Di recente, la maggior parte degli analisti e degli altri canali di investimento stanno aspettando che la Fed finisca di aumentare il tasso e passi ad abbassarlo. La loro logica è lineare e comprensibile: tasso chiave alto -> prestiti costosi 🪓
E i prestiti costosi sono già seri: i consumatori hanno meno soldi -> le aziende guadagnano meno -> le aziende risparmiano di più -> licenziano i dipendenti -> i consumatori hanno meno soldi... e poi di nuovo in cerchio. È questo processo che sta iniziando a srotolarsi ora ed è probabile che durerà per il 1° e il 2° trimestre del 2023. In generale, in parole povere, stiamo entrando con sicurezza in una recessione 🥵
Si può uscire da questo “circolo vizioso” abbassando il tasso, o semplicemente stampando denaro, come è stato nel 2020-2021 (ma bisogna scordarsi della “stampatrice” per almeno sei mesi, visto che l’inflazione non è scesa al target del 2%). La Fed afferma che il tasso si manterrà a livelli elevati fino alla fine del 2023 (in meno di un paio di minuti vi renderete conto che si tratta di un falso 🎩).
La situazione globale si sta deteriorando a causa del restringimento delle condizioni finanziarie. Finché non ci sarà nuova moneta e il tasso chiave sarà a un livello elevato, le condizioni continueranno a peggiorare. 🤔 È abbastanza logico che la Fed inizi a tagliare il tasso ora, per non aggravare il processo. 🧐 Sarebbe anche più logico che nel 2021 smettesse di stampare denaro in anticipo e non accelerasse l'inflazione a tali valori, perché l'inflazione ha iniziato a crescere gradualmente. Ma Powell ha detto che "va tutto bene ragazzi, non preoccupatevi👌", beh, sì...
Qual è il problema? 😥
E il problema è, amici, che la Banca centrale degli Stati Uniti non è un organismo proattivo, ma tardivo. Non si basa sulle previsioni, ma solo sui dati di output, che, sfortunatamente, riflettono sempre il passato piuttosto che il presente. Ecco perché alla fine la Fed è costretta ad ascoltare il mercato, perché è più flessibile.
Guarda l'immagine allegata 👀 Un grafico del 2000 mostra che il mercato scende sempre quando la Fed taglia i tassi. Perché? Perché la Fed è un organismo in ritardo, aumenta i tassi finché qualcosa non va storto nell'economia. Così è stato nel 2000, nel 2008, nel 2020 e il 2023 non farà eccezione. Ma in condizioni in cui tutto si sta deteriorando così rapidamente, mantenere il tasso a un livello elevato per un anno... beh, non resta che augurare buona fortuna 🍀
Solo quando qualcosa si rompe, la Fed inizia a ridurre attivamente il tasso per "salvare tutti" dalle loro azioni stupide. Ma come puoi vedere dal grafico, anche il mercato scende a un tasso decrescente, perché i prestiti a basso costo non vanno ai mercati, ma a curare le ferite 🤕🩸 Dopodiché, il mercato "torna in sé" per altri mesi, e solo allora inizia un nuovo ciclo rialzista per molti anni.
Ora sai chi controlla davvero i mercati e cosa dovresti tenere d'occhio :)
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