Secondo CryptoPotato, la Federal Reserve ha pubblicato un documento di lavoro completo che esamina la tokenizzazione degli asset e gli asset ponderati per il rischio (RWA). Con l’evoluzione del panorama finanziario, questi strumenti finanziari innovativi stanno attirando un’attenzione significativa per il loro potenziale di trasformare le strategie di investimento e rimodellare i mercati tradizionali.

Il documento sottolinea che la tokenizzazione, simile alle stablecoin, è costituita da cinque componenti principali: una blockchain, un asset di riferimento, un meccanismo di valutazione, stoccaggio o custodia e meccanismi di riscatto. Questi elementi stabiliscono connessioni tra i mercati delle criptovalute e gli asset di riferimento, migliorando la comprensione del loro impatto sui sistemi finanziari convenzionali.

A partire da maggio 2023, il valore di mercato stimato degli asset tokenizzati su blockchain senza autorizzazione è di 2,15 miliardi di dollari. Questa valutazione include token emessi da protocolli decentralizzati come Centrifuge e società affermate come Paxos Trust. Nonostante la difficoltà di ottenere dati completi di serie temporali a causa della variabilità nella progettazione della tokenizzazione e nei livelli di trasparenza, i dati di DeFi Llama rivelano una tendenza crescente nella tokenizzazione all’interno dell’ecosistema DeFi.

La tokenizzazione degli asset offre l’accesso a mercati precedentemente inaccessibili o costosi, come quello immobiliare, dove gli investitori possono acquisire azioni di proprietà specifiche. La sua natura programmabile e le capacità di contratto intelligente consentono meccanismi di risparmio di liquidità nei processi di regolamento, migliorando l’efficienza. Le tokenizzazioni consentono inoltre di prestare utilizzando i token come garanzia, fornendo una nuova via di finanziamento. Le transazioni che coinvolgono asset tokenizzati vengono liquidate più rapidamente rispetto agli asset di riferimento tradizionali, rivoluzionando potenzialmente i processi di regolamento nel settore finanziario.

Tuttavia, ci sono preoccupazioni per quanto riguarda la stabilità finanziaria. Il potenziale di crescita dei mercati tokenizzati solleva preoccupazioni sulla fragilità dei mercati delle criptovalute e sulle implicazioni per il sistema finanziario tradizionale. La principale preoccupazione a lungo termine si concentra sulle interconnessioni tra l’ecosistema degli asset digitali e il sistema finanziario tradizionale attraverso meccanismi di riscatto della tokenizzazione. Nei casi in cui gli asset di riferimento mancano di liquidità, possono sorgere vulnerabilità legate alla trasmissione dello stress. Questo rischio rispecchia le preoccupazioni sollevate nel mercato degli ETF, dove il documento spiega che la liquidità, l’individuazione dei prezzi e la volatilità degli ETF sono strettamente allineati ai loro asset sottostanti. Con l’espansione della tokenizzazione, le istituzioni finanziarie tradizionali potrebbero diventare sempre più esposte ai mercati delle criptovalute attraverso la proprietà diretta o la collateralizzazione, introducendo nuove dinamiche e interconnessioni che potrebbero influenzare i comportamenti del mercato in modi imprevisti.