TL;DR
I mercati sono costituiti da produttori e acquirenti. I produttori creano ordini di acquisto o di vendita che non vengono eseguiti immediatamente (ad esempio, "vendi BTC quando il prezzo raggiunge i 15.000 dollari"). Ciò crea liquidità, il che significa che è più facile per gli altri acquistare o vendere istantaneamente BTC quando la condizione viene soddisfatta. Le persone che acquistano o vendono istantaneamente sono chiamate acquirenti. In altre parole, gli acquirenti eseguono gli ordini creati dai produttori.
introduzione
Su qualsiasi tipo di scambio (sia Forex, azioni o criptovaluta), i venditori vengono abbinati agli acquirenti. Senza questi punti di incontro, dovresti pubblicizzare le tue offerte per scambiare Bitcoin con Ethereum sui social media e sperare che qualcuno sia interessato.
In questo articolo discuteremo il concetto di creatori e acquirenti. Ogni partecipante al mercato rientra in almeno una di queste categorie – anzi, come trader, probabilmente agirai come entrambe ad un certo punto. Maker e taker sono la linfa vitale di molte piattaforme di trading e la loro presenza (o la loro mancanza) separa gli scambi forti da quelli deboli.
Parliamo di liquidità
Prima di poter approfondire adeguatamente la questione dei produttori e degli acquirenti, è importante parlare di liquidità. Quando senti qualcuno dire che un asset è liquido o un asset è illiquido, sta parlando di quanto facilmente puoi venderlo.
Un’oncia d’oro è un bene molto liquido perché può essere facilmente scambiato con contanti in un breve periodo di tempo. Una statua alta dieci metri del CEO di Binance che cavalca un toro, purtroppo, è un asset altamente illiquido. Anche se starebbe benissimo nel giardino di chiunque, la realtà è che non tutti sarebbero interessati a un oggetto del genere.
Un’idea correlata (ma leggermente diversa) è quella della liquidità del mercato. Un mercato liquido è quello in cui è possibile acquistare e vendere facilmente asset a un valore equo. C’è una forte domanda da parte di coloro che vogliono acquisire l’asset e un’elevata offerta da parte di coloro che vogliono scaricarlo.
Data questa quantità di attività, acquirenti e venditori tendono a incontrarsi nel mezzo: l’ordine di vendita più basso (o prezzo ask) sarà più o meno uguale all’ordine di acquisto (o prezzo bid) più alto. Di conseguenza, la differenza tra l’offerta più alta e la domanda più bassa sarebbe piccola (o stretta). A proposito, questa differenza è chiamata spread bid-ask.
Al contrario, un mercato illiquido non mostra nessuna di queste proprietà. Se vuoi vendere un asset, avrai difficoltà a venderlo a un prezzo equo perché non c’è molta domanda. Di conseguenza, i mercati illiquidi hanno spesso uno spread bid-ask molto più elevato.
Va bene! Ora che abbiamo parlato della liquidità, è tempo di passare ai produttori e agli acquirenti.
Market Maker e Market Taker
Come accennato in precedenza, i trader che affollano uno scambio agiscono sia come creatori che come acquirenti.
Creatori
Le borse spesso calcolano il valore di mercato di un asset con un portafoglio ordini. È qui che raccoglie tutte le offerte di acquisto e di vendita dei suoi utenti. Potresti inviare un'istruzione simile alla seguente: ad esempio, acquista 800 BTC a $ 4.000. Questo viene aggiunto al book degli ordini e verrà riempito quando il prezzo raggiunge i $ 4.000.
Maker (Solo Posta) Un ordine come quello descritto richiede che tu annunci le tue intenzioni in anticipo aggiungendole al book degli ordini. Sei un maker perché hai “fatto” il mercato, in un certo senso. Lo scambio è come un negozio di alimentari che addebita una commissione alle persone per mettere le merci sugli scaffali e tu sei la persona che aggiunge il proprio inventario.
È comune che i grandi trader e le istituzioni (come quelli specializzati nel trading ad alta frequenza) assumano il ruolo di market maker. In alternativa, i piccoli trader possono diventare creatori, semplicemente inserendo determinati tipi di ordini che non vengono eseguiti immediatamente.
Tieni presente che l'utilizzo di un ordine limite non garantisce che il tuo ordine sarà un ordine del produttore. Se desideri assicurarti che l'ordine venga inserito nel registro ordini prima che venga riempito, seleziona "Solo pubblicazione" quando effettui l'ordine (attualmente disponibile solo nella versione web e nella versione desktop).
Acquirenti
Se manteniamo viva l'analogia del negozio, allora sicuramente metterai il tuo inventario sugli scaffali affinché qualcuno venga ad acquistarlo. Quel qualcuno è colui che prende. Invece di prendere barattoli di fagioli dal negozio, però, stanno mangiando la liquidità che fornisci.
Pensaci: inserendo un'offerta nel book degli ordini, aumenti la liquidità dello scambio perché rendi più facile per gli utenti acquistare o vendere. D’altro canto, l’acquirente rimuove parte di quella liquidità. con un ordine di mercato – un'istruzione di acquistare o vendere al prezzo di mercato corrente. Quando lo fanno, gli ordini esistenti sul portafoglio ordini vengono eseguiti immediatamente.
Se hai mai effettuato un ordine di mercato su Binance o su un altro exchange di criptovalute per fare trading, supponiamo che tu abbia agito come un acquirente. Ma tieni presente che puoi anche essere un acquirente utilizzando gli ordini limite. Il fatto è: sei un acquirente ogni volta che evadi l'ordine di qualcun altro.
Commissioni Maker-Taker
Molti scambi generano una parte considerevole delle proprie entrate addebitando commissioni di negoziazione per gli utenti corrispondenti. Ciò significa che ogni volta che crei un ordine e questo viene eseguito, paghi una piccola somma in commissioni. Ma tale importo differisce da una borsa all’altra e può anche variare in base alle dimensioni e al ruolo del tuo trading.
In genere, ai produttori viene offerta una sorta di sconto, poiché aggiungono liquidità all’exchange. Questo è positivo per gli affari: i potenziali trader pensano oh wow, guarda questa piattaforma e la sua elevata liquidità, dovrei fare trading qui. Dopotutto, una sede di questo tipo sarà più allettante di una con meno liquidità, poiché le operazioni vengono eseguite più facilmente. In molti casi, gli acquirenti pagano commissioni più elevate rispetto ai produttori, poiché non forniscono la liquidità fornita dai produttori.
Come accennato, la struttura tariffaria maker-taker dipende dalla piattaforma. Ad esempio, puoi vedere la differenza nei prezzi maker-taker per Binance nella sua pagina Programmazione commissioni.
Pensieri conclusivi
Riassumendo, i maker sono i trader che creano ordini e aspettano che vengano eseguiti, mentre i taker sono quelli che eseguono gli ordini di qualcun altro. La conclusione fondamentale è che i market maker sono i fornitori di liquidità.
Per gli scambi che utilizzano un modello maker-taker, i creatori sono vitali per l’attrattiva della piattaforma come sede di negoziazione. In generale, gli scambi premiano i creatori con commissioni più basse poiché forniscono liquidità. Al contrario, gli acquirenti utilizzano questa liquidità per acquistare o vendere facilmente asset. Ma spesso pagano una tariffa più alta per questo.
