Secondo CoinDesk, il CEO di Ripple Brad Garlinghouse dovrà affrontare un processo in California per una causa sui titoli civili. Il caso sostiene che Garlinghouse ha violato le leggi statali sui titoli nel 2017. La corte ha respinto diverse altre affermazioni avanzate nella causa, ma la giuria ascolterà argomentazioni sul fatto che Garlinghouse abbia rilasciato dichiarazioni fuorvianti in relazione alla vendita di titoli durante un'intervista televisiva del 2017.
Il querelante sostiene che Garlinghouse ha affermato di essere "XRP molto, molto lungo" vendendo contemporaneamente milioni di XRP su vari scambi di criptovalute nel corso del 2017. Gli avvocati di Ripple hanno sostenuto che la richiesta dovrebbe essere respinta poiché XRP non soddisfa la definizione di sicurezza ai sensi della Howey Test e quindi non può dar luogo a un reclamo per dichiarazioni fuorvianti in relazione a un titolo.
Il giudice Phyllis Hamilton della Corte distrettuale degli Stati Uniti per il distretto settentrionale della California, nella sua sentenza, ha affermato che gli avvocati di Ripple l'hanno esortata a seguire il ragionamento del giudice della Corte distrettuale degli Stati Uniti Analisa Torres. In un caso parallelo nel distretto meridionale di New York, Torres ha stabilito che XRP non soddisfaceva tutti i requisiti del test di Howey quando veniva venduto direttamente ai partecipanti al dettaglio sugli scambi di criptovalute.
Tuttavia, Hamilton ha rifiutato di seguire l'opinione legale di Torres secondo cui XRP venduto a trader non istituzionali non era un titolo perché quei trader non avevano aspettative di profitti grazie agli sforzi di altri, uno dei quattro poli del test di Howey. Hamilton ha scritto: "La corte rifiuta di ritenere come una questione di diritto che un investitore ragionevole avrebbe tratto qualsiasi aspettativa di profitto dalle tendenze generali del mercato delle criptovalute, in contrasto con gli sforzi di Ripple per facilitare l'uso di XRP nei pagamenti transfrontalieri, tra le altre cose. '
Stu Alderoty, Chief Legal Officer di Ripple, ha dichiarato che il tribunale della California ha respinto tutte le richieste di class action e che l'unica richiesta statale individuale sopravvissuta sarà trattata durante il processo. Ha aggiunto che la sentenza di Torres nel caso SEC “è ancora valida” e “niente qui disturba tale decisione”.