D8X To Launch Leveraged Prediction Markets Amid Rising Interest In Polymarket

Binance News · 2024-07-26T20:15:27.000Z

According to Blockworks, as the US election season intensifies, the volumes and total value locked (TVL) on the leading crypto-based prediction market, Polymarket, are expected to continue rising. Polymarket has seen significant growth this year, with TVL doubling over the past 30 days. While derivatives markets for most financial assets are typically much larger than the underlying spot markets, this is not yet the case in crypto, particularly onchain. Most futures trading still occurs on centralized exchanges. However, the fully onchain derivatives platform D8X aims to combine the growing phenomena of prediction markets and perpetual futures in the crypto space. D8X co-founder Caspar Sauter views the upcoming launch of leveraged prediction markets via orderbook-based futures as a natural progression. Sauter expressed his enthusiasm for prediction markets and perpetual futures, stating, “As an economist, I love the fact that you can actually have a market to get predictions. I love [Polymarket], my co-founder loves the product, and we love perps — so the natural next step was to think, ‘can we do leverage?’” However, implementing leveraged prediction markets presents challenges, similar to those faced by perpetual markets on low-cap crypto assets, often referred to as “alts” or “shitcoins.” Prediction markets have unique features, such as a price bound from $0-1, and are susceptible to sudden, violent moves driven by external events, making them unlike highly liquid perpetual markets like bitcoin. For example, Polymarket’s most liquid offering, the US presidential election winner, has seen $391 million bet to date, and a breaking news headline can potentially change the outcome instantly. Sauter noted that attempting to introduce perpetual futures on a highly illiquid and volatile spot market could result in significant losses from the outset. One potential solution is to require full collateralization with no leverage offered, but this approach lacks appeal for risk-tolerant speculators and is not capital efficient for market participants, including market-makers, to hedge. The specific financial engineering details to be used by D8X remain undisclosed for now. Sauter mentioned that multiple other teams are working on similar products, and he is interested to see how each will tackle the challenge. For instance, Solana-based derivatives exchange Drift announced it is also developing prediction markets. D8X’s testnet deployment is expected to launch in a few weeks, and the platform will not be limited to political predictions. Sauter emphasized the flexibility of their system to offer a variety of prediction markets, stating, “Having a prediction market is a fantastic idea. The system we have will be relatively flexible to offer more than that.” However, political prediction markets have clearly garnered significant interest, and adding leverage to them is seen as an attractive feature.

Secondo Blockworks, con l'intensificarsi della stagione elettorale negli Stati Uniti, si prevede che i volumi e il valore totale bloccato (TVL) sul principale mercato di previsione basato sulle criptovalute, Polymarket, continueranno ad aumentare. Polymarket ha registrato una crescita significativa quest'anno, con TVL raddoppiato negli ultimi 30 giorni. Sebbene i mercati dei derivati ​​per la maggior parte degli asset finanziari siano in genere molto più ampi dei mercati spot sottostanti, questo non è ancora il caso delle criptovalute, in particolare dell’onchain. La maggior parte delle negoziazioni di futures avviene ancora su borse centralizzate. Tuttavia, la piattaforma di derivati ​​completamente onchain D8X mira a combinare i fenomeni crescenti dei mercati di previsione e dei futuri perpetui nello spazio crittografico.
Il co-fondatore di D8X Caspar Sauter vede l'imminente lancio di mercati di previsione con leva finanziaria tramite futures basati sugli ordini come una progressione naturale. Sauter ha espresso il suo entusiasmo per i mercati di previsione e i futuri perpetui, affermando: “Come economista, adoro il fatto che si possa effettivamente avere un mercato per ottenere previsioni. Adoro [Polymarket], il mio co-fondatore adora il prodotto e noi amiamo i criminali, quindi il passo successivo naturale è stato pensare: "Possiamo sfruttare la leva finanziaria?". Tuttavia, l'implementazione dei mercati di previsione con leva finanziaria presenta sfide simili a quelle affrontate da mercati perpetui su asset crittografici a bassa capitalizzazione, spesso definiti “alt” o “shitcoin”. I mercati di previsione hanno caratteristiche uniche, come un prezzo limitato da 0 a 1 dollaro, e sono suscettibili a movimenti improvvisi e violenti guidati da eventi esterni, rendendoli diversi dai mercati perpetui altamente liquidi come il bitcoin.
Ad esempio, l’offerta più liquida di Polymarket, il vincitore delle elezioni presidenziali americane, ha visto fino ad oggi scommettere 391 milioni di dollari, e il titolo di una notizia dell’ultima ora può potenzialmente cambiare il risultato all’istante. Sauter ha osservato che il tentativo di introdurre futures perpetui su un mercato spot altamente illiquido e volatile potrebbe comportare perdite significative fin dall'inizio. Una potenziale soluzione è quella di richiedere la piena garanzia collaterale senza l’offerta di leva finanziaria, ma questo approccio non è attraente per gli speculatori tolleranti al rischio e non è efficiente in termini di capitale per garantire la copertura dei partecipanti al mercato, compresi i market maker. I dettagli specifici di ingegneria finanziaria che verranno utilizzati da D8X rimangono per ora non divulgati. Sauter ha affermato che molti altri team stanno lavorando su prodotti simili ed è interessato a vedere come ciascuno di essi affronterà la sfida. Ad esempio, la borsa di derivati ​​Drift con sede a Solana ha annunciato che sta sviluppando anche mercati di previsione.
L’implementazione della testnet di D8X dovrebbe essere lanciata tra poche settimane e la piattaforma non si limiterà alle previsioni politiche. Sauter ha sottolineato la flessibilità del loro sistema nell'offrire una varietà di mercati di previsione, affermando: “Avere un mercato di previsione è un'idea fantastica. Il sistema di cui disponiamo sarà relativamente flessibile per offrire di più”. Tuttavia, i mercati delle previsioni politiche hanno chiaramente raccolto un interesse significativo e l’aggiunta di leva finanziaria è vista come una caratteristica interessante.

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