TL;DR

AAVE è il token di governance nativo del protocollo Aave. I possessori della criptovaluta basata su Ethereum possono discutere e votare proposte che influenzano la direzione del progetto.

Dato che Aave è uno dei principali protocolli finanziari decentralizzati, il token AAVE è una delle monete DeFi più grandi per capitalizzazione di mercato. Gli investitori di Ethereum possono facilmente prendere in prestito e prestare le loro criptovalute in modo decentralizzato tramite Aave.


introduzione

Al centro di qualsiasi ecosistema finanziario moderno ci sono i mezzi attraverso i quali gli individui possono prendere in prestito e prestare i propri beni. Prendere in prestito consente di sfruttare il proprio capitale per portare a termine compiti, mentre il prestito consente di guadagnare un rendimento regolare e sicuro sul proprio capitale altrimenti inattivo.

Gli sviluppatori di criptovalute hanno riconosciuto la necessità di tali servizi, lanciando i cosiddetti mercati monetari. Aave è uno dei mercati più grandi e di maggior successo.


Cos'è Aave?

Aave è un mercato monetario basato su Ethereum in cui gli utenti possono prendere in prestito e prestare un'ampia varietà di risorse digitali, dalle stablecoin alle altcoin. Il protocollo Aave è regolato dai titolari AAVE.

Sarà difficile capire cos'è il token AAVE senza comprendere il protocollo Aave sottostante, quindi tuffiamoci.


ETHLend

Le origini di Aave risalgono al 2017. Stani Kulechov e un team di sviluppatori hanno rilasciato ETHLend in un'offerta iniziale di monete (ICO) nel novembre 2017. L'idea era quella di consentire agli utenti di prestare e prendere in prestito criptovalute tra loro consentendo agli utenti di pubblicare richieste di prestito e offerte.

Sebbene ETHLend fosse un'idea nuova, la piattaforma, insieme al suo token LEND, ha perso terreno nel mercato ribassista del 2018. I principali punti critici della piattaforma erano la mancanza di liquidità e la difficoltà nel far corrispondere le richieste di prestito alle offerte.

Pertanto, durante il mercato ribassista del 2018 e del 2019, il team ETHLend ha revisionato il suo prodotto, rilasciando Aave all'inizio del 2020.

In un podcast, Kulechov ha affermato che il mercato ribassista è stata una delle cose migliori che sarebbero potute accadere a ETHLend. Questo è in riferimento all'opportunità che lui e il suo team hanno avuto di rinnovare il concetto di prestito decentralizzato di criptovaluta, creando quello che ora conosciamo come Aave.


Come funziona Aave

Il nuovo e migliorato Aave è simile nel concetto a ETHLend. Entrambi consentono agli utenti di Ethereum di ottenere prestiti in criptovaluta o di guadagnare un rendimento prestando le proprie partecipazioni. Ma, nella loro essenza, sono diversi.

Aave è un mercato monetario algoritmico, il che significa che i prestiti vengono ottenuti da un pool invece di essere abbinati individualmente a un prestatore.

Il tasso di interesse addebitato dipende dal "tasso di utilizzo" delle attività in un pool. Se vengono utilizzate quasi tutte le attività di un pool, il tasso di interesse è elevato per invogliare i fornitori di liquidità a depositare più capitale. Se non viene utilizzata quasi nessuna risorsa in un pool, il tasso di interesse applicato è basso per invogliare al prestito.

Aave consente inoltre agli utenti di contrarre prestiti in una criptovaluta diversa da quella depositata. Ad esempio, un utente può depositare Ethereum (ETH), quindi ritirare le stablecoin per depositarle su Yearn.finance (YFI) per ottenere un rendimento regolare.

Come ETHLend, tutti i prestiti sono sovracollateralizzati. Ciò significa che se si volesse prendere in prestito $ 100 di criptovaluta tramite Aave, sarebbe necessario depositare più di tale importo.

A causa della volatilità delle criptovalute, Aave prevede un processo di liquidazione. Se la garanzia fornita rientra nel rapporto di collateralizzazione specificato dal protocollo, la garanzia potrebbe essere liquidata. Si noti che in caso di liquidazioni viene addebitata una commissione. Assicurati di comprendere i rischi legati al deposito di fondi in Aave prima di inviare garanzie.


Altre caratteristiche chiave

Aave sta espandendo il suo raggio d’azione oltre i soli mercati monetari. La piattaforma ha guadagnato popolarità come luogo in cui gli utenti DeFi possono ottenere prestiti lampo.

Nella maggior parte dei casi, nei pool del mercato monetario di Aave c'è molta più liquidità rispetto ai prestiti richiesti dai mutuatari. Questa liquidità inutilizzata può essere utilizzata da coloro che prendono prestiti flash, che sono prestiti non collateralizzati che esistono solo per l'arco di un blocco Ethereum.

Fondamentalmente, un prestito flash consente a un utente di prendere in prestito una grande quantità di criptovaluta senza fornire garanzie, quindi restituire il prestito all'interno della stessa transazione (a condizione che paghi la commissione di interesse di un blocco).

Ciò consente a coloro che non dispongono di grandi quantità di capitale di arbitrare e mettere in atto altre opportunità, il tutto all'interno di un'unica transazione blockchain. Ad esempio, se vedi Ethereum scambiato per 500 USDC su Uniswap e 505 USDC su un altro scambio decentralizzato, potresti provare ad arbitrare la differenza di prezzo prendendo in prestito una grande quantità di USDC ed effettuando scambi rapidi.

Oltre ai prestiti flash e ad altre funzionalità, Aave sta anche lavorando a un gioco con token non fungibili (NFT) chiamato Aavegotchi.


Inserisci AAVE

Mentre ETHLend è stato rinominato Aave, il suo token LEND è rimasto in circolazione. Questa era una preoccupazione perché LEND non disponeva del codice adeguato per funzionare nel modo desiderato dal team Aave. Vale a dire, i titolari di LEND non potevano controllare la direzione in cui stava andando il protocollo Aave.

Questo era un problema poiché Aave raccoglieva una quantità crescente di liquidità e i suoi utenti non potevano apportare modifiche al protocollo. Quindi, è stato proposto che LEND sarebbe passato a una nuova moneta chiamata AAVE con un rapporto LEND di 100 per un AAVE.

AAVE, come nuovo token ERC-20 basato su Ethereum, ha portato una serie di nuovi casi d'uso.

Innanzitutto, i titolari di AAVE fungeranno da sostegno per il protocollo. Il rilascio di AAVE introduce un nuovo concetto chiamato "Modulo di sicurezza", che protegge il sistema da una carenza di capitale. Ciò significa che se nel protocollo non c'è abbastanza capitale per coprire i fondi dei finanziatori, l'AAVE nel Modulo Sicurezza verrà venduto per le attività necessarie a coprire il deficit.

Solo l'AAVE depositato nel modulo verrà liquidato per il deficit. I depositi nel modulo sono incentivati ​​con un rendimento regolare pagato in AAVE.

Il secondo caso d'uso chiave di AAVE è legato alla governance del protocollo Aave. I possessori della criptovaluta possono discutere e votare sulle proposte di miglioramento di Aave, che possono essere implementate se accettate da un numero minimo di token AAVE. Ciò include la modifica dei parametri del mercato monetario di Aave, insieme alla gestione dei fondi nella riserva dell’ecosistema. Come con molti altri token di governance, un AAVE equivale a un voto.

AAVE decentralizza ulteriormente l'applicazione DeFi e aggiunge un importante supporto all'ecosistema per mitigare gli eventi del cigno nero.


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Sfide per Aave

Una sfida che Aave deve affrontare è il fatto che tutti i prestiti sono sovracollateralizzati. A differenza del sistema finanziario tradizionale, non esiste un sistema o una procedura di punteggio di credito per determinare sistematicamente se il mutuatario sarà in grado di rimborsare il prestito con gli interessi.

Ciò significa che, a differenza dei prestiti tradizionali offerti dalle banche, che potrebbero richiedere poca garanzia formale, gli utenti Aave devono bloccare criptovalute che valgono molto di più del prestito richiesto.

Tale limitazione implica che Aave è un sistema inefficiente in termini di capitale. Aave richiede agli utenti di impegnare grandi quantità di capitale per ottenere prestiti, rendendo la vita difficile per i piccoli utenti. Sebbene ciò venga fatto per proteggere i creditori, questo sistema limita naturalmente la dimensione del debito aggregato di Aave.


Pensieri conclusivi

Mercati monetari decentralizzati come Aave o Compound aprono la strada a un sistema finanziario più aperto e accessibile. Aave è un interessante progetto DeFi che consente agli utenti di criptovaluta di accedere a fondi e servizi in modo trasparente.

Anche il token AAVE è uno sviluppo promettente. Consente ai suoi titolari di influenzare il cambiamento nel protocollo Aave. Protegge inoltre il protocollo dagli eventi del cigno nero.