introduzione
La vendita allo scoperto consente ai trader di trarre profitto dal calo del prezzo di un asset. È un modo molto comune per gestire il rischio di ribasso, coprire le partecipazioni esistenti o semplicemente esprimere una prospettiva ribassista sul mercato.
Tuttavia, la vendita allo scoperto a volte può essere una strategia di trading eccezionalmente ad alto rischio. Non solo perché non esiste un limite massimo per il prezzo di un asset, ma anche a causa degli short squeeze. Uno short squeeze può essere descritto come un improvviso aumento dei prezzi. Quando ciò accade, molti venditori allo scoperto rimangono “intrappolati” e si precipitano verso l’uscita per cercare di coprire le loro posizioni.
Naturalmente, se vuoi capire cos’è uno short squeeze, dovrai prima capire cos’è lo shorting. Se non hai familiarità con lo shorting e come funziona, dai un'occhiata a Cos'è lo shorting nei mercati finanziari?.
In questo articolo parleremo di cos'è uno short squeeze, di come prepararsi e anche di trarne profitto in una posizione long.
Cos'è uno short squeeze?
Uno short squeeze avviene quando il prezzo di un asset aumenta bruscamente a causa della forzatura di molti venditori allo scoperto a lasciare le loro posizioni.
I venditori allo scoperto scommettono che il prezzo di un asset diminuirà. Se invece il prezzo sale, le posizioni corte iniziano ad accumulare una perdita non realizzata. Quando il prezzo sale, i venditori allo scoperto potrebbero essere costretti a chiudere le loro posizioni. Ciò può avvenire tramite attivatori di stop-loss e liquidazioni (per contratti a margine e futures). Può anche accadere semplicemente perché i trader chiudono manualmente le loro posizioni per evitare perdite ancora maggiori.
Quindi, come chiudono le loro posizioni i venditori allo scoperto? Loro comprano. Questo è il motivo per cui uno short squeeze provoca un forte aumento dei prezzi. Mentre i venditori allo scoperto chiudono le loro posizioni, un effetto a cascata degli ordini di acquisto aggiunge ulteriore benzina sul fuoco. Pertanto, uno short squeeze è generalmente accompagnato da un equivalente picco nel volume degli scambi.
Ecco qualcos'altro da considerare. Maggiore è l’interesse allo scoperto, più facile sarà intrappolare i venditori allo scoperto e costringerli a chiudere le loro posizioni. In altre parole, maggiore è la liquidità da intrappolare, maggiore potrebbe essere l’aumento della volatilità grazie ad uno short squeeze. In questo senso, uno short squeeze è un aumento temporaneo della domanda mentre una diminuzione dell’offerta.
L’opposto di uno short squeeze è uno long squeeze, anche se è meno comune. Una compressione lunga è un effetto simile che si verifica quando i lunghi rimangono intrappolati da una pressione di vendita a cascata, portando a un forte aumento dei prezzi al ribasso.
Come avviene uno short squeeze?
Una short squeeze avviene quando si verifica un improvviso aumento della pressione di acquisto. Se hai letto il nostro articolo sullo short, sai che lo short può essere una strategia ad alto rischio. Tuttavia, ciò che rende uno short squeeze un evento particolarmente volatile è l’improvvisa corsa a coprire rapidamente le posizioni short (tramite ordini di acquisto). Ciò include molti ordini stop-loss che si attivano a un livello di prezzo significativo e molti venditori allo scoperto che chiudono manualmente le loro posizioni nello stesso momento.
Uno short squeeze può verificarsi essenzialmente in qualsiasi mercato finanziario in cui è possibile assumere una posizione short. Allo stesso tempo, la mancanza di opzioni per vendere allo scoperto un mercato può anche portare a grandi bolle di prezzo. Dopotutto, se non esiste un buon modo per scommettere contro un asset, questo potrebbe continuare a salire per un lungo periodo.
Un prerequisito per uno short squeeze può essere la maggioranza delle posizioni corte rispetto a quelle lunghe. Naturalmente, se ci sono molte più posizioni corte che lunghe, c’è più liquidità disponibile per alimentare il fuoco. Questo è il motivo per cui il rapporto long/short può essere uno strumento utile per i trader che vogliono tenere d'occhio il sentiment del mercato. Se desideri controllare il rapporto long/short in tempo reale per Binance Futures, puoi farlo in questa pagina.
Alcuni trader esperti cercheranno potenziali opportunità di short squeeze per andare long e trarre profitto dal rapido aumento del prezzo. Questa strategia includerà l’accumulo di una posizione prima che avvenga lo squeeze e l’utilizzo del picco rapido per vendere a un prezzo più alto.
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Esempi di compressione breve
Gli short squeeze sono molto comuni nel mercato azionario. Ciò di solito comporta un basso sentiment nei confronti di un’azienda, un prezzo azionario percepito elevato e un gran numero di posizioni corte. Se, ad esempio, escono notizie positive inaspettate, tutte quelle posizioni corte sono costrette ad acquistare, portando ad un aumento del prezzo delle azioni. Anche così, uno short squeeze è più un modello tecnico che un evento fondamentale.
Secondo alcune stime, il titolo Tesla (TSLA) è stato uno dei titoli più short della storia. Anche così, il prezzo ha subito una serie di forti aumenti, probabilmente intrappolando molti venditori allo scoperto.
Gli short squeeze sono abbastanza comuni anche nei mercati delle criptovalute, in particolare nei mercati dei Bitcoin. Il mercato dei derivati Bitcoin utilizza posizioni ad alta leva finanziaria e queste possono essere intrappolate o liquidate con movimenti di prezzo relativamente piccoli. Pertanto, nei mercati Bitcoin si verificano frequentemente compressioni brevi e lunghe. Se desideri evitare di essere liquidato o intrappolato in tali mosse, considera attentamente la quantità di leva finanziaria che stai utilizzando. Dovresti anche adottare una corretta strategia di gestione del rischio.
Dai un'occhiata a questa fascia di prezzo Bitcoin qui sotto dall'inizio del 2019. Il prezzo era contenuto in una gamma dopo un brusco movimento al ribasso. Il sentiment del mercato era probabilmente piuttosto basso, poiché molti investitori avrebbero cercato posizioni corte, aspettandosi la continuazione del trend al ribasso.
Potenziale short squeeze sul mercato BTC/USD.
Tuttavia, il prezzo ha attraversato l’intervallo con tale rapidità che l’area non è stata nemmeno ritestata per molto tempo. È stato sottoposto a un nuovo test solo anni dopo, durante la pandemia di coronavirus (nota anche come “giovedì nero”). Questo rapido movimento è stato molto probabilmente dovuto ad un'ampia copertura corta.
Pensieri conclusivi
Riassumendo, uno short squeeze avviene quando i venditori allo scoperto rimangono intrappolati e sono costretti a coprire le loro posizioni, portando ad un forte aumento dei prezzi.
Gli short squeeze possono essere particolarmente volatili nei mercati ad elevata leva finanziaria. Quando molti trader e investitori utilizzano una leva finanziaria elevata, anche i movimenti dei prezzi tendono ad essere più bruschi, poiché le liquidazioni a cascata possono portare a un effetto a cascata.
Assicurati di comprendere le implicazioni di uno short squeeze prima di entrare in una posizione short. Altrimenti potresti ritrovarti con perdite enormi. Se desideri saperne di più sullo shorting e su molte altre tecniche di trading, consulta Una guida completa al trading di criptovalute per principianti.
