TL;DR

I contratti futures su Bitcoin sono un prodotto derivato simile ai contratti futures tradizionali. Due parti concordano di acquistare o vendere quantità fisse di bitcoin a un prezzo specifico in una determinata data. I trader li usano a scopo speculativo, ma puoi anche usarli a scopo di copertura. La copertura è particolarmente apprezzata dai minatori che hanno bisogno di coprire i propri costi operativi.

I futures sono un ottimo modo per diversificare il tuo portafoglio, fare trading sulla leva finanziaria e portare stabilità al tuo reddito futuro. Se vuoi esplorare strategie più avanzate con i futures, dai un’occhiata all’arbitraggio. L'arbitraggio cash-and-carry e l'arbitraggio inter-exchange offrono alcune opportunità di trading a rischio inferiore se eseguiti correttamente.

introduzione

I contratti futures su Bitcoin rappresentano un’opportunità di investimento alternativa al semplice possesso di monete e gettoni. Essendo un prodotto più complesso, richiedono una comprensione più profonda per operare in modo sicuro e responsabile. Sebbene siano più impegnativi da utilizzare, i futures forniscono modi per bloccare i prezzi con la copertura e trarre profitto dalle flessioni del mercato con lo shorting.

Cosa sono i futures Bitcoin?

I futures su Bitcoin sono derivati ​​finanziari simili ai tradizionali contratti futures. Per dirla semplicemente, puoi accettare di acquistare o vendere una quantità fissa di BTC per un prezzo specifico (il prezzo a termine) in una determinata data. Se vai long (accetti di acquistare) su un contratto futures Bitcoin e il prezzo mark è superiore al prezzo forward alla data di scadenza, otterrai un profitto. Il prezzo di riferimento è il valore equo stimato di un bene derivato dal suo prezzo spot e da altre variabili. Tratteremo questo argomento in modo più dettagliato più avanti nell’articolo. 

Se il prezzo mark è inferiore al prezzo forward alla scadenza, perderai denaro e la posizione short trarrà profitto. Una posizione corta si verifica quando un trader vende un asset che ha preso in prestito o possiede aspettandosi che il prezzo scenda. Il trader acquista quindi l'asset in un secondo momento per realizzare un profitto. È possibile regolare i contratti fisicamente scambiando l'asset sottostante o, più comunemente, tramite regolamenti in contanti.

Perché le persone usano i futures Bitcoin?

Uno dei principali casi d'uso dei futures Bitcoin è l'opportunità per acquirenti e venditori di bloccare i prezzi futuri. Questo processo è noto come copertura. I futures sono stati tradizionalmente utilizzati come strumenti di copertura nei mercati delle materie prime, dove i produttori necessitano di profitti stabili per coprire i costi.

I trader utilizzano i futures anche per la speculazione. Le posizioni lunghe e corte ti consentono di scommettere sullo stato del mercato. In un mercato ribassista, è comunque possibile guadagnare denaro assumendo una posizione short. Esistono anche molteplici possibilità di arbitraggio e sofisticate strategie di trading.

Vantaggi del trading di futures Bitcoin

Copertura

Sebbene la copertura possa sembrare più utile nei mercati delle materie prime fisiche, ha un utilizzo anche nelle criptovalute. I minatori di Bitcoin hanno costi di gestione proprio come gli agricoltori e fanno affidamento sul raggiungimento di un prezzo equo per i loro prodotti. Il processo di copertura prevede l’utilizzo sia del mercato dei futures che del mercato spot. Vediamo come funziona. 

Il contratto futures

Un minatore di bitcoin può assumere una posizione corta in un contratto futures per proteggere le proprie partecipazioni in BTC. Quando il contratto futures scade, il minatore dovrà stabilire un accordo con la controparte.

Se il prezzo del Bitcoin nel mercato dei futures (mark price) è superiore al prezzo a termine del contratto, il miner dovrà pagare la differenza alla controparte. Se il prezzo mark è inferiore al prezzo forward del contratto, l’altra parte che assume la posizione long pagherà la differenza al miner.

Il mercato spot

Il giorno della scadenza del contratto futures, il miner vende i propri BTC sul mercato spot. Questa vendita darà loro il prezzo di mercato, che dovrebbe essere vicino al prezzo di riferimento nel mercato dei futures. 

Tuttavia, il commercio sul mercato spot annullerà di fatto qualsiasi profitto o perdita realizzata nel mercato dei futures. Le due somme insieme forniscono al minatore il prezzo coperto che desiderava. Combiniamo i due passaggi per illustrarli con i numeri.

Combinando il contratto futures e il commercio spot

Un miner mette allo scoperto un contratto per un BTC a $ 35.000 in tre mesi. Se il prezzo di riferimento è di $ 40.000 alla data di maturazione, perderanno $ 5.000 nella liquidazione pagata per la posizione lunga nel contratto. Allo stesso tempo, il minatore vende un BTC sul mercato spot, dove anche il prezzo spot è di 40.000 dollari. Il minatore riceve $ 40.000, che coprono la sua perdita di $ 5.000 e gli rimangono $ 35.000, il prezzo coperto.

Leva e margine

Una caratteristica interessante per gli investitori è il trading a margine. Il margine ti consente di prendere in prestito fondi e aprire posizioni più grandi di quelle che normalmente ti permetteresti. Posizioni più grandi portano a profitti maggiori poiché i piccoli movimenti dei prezzi vengono amplificati. Lo svantaggio è che il tuo capitale iniziale può essere rapidamente liquidato se il mercato si muove contro le tue posizioni.

Uno scambio mostra la leva come moltiplicatore o percentuale. Ad esempio, 10x moltiplica il tuo capitale per 10. Quindi, $ 5.000 con leva 10x ti forniscono $ 50.000 per fare trading. Quando fai trading utilizzando la leva finanziaria, il tuo capitale iniziale copre le tue perdite ed è noto come margine. Diamo un'occhiata ad un esempio:

Acquisti due contratti futures Bitcoin trimestrali a $ 30.000 ciascuno. Il tuo scambio ti ha permesso di scambiarlo con una leva 20x, il che significa che fornisci solo $ 3.000. Questi $ 3.000 fungono da margine e lo scambio ne trarrà le perdite. Se perdi più di $ 3.000, la tua posizione verrà liquidata. Puoi calcolare la percentuale di margine dividendo 100 per il multiplo della leva finanziaria. Il 10% è 10X, il 5% è 20X, l'1% è 100X. Questa percentuale ti dice di quanto il prezzo può diminuire rispetto al prezzo del tuo contratto prima della liquidazione.

Diversificazione del portafoglio

Con i futures Bitcoin, puoi diversificare ulteriormente il tuo portafoglio e utilizzare nuove strategie di trading.  Si consiglia di creare un portafoglio ben bilanciato tra diverse monete e prodotti. I futures sono interessanti per le varie strategie di trading che ti offrono invece del semplice HODLing. Esistono anche strategie di arbitraggio a basso rischio con margini di profitto inferiori che possono ridurre il rischio complessivo del tuo portafoglio. Discuteremo ulteriormente queste strategie più avanti.

Strategie di arbitraggio dei futures Bitcoin

Abbiamo trattato le basi del trading long e short, ma non è tutto ciò che puoi fare. I contratti futures hanno una lunga storia di strategie di arbitraggio simili ai mercati forex. I trader utilizzano queste tecniche nei mercati tradizionali e sono adatte anche per le criptovalute.

Arbitraggio interbancario

Quando diversi scambi di criptovaluta hanno contratti futures con prezzi diversi, esiste un'opportunità di arbitrato. Acquistando un contratto sulla borsa più economica e vendendone un altro su quella più costosa, puoi trarre profitto dalla differenza.

Ad esempio, immagina che un contratto trimestrale BTCUSD sia più economico di $ 20 su una borsa rispetto a un'altra. Acquistando un contratto su una borsa e vendendolo sulla borsa più costosa, puoi arbitrare la differenza. Tuttavia, i prezzi cambiano rapidamente a causa dei bot di trading automatizzati. Devi essere veloce poiché qualsiasi differenziale potrebbe scomparire mentre effettui le tue operazioni. Inoltre, considera eventuali commissioni che potresti dover pagare nei calcoli del profitto.

Arbitraggio cash and carry

L’arbitraggio cash-and-carry non è una novità quando si tratta di futures ed è una posizione neutrale rispetto al mercato. Le posizioni neutrali rispetto al mercato implicano l’acquisto e la vendita di un asset allo stesso tempo in quantità uguali. In questo caso, un trader va lungo e corto su una quantità uguale di contratti futures identici a prescindere dal loro prezzo. I futures sulle criptovalute offrono un margine di profitto significativamente più elevato per l'arbitraggio cash-and-carry rispetto ai futures su materie prime tradizionali. 

L’efficienza del trading è molto inferiore rispetto ai mercati più vecchi e le maggiori opportunità di arbitraggio. Per utilizzare con successo questa strategia, è necessario trovare un punto in cui il prezzo spot di BTC sia inferiore al prezzo dei futures.

A questo punto, entra contemporaneamente in una posizione short con un contratto futures e acquista contemporaneamente la stessa quantità di bitcoin sul mercato spot per coprire il tuo short. Quando il contratto raggiunge la scadenza, puoi regolare lo short con il bitcoin acquistato e arbitrare il differenziale inizialmente trovato.

Allora perché si presenta questa opportunità in primo luogo? Le persone sono disposte a pagare un prezzo futures più alto se non hanno i soldi per acquistare BTC adesso, ma pensano che il prezzo aumenterà in futuro. Diciamo che pensi che tra tre mesi BTC varrà $ 50.000, ma attualmente è a $ 35.000. 

Al momento non hai soldi, ma li avrai tra tre mesi. In questo caso, potresti aprire una posizione long pagando un leggero premio di 37.000$ con consegna entro tre mesi. L'arbitraggio cash-and-carry essenzialmente trattiene i BTC per te dietro compenso.

Pensieri conclusivi

Il trading di futures su Bitcoin prende un derivato collaudato della finanza tradizionale e lo porta nel mondo delle criptovalute. I mercati dei futures sulle criptovalute sono ora estremamente popolari e possono facilmente trovare piattaforme di trading con volumi di scambi e liquidità elevati. Tuttavia, il trading sui mercati dei futures Bitcoin comporta un rischio finanziario elevato, quindi assicurati di comprendere i meccanismi di funzionamento del trading dei futures prima di iniziare.

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