Secondo CoinDesk, il nuovo presidente di Singapore Tharman Shanmugaratnam ha precedentemente ricoperto il ruolo di ministro delle finanze del paese e presidente della banca centrale. Sebbene la presidenza sia in gran parte simbolica, l'esperienza finanziaria di Shanmugaratnam potrebbe dargli una certa influenza sulle politiche correlate. Il nuovo presidente 66enne ha definito le criptovalute "puramente speculative" e "un po' pazze".
Singapore è stata una delle prime ad adottare le criptovalute, ma ha faticato a trovare il giusto equilibrio normativo dopo il crollo delle importanti società nazionali di criptovaluta Terraform Labs e Three Arrows Capital durante il mandato di Shanmugaratnam come presidente dell'Autorità monetaria di Singapore (MAS).