società quotate negli Stati Uniti. In combinazione con il rapporto finanziario del primo trimestre che ha superato le aspettative, $CLSK è diventato il più accattivante tra i titoli di criptovaluta:
La potenza di calcolo totale della rete Bitcoin è aumentata del 260% negli ultimi tre anni:
COINBASE raggiunge la redditività per la prima volta
La cosa più degna di nota sui titoli azionari di crittografia è il rapporto finanziario del quarto trimestre di COINBASE della scorsa settimana. Essendo l'unica piattaforma di scambio di valuta digitale negli Stati Uniti, ha ottenuto un profitto trimestrale per la prima volta in due anni dalla sua quotazione: Coinbase ha riportato entrate nel quarto trimestre. di 950 milioni di dollari, superando le aspettative del consenso del mercato. L'utile del quarto trimestre è stato di 273 milioni di dollari, rispetto alla perdita di 557 milioni di dollari dello stesso periodo dell'anno scorso. Ha inaspettatamente raggiunto un utile trimestrale di 1,04 dollari per azione, superando significativamente le aspettative degli analisti che prevedevano una perdita di 1 centesimo per azione.
Anche se sembra buono, con la ripresa del mercato dalla corsa al rialzo, i ricavi totali degli scambi di Coinbase sono ancora in calo del 44% su base annua, con un volume di scambi di 468 miliardi di dollari nel 2024, continuando a diminuire drasticamente da 830 miliardi di dollari nel 2022 e 1.671 miliardi di dollari. nel 2021.
Ma nonostante i minori volumi di scambi, gli altri asset della società, in particolare la custodia delle criptovalute dei clienti, sono aumentati significativamente del +155% a 192,6 miliardi di dollari, i ricavi da abbonamenti e servizi sono aumentati del 78% a 1,4 miliardi di dollari, e le spese operative totali sono state ridotte di 2,6 miliardi di dollari. che hanno compensato i minori ricavi commerciali, con un utile netto di 95 milioni di dollari.
Tuttavia, uno sguardo più attento alle “entrate da abbonamenti e servizi” è un po’ fuorviante. La maggior parte di queste entrate (870 milioni) proviene da interessi attivi su stablecoin o depositi, principalmente a causa dell’aumento dei tassi di interesse nel contesto economico generale, che va oltre. il controllo dell'azienda.
L'altro è il calo del numero di trader attivi - MTU (Monthly Transacting Users): si riferisce agli utenti che hanno effettuato almeno una transazione in un periodo continuativo di 28 giorni. Le MTU raggiungeranno una media di 7 milioni nel 2023, in calo consecutivamente da 8,3 milioni nel 2022 e 11,2 milioni nel 2021. Ciò è strano perché l’attività del mercato delle criptovalute in termini di volume delle transazioni e OI è aumentata significativamente nel terzo e quarto trimestre, ma gli utenti attivi sono addirittura diminuiti.
Inoltre, secondo Coinbase, circa 52 milioni di americani possiedono criptovalute.
Per il 2024, Coinbase prevede che le entrate trimestrali nel primo trimestre di quest'anno potrebbero superare per la prima volta 1 miliardo di dollari, ma si prevede che anche le spese aumenteranno.
Le azioni di Coinbase hanno successivamente chiuso in rialzo del 9% a 180 dollari, ma sono ancora ben al di sotto del prezzo di apertura di 381 dollari aperto dopo il loro debutto nel 2021.
Di fronte al lancio di ETF Bitcoin con costi di transazione inferiori, in precedenza si prevedeva che Coinbase abbassasse le commissioni di transazione della piattaforma. A giudicare dal forte calo del numero di trader attivi, Coinbase dovrebbe essere sotto pressione, ma finora non sembra averlo fatto. ha risposto Contromisure: a giudicare dalle domande e risposte del CFO, credono ancora che gli ETF spot potrebbero portare più investitori a cercare una maggiore esposizione alla criptovaluta sulla piattaforma Coinbase, quindi non intendono intraprendere la strada della concorrenza sui prezzi.
Allo stesso tempo, è importante notare che la borsa dei derivati estera di Coinbase, recentemente aperta, ha attirato un gran numero di transazioni e lanciato prodotti derivati per i trader al dettaglio statunitensi idonei a novembre. Questo sviluppo è molto importante. Considerando che il mercato dei derivati supera di gran lunga il mercato spot, credo che Coinbase abbia un enorme potenziale di crescita in quest’area.
Il consenso tra gli analisti di Wall Street è orientato verso l'"acquisto", con un obiettivo di consenso medio di 165 dollari e obiettivi che vanno da un minimo di 60 dollari a un massimo di 250 dollari. Questo intervallo target ad alta varianza evidenzia la natura altamente incerta e speculativa del valore futuro di $COIN.
Dimezzare la minaccia
Il dimezzamento della produzione di BTC ad aprile rappresenterà una minaccia per i minatori di Bitcoin. Poiché l’emissione di Bitcoin si riduce da 6,25 BTC per blocco a 3.125 BTC, il tasso di inflazione di Bitcoin scende dall’1,7% allo 0,85% all’anno. L’impatto marginale della deflazione sta diventando sempre più piccolo, il che teoricamente supporta il prezzo. L’effetto non sarà altrettanto positivo come prima.
Il reddito dei minatori derivante dalle ricompense in blocco è effettivamente dimezzato, ma i pagamenti devono aumentare.
Tuttavia, i minatori si stanno anche preparando per ridurre i premi in blocco attraverso strategie finanziarie, tra cui la raccolta di fondi attraverso l'emissione di azioni e obbligazioni e la vendita di riserve di criptovaluta. Questa strategia è fondamentale per mantenere la stabilità e la sicurezza della rete Bitcoin dopo l'halving. Inoltre, le innovazioni sulla blockchain di Bitcoin (come Inscription e L2) hanno aumentato le entrate delle commissioni dei minatori e non dipendono più dai premi dei blocchi come prima, quindi ci aspettiamo che la potenza di calcolo della rete possa ancora ripetere il precedente modello di rimbalzo dopo un breve periodo. declino.
Ma è più difficile prevedere i prezzi, perché l’impennata dopo l’ultimo halving è stata accompagnata dalla politica fiscale e monetaria globale dopo la nuova epidemia di corona. Questa volta non esiste un contesto del genere.
Guardando indietro all’halving del 2020, che ha comportato la riduzione della ricompensa per blocco a 6,25 BTC, l’hash rate di Bitcoin è successivamente sceso del 30% in due settimane, con un prezzo che è cambiato a malapena intorno ai 9.000 dollari. Tuttavia, il sistema si è adattato rapidamente, battendo il record solo sette settimane dopo con un nuovo hash rate massimo di tutti i tempi. Ci sono voluti solo otto mesi perché il prezzo raggiungesse il massimo storico di quasi 65.000.
Il prezzo di LTC, che è stato dimezzato in anticipo nell'agosto dello scorso anno, una volta era aumentato da circa 80 dollari a 115 dollari prima del dimezzamento, ma è presto sceso a 56 dollari dopo il dimezzamento. Attualmente si aggira intorno ai 70 dollari e non lo è ancora stato in grado di rimbalzare a fronte del recente mercato rialzista.
Tuttavia, la potenza di calcolo della rete LTC non ha risentito minimamente dell’halving ed è aumentata di oltre il 30% da agosto:
Gli ETF ETH diventano gradualmente il focus
La scorsa settimana, ETH ha superato la soglia dei 2.800 dollari e ha stabilito un nuovo massimo di 21 mesi, con un aumento dell'11,6%, superando di gran lunga il 6,3% di BTC. A giudicare dal sentiment dei social media, gli effetti positivi dell'ETF spot di BTC hanno rifocalizzato gli investitori su questa possibilità quell'ETF spot dell'ETH potrebbe essere sul punto di passare. Proprio la settimana scorsa VanEck e ARK/21Shares hanno presentato la documentazione aggiornata per la registrazione spot dell'ETF sull'Ethereum.
Da quando BlackRock ha proposto una richiesta di ETF spot su BTC nel giugno dello scorso anno, BTC è rimbalzato del 100%, mentre ETH è rimbalzato solo del 70% nello stesso periodo. In teoria, il prezzo di ETH, che ha un valore di mercato inferiore e un maggiore utilizzo scenari, dovrebbero essere più elastici, quindi il prezzo di ETH Se è possibile emettere ETF spot, la loro performance di prezzo del mercato rialzista dovrebbe essere migliore di BTC. Inoltre, i prodotti Ethereum regolamentati possono anche fornire fino al 5% di APY quando i token vengono impegnati, il che è più interessante rispetto ai prodotti ETF BTC senza rendimento.
La quota del fondo chiuso ETHE si è ridotta in modo significativo negli ultimi sei mesi. Abbiamo ripetutamente suggerito opportunità rilevanti nel rapporto dello scorso anno "Opportunità o trappola per acquistare ETH con uno sconto del 50%?". "Analisi approfondita della fiducia in scala di grigi", "Interpretazione approfondita della fiducia in scala di grigi | Perché posso acquistare Ethereum a metà prezzo?" (due)". La commissione di gestione di Grayscale Ethereum Trust è pari al 2,5% del valore patrimoniale netto (NAV) all'anno. Se non si considerano altri rischi, lo sconto di oggi può essere inteso come lo sconto del costo opportunità di mantenere una posizione. Pertanto, in base al tasso di sconto del mercato secondario
Costo opportunità di mantenere posizioni + rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni + commissione di gestione del 2,5%, quindi: (1-Y)^T=1+X
Disponibile: T=ln(1+X)/ln(1-Y)
Quindi l'attuale sconto dell'11,89% corrisponde ancora all'aspettativa di un ritorno alla parità tra -2,6 anni, che è ancora troppo lunga. Nel contesto del passaggio dell'ETF spot di BTC quest'anno, non vediamo alcuna resistenza al passaggio di ETH , quindi se acquistiamo ETHE e shortiamo ETH per sempre. La strategia del contratto, oltre a guadagnare denaro con uno sconto limitato, può anche addebitare un certo tasso di finanziamento positivo:
GBTC ha superato l'ETF e questo sconto si è ridotto al 6,x% la settimana prima:
La potenziale 'svendita' di Genesis da 1,3 miliardi di dollari
Il 14 febbraio, un giudice specializzato in diritto fallimentare ha autorizzato Genesis a liquidare GBTC per un valore di circa 1,3 miliardi di dollari come parte degli sforzi per ripagare i creditori. Poiché le regole del piano fallimentare consentono a Genesis di convertire le azioni GBTC in asset Bitcoin sottostanti per conto dei creditori, o di vendere le azioni direttamente e distribuire contanti, non è chiaro quanto di questo denaro alla fine uscirà dall'ecosistema della criptovaluta, e se gli utenti verranno comunque ripagati in criptovaluta, quindi dopo aver liquidato GBTC in contanti, la criptovaluta verrà riacquistata, quindi l'impatto sul mercato sarà limitato Altrimenti, ci sarà un certo impatto.
Dopo l'annuncio della notizia del tribunale, il mercato non si è lasciato prendere dal panico e BTCUSD ha ancora fluttuato sopra i 50.000 dollari.
IA e criptovaluta
Secondo un recente rapporto di Stocklytics, la capitalizzazione di mercato totale delle criptovalute legate all'intelligenza artificiale (AI) ha superato i 12 miliardi di dollari:
La criptovaluta legata all'intelligenza artificiale con il valore di mercato più elevato è TAO (Bittensor), che ha raggiunto i 3,88 miliardi di dollari e il suo prezzo è aumentato di 11 volte in cinque mesi. Bittensor (TAO) è un protocollo di apprendimento automatico decentralizzato che funge da mercato per fornitori e utenti di algoritmi nei campi dell'intelligenza artificiale e dell'apprendimento automatico. I minatori forniscono algoritmi contribuendo alla rete con la loro potenza di elaborazione e modelli di apprendimento automatico. I clienti che richiedono algoritmi ML come input per le proprie soluzioni dovranno pagare TAO, il token crittografico nativo del protocollo, per accedervi.
Il valore di mercato del secondo posto RNDR (Render) è solo meno della metà di 1,87 miliardi di dollari. RNDR può essere utilizzato per pagare attività di animazione e rendering.
AKT di Akash Network, al terzo posto, ha una capitalizzazione di mercato di poco più di 800 milioni di dollari.
Delle altre sei criptovalute, solo una, la FET di Fetch.ai, ha una capitalizzazione di mercato di oltre 500 milioni di dollari, mentre le altre cinque vanno da 450 a 280 milioni di dollari.
Delle criptovalute nell'elenco sopra, solo RNDR, FET e AGIX sono quotate sull'exchange Binance, che ha il valore di mercato maggiore e non è nemmeno quotata su OKX.
Tuttavia, riteniamo che le valute digitali del concetto di intelligenza artificiale dovrebbero includere anche WorldCoin ($WLD). Sebbene il progetto stesso sia un concetto di identità digitale, poiché è un progetto rilasciato dal fondatore di OpenAI, leader nel settore dell'intelligenza artificiale, ogni. tempo che OpenAI o Sam stesso hanno Quando ci sono grandi novità, WLD seguirà le fluttuazioni senza eccezioni. Ad esempio, la settimana scorsa OpenAI ha lanciato un modello di intelligenza artificiale text-to-video chiamato Sora, che ha stupito il mondo con i suoi risultati, e successivamente WLD è aumentato di oltre il 50%. Sam crede che in un mondo futuro con una grande quantità di intelligenza artificiale, diventerà sempre più importante capire chi sono gli esseri umani. Questa è una delle missioni importanti di WLD.
Principali tendenze della criptovaluta del concetto di intelligenza artificiale nel 2024:
I maggiori venti contrari: l’inflazione e il boom dell’intelligenza artificiale
Poiché la maggior parte dei rischi politici e di leva finanziaria elevata sono stati eliminati lo scorso anno, compresi i relativi fallimenti o cause legali come Voyager, Genesis, FTX, Ripple e Binance, le basi per questo ciclo di ripresa sono relativamente sane. Tuttavia, il problema è che l’ultimo mercato rialzista prima del 2021 si basava su tassi di interesse bassi. A quel tempo, il rendimento delle obbligazioni statunitensi era inferiore allo 0,5%, abbinato a un doppio stimolo fiscale e monetario, che ha portato gli investitori a cercare asset rischiosi con livelli più elevati. I prezzi di quasi tutti gli asset, beni e servizi in criptovaluta sono in aumento. Il CPI statunitense una volta è salito sopra l'8%. Prima di ciò, la Federal Reserve ha avviato il processo di aumento dei tassi di interesse e ha fatto scoppiare proattivamente la bolla dei prezzi 8 mesi prima dell’inflazione.
Grafico: CPI statunitense e prezzo BTC
Poiché i due principali dati sull’inflazione pubblicati dagli Stati Uniti la scorsa settimana, CPI e PPI, hanno entrambi superato le aspettative su tutta la linea, l’inflazione dei servizi si è riaccesa e i prezzi delle case sono rimbalzati oltre le aspettative, indicando la continua pressione inflazionistica nel paese. Insieme ai più recenti dati economici positivi, le aspettative di un taglio dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve sono state ripetutamente respinte.
Anche se il mercato dei derivati sui tassi di interesse ha rivalutato l’indebolimento dei rialzi dei tassi di interesse per più di un mese, il mercato azionario e il mercato delle criptovalute non hanno reagito a questo, perché ciascuno ha ancora temi indipendenti che sono sufficienti affinché gli investitori ignorino l’interesse mercato dei tassi, ma ciò non significa che un giorno, quando l’entusiasmo del mercato sarà esaurito, gli investitori non vedranno più questo problema. Questo è ancora il principale ostacolo alla continua crescita degli asset rischiosi.
Dopo due dati sui prezzi che venerdì scorso hanno superato le aspettative, l'impennata del mercato azionario statunitense all'inizio dell'anno si è finalmente attenuata. Tuttavia, il calo del mercato è stato ancora limitato. L'indice S&P 500 è sceso dello 0,4%. la settimana e ha chiuso vicino al massimo storico. Il rinvio del previsto taglio dei tassi da marzo a giugno non sembra innervosire troppo gli investitori. Attualmente, l'attenzione del mercato è rivolta ai risultati che il leader dell'intelligenza artificiale Nvidia annuncerà la prossima settimana, che determinano direttamente se questa frenesia pubblicitaria potrà continuare.
L’ultimo rapporto prevedeva un utile per azione (EPS) di 3,39 dollari su un fatturato di 16,11 miliardi di dollari. Il risultato sono stati utili a fine novembre che hanno superato ampiamente le aspettative, con utili di 4,02 dollari per azione su un fatturato di 18,12 miliardi di dollari. Nonostante i numeri molto forti, il prezzo delle azioni NV ha successivamente subito un breve calo, ritracciando il 10% dai suoi massimi (500–455).
Questa volta, le aspettative sono significativamente più alte, con un utile di 4,57 dollari per azione previsto su un fatturato di 20,36 miliardi di dollari, e non è sicuro che, anche se i dati supereranno nuovamente le aspettative per allora, il mercato prenderà una pausa. Tuttavia, ciò non influirà sull'ottimismo a lungo termine: nelle ultime settimane della stagione degli utili, grandi clienti come Meta, Google e Microsoft hanno lanciato nuove strategie di intelligenza artificiale. È improbabile che la domanda di chip informatici diminuisca Le spese future promesse dalle aziende per l’intelligenza artificiale ammontano a decine di miliardi di dollari.
A poco più di un mese dall'inizio del nuovo anno, il prezzo delle azioni di NV è aumentato del 50% e il suo attuale valore di mercato supera 1,7 trilioni di dollari. Con le azioni scambiate a valutazioni altissime prima del rilascio degli utili, è facile pensare che tutte le buone notizie siano state scontate e che anche il minimo intoppo potrebbe far crollare il titolo. Ma in realtà, sebbene il rapporto prezzo/utili storico di NV sia pari a 95 volte, il suo rapporto prezzo/utili a termine a 12 mesi è solo 35 volte, il che non è un'esagerazione, perché l'S&P 500 è 20 volte, META è 23 volte, AMD è 47 volte, Tesla è 65 volte e ARM è 95 volte.
Goldman Sachs, Bank of America e altre istituzioni hanno recentemente aumentato i loro obiettivi di prezzo di Nvidia Se verrà adottato il nuovo obiettivo di 800 dollari, significa che la valutazione supererà i 2 trilioni di dollari:
Moneta e sentimento del mercato azionario
Flussi settimanali di fondi: afflussi di azioni per 16 miliardi di dollari (11 miliardi di dollari USA, 3 miliardi di dollari cinesi), afflussi di obbligazioni per 11,6 miliardi di dollari, deflussi di oro per 600 milioni di dollari e deflussi di cassa per 18,4 miliardi di dollari (il più grande deflusso in 8 settimane).
Si sospetta che l'acquisto delle squadre nazionali stia sostenendo il mercato. Nelle ultime quattro settimane, i fondi azionari cinesi monitorati dall'EPFR hanno avuto un afflusso netto di 44 miliardi di dollari, ovviamente, a causa delle vacanze del Festival di Primavera della scorsa settimana, il valore dei dati include afflussi dall'8 al 9 febbraio, e i dati della singola settimana potrebbero essere sottostimati:
L'indice Bank of America Bull and Bear è sceso da 6,8 a 6,6, che è a un livello neutrale:
Il livello di liquidità nei portafogli di investimento dei gestori di fondi intervistati dalla Bank of America a febbraio è sceso al 4,2%. Quando la liquidità raggiunge o scende al di sotto del 4,0%, verrà attivato un segnale di "vendita" da parte della Bank of America:
L’indicatore del sentiment istituzionale di Goldman Sachs è entrato in surriscaldamento per la prima volta quest’anno:
Il divario lungo-corto nel sondaggio degli investitori AAII è diminuito drasticamente, dall’87° al 68° percentile, principalmente a causa dell’aumento della percentuale di posizioni corte:
La misura del posizionamento complessivo delle azioni di Deutsche Bank è diminuita, ritirandosi leggermente dai massimi di sei mesi e attualmente si colloca all'84° percentile. Tra questi, le posizioni degli investitori indipendenti sono diminuite (88–87 percentile), mentre le posizioni delle strategie sistematiche hanno continuato ad aumentare leggermente (78–79 percentile).
Gli annunci di riacquisto continuano ad aumentare durante questa stagione degli utili:
