Secondo CoinDesk, la criptovaluta è passata dall'essere un investimento di nicchia a una classe di asset digitali mainstream, venendo sempre più incorporata in portafogli diversificati. Per gli investitori che mirano a migliorare i rendimenti aggiustati per il rischio del proprio portafoglio, aggiungere un'allocazione in criptovalute può essere una strategia interessante. Un portafoglio ben bilanciato che include criptovalute come bitcoin o ether ha il potenziale per offrire rendimenti superiori e un indice di Sharpe più elevato rispetto ai portafogli tradizionali composti esclusivamente da azioni, obbligazioni o altri asset. Questo articolo esplora perché questo è il caso ed esamina le metriche che dimostrano i vantaggi dell'inclusione delle criptovalute da una prospettiva rischio/rendimento.
I mercati delle criptovalute hanno mostrato una crescita esplosiva, superando di gran lunga le classi di attività tradizionali in termini di rendimenti. Ad esempio, il bitcoin ha prodotto un rendimento annualizzato del 230% nell'ultimo decennio, rispetto al rendimento annualizzato dell'S&P 500 di circa l'11%. Anche l'Ether, un'altra criptovaluta dominante, ha offerto tassi di crescita annuali a tre cifre nei suoi primi anni. Nonostante la loro volatilità, queste attività digitali offrono agli investitori il potenziale per rendimenti significativamente più elevati, in particolare durante i periodi di espansione del mercato. Includendo una piccola allocazione di criptovalute, tra il 2% e il 10%, in un portafoglio diversificato, gli investitori possono catturare alcuni di questi guadagni. I dati storici indicano che i portafogli con un'esposizione anche modesta alle criptovalute hanno registrato un aumento delle prestazioni complessive. Ad esempio, un portafoglio tradizionale 60/40 (60% azioni e 40% obbligazioni) potrebbe aver reso l'8% annuo nell'ultimo decennio, ma un portafoglio simile che alloca il 5% in bitcoin avrebbe potuto vedere rendimenti annualizzati più vicini al 12% o più, il tutto senza un aumento significativo del rischio.
Sebbene le criptovalute siano note per la loro volatilità, la loro inclusione in un portafoglio può comunque migliorare i rendimenti aggiustati per il rischio se gestite in modo appropriato. Una delle metriche chiave per valutarlo è il rapporto di Sharpe, che misura il rendimento per unità di rischio assunto. Un rapporto di Sharpe più elevato indica che il portafoglio sta offrendo rendimenti aggiustati per il rischio migliori. Quando si analizzano i dati dal 2015 al 2023, i portafogli con una piccola allocazione di criptovalute mostrano un miglioramento del rapporto di Sharpe da 0,5 a 0,8 punti rispetto ai portafogli tradizionali. Ad esempio, un portafoglio tradizionale potrebbe avere un rapporto di Sharpe di 0,75, ma aggiungendo il 5% di bitcoin può elevarlo a circa 1,2, il che indica un equilibrio ottimizzato tra rischio e ricompensa. L'aumento del rapporto di Sharpe si verifica perché i movimenti dei prezzi delle criptovalute hanno spesso correlazioni basse o negative con le classi di attività tradizionali, offrendo così una migliore diversificazione.
Le criptovalute sono note anche per il loro ruolo di copertura contro l'inflazione e le flessioni dei mercati finanziari tradizionali. Poiché in particolare il bitcoin ha una fornitura limitata, viene spesso paragonato all'oro digitale. Durante periodi di inflazione o periodi di instabilità economica, avere criptovalute in un portafoglio può aiutare a compensare le perdite in asset tradizionali come azioni o obbligazioni. In conclusione, aggiungere criptovalute a un portafoglio può migliorare significativamente i rendimenti e migliorare le prestazioni aggiustate per il rischio, come dimostrato dall'aumento degli indici di Sharpe. Sebbene vi sia una volatilità intrinseca, la corretta allocazione di questa classe di asset digitali può fornire un vantaggio strategico per gli investitori che cercano di ottimizzare il loro profilo rischio/rendimento.
