TL;DR
La capitalizzazione di mercato si applica tanto ai mercati azionari quanto alle criptovalute e ai progetti blockchain. Ci dice l’attuale valore di mercato di una determinata criptovaluta o rete blockchain.
Un parametro altrettanto importante è la capitalizzazione di mercato totale dell’intero settore delle criptovalute. In un certo senso, può essere utilizzato come stima del valore cumulativo del settore blockchain e criptovaluta.
introduzione
Calcolare la capitalizzazione di mercato di un progetto di criptovaluta è relativamente semplice. Sebbene la maggior parte degli appassionati confronterà la capitalizzazione di mercato dei singoli progetti, può anche essere utile tenere sotto controllo il quadro più ampio.
Il valore totale di tutti gli asset crittografici è molto più grande di quello dei soli Bitcoin o Ethereum, anche se questi sono i due progetti più grandi classificati in base alla loro capitalizzazione di mercato individuale.
Tutti i principali aggregatori di dati sulle criptovalute riportano la capitalizzazione totale del mercato delle criptovalute, rendendo relativamente facile tenere sotto controllo questa metrica. Ma cosa significa e cosa può dirci sul mercato? Continuiamo a leggere.
Qual è la capitalizzazione di mercato delle criptovalute?
Spesso definita "capitalizzazione di mercato", la capitalizzazione di mercato è l'attuale valore di mercato di una rete di criptovaluta. Si calcola moltiplicando l'offerta circolante di un criptoasset per il prezzo di una singola unità.
Quindi, diciamo che abbiamo due reti, AliceCoin e BobCoin. AliceCoin ha una fornitura totale di 1.000 monete e stanno tutte circolando. BobCoin è una catena Proof of Work, dove attualmente circolano 60.000 monete su una fornitura massima di 100.000. L’attuale prezzo di mercato di AliceCoin è di $ 100, mentre BobCoin è di $ 2. Quale moneta ha una capitalizzazione di mercato maggiore?
Capitalizzazione di mercato = offerta circolante × prezzo
Capitalizzazione di mercato di AliceCoin = 1.000 × $ 100 = $ 100.000
Capitalizzazione di mercato di BobCoin = 60.000 × $ 2 = $ 120.000
Anche se un BobCoin è 50 volte più economico di un AliceCoin, il valore della rete BobCoin è ancora superiore al valore di AliceCoin. Questo è il motivo per cui la capitalizzazione di mercato è una stima migliore del valore di una rete rispetto al semplice prezzo di una singola moneta.
Qual è la capitalizzazione di mercato totale delle criptovalute?
La capitalizzazione di mercato totale rappresenta il valore totale di Bitcoin, altcoin, stablecoin, token e tutti gli altri asset crittografici sul mercato messi insieme. Questo parametro è ritenuto importante da molti, poiché indica la dimensione del settore nel suo complesso.
Capitalizzazione di mercato totale delle criptovalute dal 2013. Fonte: CoinmarketCap.
A causa della volatilità relativamente elevata dei mercati delle criptovalute, i valori tendono a spostarsi parecchio. Durante i primi sei anni e mezzo di esistenza della criptovaluta, la capitalizzazione di mercato totale non ha mai superato i 20 miliardi di dollari. Dal picco più recente di 770 miliardi di dollari nel 2018, ha oscillato nell’ordine delle centinaia di miliardi.
Perché la capitalizzazione di mercato totale delle criptovalute è importante?
La capitalizzazione di mercato combinata delle criptovalute viene spesso utilizzata come base per il confronto con altri settori dell’economia più ampia. Ad esempio, molti analisti spesso confrontano la capitalizzazione di mercato totale delle criptovalute con la capitalizzazione di mercato dei metalli preziosi o delle azioni.
Perché dovrebbero farlo? Bene, può fornire loro una stima approssimativa di dove il mercato totale delle criptovalute potrebbe crescere nei prossimi anni e decenni.
Tuttavia, nessuno conosce il modo migliore per stimare la valutazione delle criptovalute e dei progetti blockchain. Questi confronti possono essere utili ma non bisogna fidarsi ciecamente.
Confrontare diversi mercati finanziari è spesso uno sforzo inutile. Diversi settori attraggono diversi tipi di investitori. La criptovaluta non attirerà automaticamente i trader di azioni, i trader di cambi o gli speculatori di metalli preziosi. Le criptovalute sono una classe di asset nuova e fiorente e dovrebbero essere trattate come tali.
Perché la capitalizzazione di mercato totale delle criptovalute può essere fuorviante?
Prendere decisioni finanziarie basate sulla capitalizzazione totale del mercato delle criptovalute può essere fuorviante per molte ragioni diverse.
La prima cosa da fare è garantire la corretta valutazione di mercato per ogni singolo progetto. Questo viene fatto prendendo i dati sull’offerta e moltiplicandoli per il prezzo dell’asset.
Tuttavia, può essere difficile determinare le informazioni corrette sulla fornitura. Se tali dati non sono corretti, anche eventuali ulteriori calcoli verranno automaticamente invalidati.
In secondo luogo, è possibile manipolare la capitalizzazione di mercato di alcuni progetti. Alcuni progetti lo fanno per creare un falso senso di sicurezza e valore. Osservare la capitalizzazione di mercato totale senza chiedersi cosa significhi effettivamente porterà a decisioni finanziarie potenzialmente dannose.
Alla fine, la capitalizzazione di mercato totale è semplicemente un numero che rappresenta un certo momento nel tempo. Può rappresentare nove cifre oggi, dieci cifre la prossima settimana e otto cifre tra 6 mesi. Rappresenta solo un'istantanea dell'industria delle criptovalute in quel momento.
Capitalizzazione di mercato delle criptovalute diluita
Esistono diversi modi per calcolare la capitalizzazione di mercato. Un modo per ottenere una stima del valore futuro di una rete è chiamato capitalizzazione di mercato diluita. Vediamo di cosa si tratta.
Il termine "capitalizzazione di mercato diluita" deriva dal mercato azionario. In quel settore, questa cifra rappresenta la valutazione di una società se tutte le opzioni su azioni vengono esercitate e tutti i titoli vengono convertiti in azioni.
È anche fondamentale tenere a mente l’offerta attuale e futura di un asset crittografico. Non tutte le criptovalute, i token e gli asset hanno la loro intera fornitura disponibile in questo momento.
Per fare un esempio, sappiamo che ci saranno un massimo di 21 milioni di bitcoin. Oggi sono in circolazione 18.505 milioni di bitcoin. Ciò equivale a una capitalizzazione di mercato di circa 195,2 miliardi di dollari ad un prezzo di circa 10.550 dollari per BTC.
Il calcolo della capitalizzazione di mercato diluita prenderebbe invece in considerazione l’offerta massima di Bitcoin. Pertanto, prendiamo 21 milioni e li moltiplichiamo per il prezzo attuale di BTC di 10.550 dollari. Il risultato di questa somma è la capitalizzazione di mercato diluita di Bitcoin, che ammonta a circa 221,5 miliardi di dollari.
Questo stesso concetto può essere applicato a tutte le altre criptovalute presenti sul mercato. Una capitalizzazione di mercato diluita prende semplicemente il prezzo corrente di un asset e lo moltiplica per l’offerta massima mai circolata. Considerando come fluttueranno i prezzi di questi asset, non si tratta affatto di una metrica esatta. Tuttavia, può aiutare a determinare se un asset può essere sottovalutato o sopravvalutato.
Gettoni deflazionistici
Molte criptovalute vedranno aumentare la loro offerta circolante nel corso degli anni. In questi casi, la capitalizzazione di mercato delle criptovalute diluita sarà superiore a quella odierna, anche se il prezzo rimane lo stesso.
Allo stesso tempo, ci sono token deflazionistici che cercano di ridurre attivamente la loro offerta. Questo può essere fatto in vari modi, uno dei quali è attraverso un processo noto come coin burn. Ciò aiuta a ridurre la futura offerta massima di tale asset.
Se il valore dell’asset non aumenta nel tempo e la sua offerta continua a diminuire, la sua capitalizzazione di mercato diluita negli anni futuri potrebbe essere inferiore a quella odierna.
Per fare un esempio: BurnCoin ha attualmente una fornitura massima di 20 milioni di token al prezzo di $ 1 per moneta. Ma il team decide di riacquistare i token dal mercato e di bruciarli, riducendo la fornitura massima a 18 milioni di BurnCoin.
Dopo l'annuncio del coin burn, il prezzo di BurnCoin rimane a 1$. Sapendo che i coin burn si verificheranno in futuro, possiamo calcolare la capitalizzazione di mercato diluita come:
18 milioni di BurnCoin x $ 1 = $ 18 milioni
Tuttavia, quando viene annunciato il coin burn, la capitalizzazione di mercato è:
20 milioni di BurnCoin x $ 1 = $ 20 milioni
In questo caso, la capitalizzazione di mercato diluita è effettivamente inferiore a quella attuale. Tenendo presente l'esempio sopra, possono succedere molte cose nel tempo che intercorre tra l'annuncio e l'effettivo consumo della moneta.
Anche dopo il burn, il prezzo può ancora salire o scendere. Una capitalizzazione di mercato diluita, soprattutto per i token deflazionistici con coin burn attivi, è lungi dall'essere un parametro preciso. Potresti considerarla un’istantanea, proprio come l’attuale capitalizzazione di mercato, ma è un’istantanea che cerca di stimare il valore futuro.
Pensieri conclusivi
La capitalizzazione di mercato delle criptovalute è uno dei parametri essenziali da tenere d’occhio. Descrive il flusso e riflusso della valutazione dell'intero settore delle criptovalute. Può anche essere utile distinguere tra ciò che viene riportato ora e quale potrebbe essere la capitalizzazione di mercato diluita più avanti.
Allo stesso tempo, è importante considerare anche altri parametri. La capitalizzazione di mercato è solo un pezzo del puzzle. Ci sono altri aspetti del settore da ricercare prima di assumere qualsiasi impegno finanziario.
