Prefazione
Secondo la piattaforma dati #DeFiLlama , da novembre 2023, il volume degli scambi e il TVL di #Vertex sono aumentati notevolmente e il suo volume di scambi è diventato una volta la seconda piattaforma di contratti perpetui on-chain (la il primo è dYdX), ha il potenziale per raggiungere dYdX. Perché Vertex è cresciuta così rapidamente in termini di volume delle transazioni e TVL in un breve periodo di tempo? Cosa c'è di così innovativo e attraente in Vertex? Diamo un'occhiata.
1. Presentazione del progetto:
Vertex è un protocollo di derivati decentralizzati su #Arbitrum con mercati valutari spot, perpetui e integrati. La visione è quella di fare trading come un CEX e auto-custodiarsi come un DEX.
Un tempo era una piattaforma di cambio decentralizzata sulla catena Terra. Dopo il crollo di Terra nel maggio 2022, è stata migrata su Arbitrum come DEX e ha sviluppato tre tipi di prodotti: trading spot, trading di futures e mercato dei prestiti.
Modello di profitto del protocollo: addebito di commissioni di transazione
Genera entrate derivanti dagli accordi.
Incentivi finanziari per fornire liquidità ai market maker.
Speculazione e manipolazione moderate su specifiche coppie di trading.
Sito ufficiale: https://vertexprotocol.com/
2. Prodotti e innovazione:
Prodotto:
Mercato di negoziazione spot: tutti gli asset spot sono quotati in USDC. Su Vertex, gli utenti mantengono sempre la proprietà delle risorse spot sulla catena.
Mercato dei contratti perpetui: i trader possono assumere posizioni long o short su criptovalute con una leva fino a 10x, utilizzando USDC come garanzia primaria, e un sistema a margine incrociato può sfruttare altri asset spot per supportare posizioni perpetue.
Mercato dei prestiti: gli utenti possono prendere in prestito automaticamente attività spot utilizzando il margine del proprio portafoglio per ottenere prestiti. I contratti intelligenti per il mercato dei prestiti sono on-chain (ad esempio, su Arbitrum).
Innovazione:
Design ibrido del portafoglio ordini + AMM:
A livello di protocollo, il motore di scambio e di rischio sulla catena sono integrati e un sequenziatore fuori catena è configurato per formare un portafoglio ordini ibrido + AMM DEX. Include contratti spot, perpetui e mercati valutari, controllati dai contratti intelligenti del protocollo Vertex sul livello Arbitrum.
Tre elementi chiave:
Uno scambio completamente on-chain (Constant Product AMM) – livello di protocollo.
Un motore di rischio interamente on-chain, a livello di protocollo.
Sequenziatore fuori catena per la corrispondenza degli ordini.
Modalità margine incrociato:
Per impostazione predefinita, Vertex è completamente a margine e il portafoglio dell'utente verrà utilizzato come garanzia per più posizioni aperte.
Vertex V1 attualmente non supporta il margine isolato. Vertex V2 aggiungerà la funzione di margine isolato dei contratti perpetui affinché gli utenti possano sceglierlo.
account secondario:
I trader possono isolare i rischi associati alle singole posizioni aprendo nuovi conti secondari.
Utilizza più oracoli per alimentare i prezzi:
Attualmente viene utilizzato principalmente l'oracolo della cicogna. In futuro, i dati di mercato inferiori al secondo ad alta fedeltà di Chainlink funzioneranno con Stork per supportare la compensazione abilitata dal mercato, i tassi di finanziamento e i calcoli di profitti e perdite.
Stork è una rete Oracle ibrida decentralizzata a bassissima latenza per quotazioni conformi a EMV. Alimentare Vertex attraverso la sua architettura ibrida on-chain/off-chain sblocca la possibilità di eseguire l'elaborazione iniziale off-chain.
Commissioni di trading competitive:
Offre commissioni di negoziazione economiche (0,02%) per gli utenti taker e commissioni zero per gli ordini effettuati per contratti spot e perpetui sulle principali coppie di valute come BTC/USDC ed ETH/USDC. Rispetto a DYDX e GMX, Vertex ha commissioni di gestione inferiori ed è più competitiva.
Trading con un clic 1CT:
Consentendo agli utenti di firmare una transazione di approvazione fin dall'inizio senza la necessità di firme di approvazione successive, l'esperienza è simile a CEX in cui gli utenti possono accedere (firmare la transazione di approvazione) e iniziare a fare trading senza dover firmare ogni transazione effettuata.
Altre innovazioni verranno lanciate nella V2!
3. Comunità e dati:
social media:
Twitter: https://twitter.com/vertex_protocol, 84,3K follower
Discord: https://discord.com/invite/berachain, 28,8k membri, 2,2k online
Dati del protocollo:
Volume totale degli scambi: 45,21 miliardi di dollari, di cui contratti perpetui 41,21 miliardi di dollari
TVL: 45,3 milioni di dollari
Volume degli scambi nelle 24 ore: 242,87 milioni di dollari
Numero di utenti: 20.615
Commissione di transazione 24 ore su 24: $ 49,26k
Utenti giornalieri medi nell'ultimo mese: 500–600
Fonte dati: https://stats.vertexprotocol.com/
Attualmente è possibile partecipare al piano di incentivi in corso di oltre 6 anni del protocollo stesso e al piano di incentivi a breve termine (STIP) di 3 milioni di token ARB forniti da Arbitrum DAO
4. Modello economico:
Fornitura totale di VRTX:
1B, nessuna emissione aggiuntiva. Il 90,85% di questi token verrà rilasciato entro 5+ anni.
distribuire:
Incentivi continuativi: 34,0% (340 milioni di VRTX)
Fase iniziale del token: 10,0% (100 milioni di VRTX)
La fase iniziale dei token consiste nei primi 7 periodi del programma di premi Vertex Trade & Earn, che verrà lanciato nell'aprile 2023 e terminerà l'8 novembre 2023. Il 10,0% della fornitura VRTX designata per la fase iniziale dei token è una distribuzione una tantum di token VRTX, che i primi utenti Vertex possono accumulare come premi di trading.
Primi investitori: 8,8% (88 milioni di VRTX)
I primi investitori includono i partecipanti al round seed da 8,5 milioni di dollari di Vertex a partire dal 2022.
Liquidità VRTX iniziale (LBA): 1,0% (10 milioni di VRTX)
La liquidità VRTX iniziale è pari all'1,0% della fornitura di token VRTX sbloccati su Genesis ed è designata come ricompensa per i partecipanti a Vertex LBA.
Contribuenti futuri: 5,0% (50 milioni di VRTX)
L'allocazione futura dei contributori è una riserva per la futura crescita del team. Una volta acquisito, verrà inserito nel deposito del protocollo per un potenziale utilizzo, ma non entrerà necessariamente in circolazione. I token VRTX assegnati alla categoria Future Contributor non iniziano a maturare fino all'anno 2.
Ecosistema: 9,0% (90 milioni di VRTX)
L'allocazione per lo sviluppo dell'ecosistema include una riserva di token VRTX che supportano la crescita dell'ecosistema a lungo termine di Vertex. Su Genesis viene sbloccato l’1% della dotazione VRTX per lo sviluppo dell’ecosistema (10 milioni di VRTX). Il restante 8% dei token VRTX è destinato allo sviluppo dell'ecosistema, con un rilascio lineare del 2,67% all'anno dall'anno 1 all'anno 3.
Consulente: 0,5% (5 milioni di VRTX)
0,5% della fornitura totale di VRTX e sarà rilasciato a partire dall'anno 1. Verrà utilizzato per servizi di terze parti che forniscono vantaggi a lungo termine alla crescita, alla sicurezza e alla sostenibilità del protocollo Vertex, inclusi, a titolo esemplificativo, controlli del codice e bug bounties.
Protocol Vault: 11,7% (117 milioni di VRTX)
Il 5% della fornitura totale di VRTX (50 milioni di VRTX) sarà sbloccato nella tesoreria del protocollo, mentre il resto sarà rilasciato linearmente dall’anno 1 all’anno 3.
Squadra fondatrice: 20,0% (200 milioni di VRTX)
La tempistica per l'assegnazione del team è di circa 2-3 anni dopo il lancio sulla mainnet nell'aprile 2023.
I dettagli sulla versione mensile possono essere visualizzati qui: https://docs.google.com/spreadsheets/d/1iLKBY7uoiYpa7lVzYuCK6HRCOJw-u4mnUR1CcD_OW3s/edit#gid=639807660
Staking VRTX
Punteggio utente voVRTX: verrà introdotta una varietà di meccanismi di incentivi per consentire ai partecipanti attivi di ricevere premi in token VRTX. Aumentando il punteggio voVRTX aumenta il numero di incentivi.
Premi USDC: USDC viene assegnato in base al punteggio voVRTX dell'utente e USDC proviene dalle entrate del protocollo.
Pegno sul fondo assicurativo (USDC)
Utili di liquidazione del fondo assicurativo bonus (in caso di eccedenza)
Migliora ulteriormente il punteggio utente voVRTX per ottenere più premi per lo staking VRTX
5. Finanziamento e team:
Finanziamento:
2022–4: Vertex Protocol ha completato un round di avviamento da 8,5 milioni di dollari da parte di investitori tra cui Hack VC, Dexterity Capital, Jane Street, Hudson River Trading e altri.
22-6-2023: ricevuto un investimento strategico da Wintermute Ventures, l'importo specifico non è stato ancora reso noto.
squadra:
Alwin Peng: co-fondatore, ex ingegnere del software presso Jump Trading
Darius Tabatabai: co-fondatore ed ex responsabile del trading presso JST Capital con 20 anni di esperienza nel trading di opzioni, materie prime e FX. Laurea in Governo ed Economia presso la London School of Economics and Political Science.
Conor McNamee: responsabile del prodotto, ex responsabile dello sviluppo aziendale e delle operazioni presso Eterna Capital. Laureato presso l'Università dell'Ontario Occidentale, Canada e la City University di Hong Kong.
SJ Park: responsabile della strategia. Ha 10 anni di esperienza nel trading di tassi e credito ed è stato ex gestore di portafoglio di Goldman Sachs.
Jeff Blockinger: General Counsel con 25 anni di esperienza specializzato in titoli, fondi di investimento, fintech, blockchain, criptovalute e questioni normative. Attualmente anche General Counsel di Quadrata.
6. Riepilogo:
Vertex è un DEX integrato verticalmente che aggrega contratti spot, perpetui e mercati valutari in una piattaforma di trading unificata. Fai trading alla velocità della luce, margini incrociati universali e un'interfaccia di trading intuitiva. Vertex integra i vantaggi di DEX e CEX, consentendo sia l'autocustodia di DEX che transazioni veloci come CEX.
Diversamente da dYdX (libro ordini fuori catena) e GMX (soluzione di pool di liquidità on-chain), Vertex utilizza un libro ordini ibrido + AMM per implementare transazioni contrattuali spot e perpetue. Con prodotti con vantaggi CEX e DEX e un programma di incentivi commerciali in corso (340 milioni di VRTX), il volume degli scambi e il TVL di Vertex sono in costante aumento.
Nel campo dei derivati non esiste attualmente alcun monopolista supremo e si prevede che Vertex competerà per un posto tra questi. Attualmente, dYdX, GMX e APEX, che recentemente è aumentato di dieci volte, hanno ciascuno i propri vantaggi. Solo i protocolli che forniscono un'esperienza di transazione sicura, affidabile e fluida, un basso slittamento e basse commissioni di transazione probabilmente conquisteranno gli utenti per un lungo periodo, e l'assegnazione delle entrate del protocollo ai promettenti token è un aspetto importante che può attrarre saldamente gli utenti.
Dal punto di vista del valore di mercato, DYDX ha un valore di mercato di $ 990 milioni, GMX ha un valore di mercato di $ 385 milioni e Vertex ha un valore di mercato di $ 44 milioni. In base al volume delle transazioni, sono sottostimati.
Dal punto di vista del profitto, il volume delle transazioni è elevato, ma il tasso della commissione di transazione è molto basso, il reddito da commissione giornaliera è relativamente basso (circa $ 50.000) e anche il reddito distribuito ai detentori di valuta è relativamente piccolo. Fortunatamente, le attività di incentivi ufficiali possono compensare questo problema.
Inoltre, secondo le informazioni ufficiali, la versione Vertex V2 avrà più ottimizzazioni e innovazioni. Non vediamo l'ora che Vertex ci porti altre sorprese!
SANYUAN Labs è un istituto di venture capital basato su DAO focalizzato sugli investimenti in Web3.0, DeFi e AI.
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