Ogni ciclo economico è diviso in quattro fasi:

Boom, recessione, depressione, ripresa.

Le corrispondenti asset allocation ottimali sono

materie prime, contanti, obbligazioni, azioni

Abbiamo attraversato rapidamente un ciclo economico: prima il mercato azionario americano ha continuato a toccare nuovi massimi per 10 anni, poi il petrolio della guerra russo-ucraina ha toccato il massimo di 14 anni, l’indice del dollaro americano ha toccato il massimo di 20 anni e l’indice del dollaro USA ha toccato il massimo di 20 anni. I rendimenti dei titoli del Tesoro hanno toccato il massimo degli ultimi 14 anni e tutto segue il ciclo economico.