Lo sviluppatore di stablecoin Usual è sotto esame dopo aver modificato il meccanismo di riscatto 1:1 per USD0++, il suo token puntato con rendimento legato alla stablecoin USD0.

USD0++, la versione puntata della stablecoin USD0 di Usual, è scesa a 0,92 $, l'8% in meno rispetto al precedente valore di riscatto, dopo che nuove opzioni di uscita anticipata hanno innescato una svendita e interrotto il suo più grande pool Curve.

USD0++ non è una stablecoin. È una versione in stake di USD0, progettata per bloccare i fondi per quattro anni mentre si guadagnano token USUAL come ricompense. In precedenza, USD0++ poteva essere riscattato 1:1 con USD0, ma ora gli utenti devono scegliere tra due opzioni di uscita: un'uscita condizionale, riscattando 1:1 ma perdendo parte delle ricompense maturate, o un'uscita incondizionata a un prezzo minimo a partire da $ 0,87 e aumentando gradualmente fino a $ 1 in quattro anni.

Quindi il team di @usualmoney ha affermato per alcune settimane che USD0++ era riscattabile per 1:1 USD0, quindi tutto era tranquillo. Oggi, hanno fermato la funzione di riscatto 1:1 senza alcun preavviso per intrappolare i farmer e mantenere il loro TVL. USD0++ ora viene scambiato a $0.92. Per favore invia questo… pic.twitter.com/aZNArIQoy0

— CBB (@Cbb0fe) 10 gennaio 2025

Le modifiche hanno trasformato USD0++ in un mix di obbligazione e strumento di yield farming. Mentre gli utenti ad alto rischio possono mettere in stake USD0 in USD0++ per coltivare token USUAL con alti rendimenti, i detentori più conservatori possono bloccare i fondi per quattro anni per guadagnare un rendimento annuale fisso del 4%.

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Di conseguenza, il design del sistema crea compromessi. I detentori di USD0 sacrificano rendimento per stabilità, mentre i detentori di USD0++ bloccano i fondi e sperano che le ricompense USUAL compensino il rendimento perso, e i partecipanti USUAL catturano rendimenti da altri mentre scommettono sull'apprezzamento del prezzo del token.

Gli aggiornamenti recenti hanno reso USD0++ più rischioso e meno attraente, con lunghi periodi di blocco e regole di riscatto in cambiamento che lo rendono meno interessante rispetto ad opzioni più liquide, il che ha portato a un'ondata di vendite mentre i trader e i farmer di rendimento cercavano di uscire, causando uno squilibrio nel pool più grande di Curve e spingendo il prezzo di USD0++ sotto $1.

Al momento della pubblicazione, Usual Labs, la società dietro il protocollo Usual, non ha rilasciato dichiarazioni pubbliche sulle variazioni di prezzo di USD0++. Nel 2024, Usual Labs ha raccolto 7 milioni di dollari e ha assicurato un impegno di 75 milioni di dollari in valore totale bloccato per USD0 da investitori tra cui IOSG Ventures, Kraken Ventures, GSR, Mantle, Starkware e Flowdesk, tra gli altri.

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