Il mercato delle criptovalute è pronto a vedere $2,27 miliardi in scadenza per le opzioni Bitcoin ed Ethereum oggi, uno sviluppo che potrebbe innescare una volatilità dei prezzi a breve termine e influenzare la redditività dei trader.
Di questo totale, le opzioni Bitcoin (BTC) rappresentano $1,81 miliardi, mentre le opzioni Ethereum (ETH) rappresentano $459 milioni.
I detentori di Bitcoin ed Ethereum si preparano alla volatilità
Secondo i dati su Deribit, oggi scadranno 19.364 opzioni Bitcoin, leggermente inferiori all'apertura dell'anno, dove 19.885 contratti BTC sono andati in scadenza la settimana scorsa. I contratti di opzione in scadenza oggi hanno un rapporto put-to-call di 0,65 e un punto di massimo dolore di $97.000.
Il rapporto put-to-call indica un sentiment generalmente rialzista nonostante la continua discesa della criptovaluta pioniera dal livello di $100.000.
Opzioni Bitcoin in scadenza. Fonte: Deribit
Oggi scadranno anche 141.185 opzioni Ethereum, in calo rispetto a 205.724 nella prima settimana del 2025. Con un rapporto put-to-call di 0,48 e un punto di massimo dolore di $3.450, le scadenze potrebbero influenzare il movimento dei prezzi a breve termine di ETH.
Opzioni Ethereum in scadenza. Fonte: Deribit
Mentre i contratti di opzione si avvicinano alla scadenza alle 08:00 UTC di oggi, si prevede che i prezzi di Bitcoin ed Ethereum si avvicinino ai rispettivi punti di massimo dolore. Secondo i dati di BeInCrypto, BTC era scambiato a $93.792 al momento della scrittura, mentre ETH cambiava mano a $3.258.
Questo suggerisce che i prezzi potrebbero aumentare poiché il denaro intelligente mira a spostarli verso il livello di “massimo dolore”. Secondo la teoria del Max Pain, i prezzi delle opzioni tendono a gravitare verso i prezzi di esercizio in cui il numero più alto di contratti, sia call che put, scade senza valore.
La pressione sui prezzi di BTC ed ETH è probabilmente destinata a diminuire dopo le 08:00 UTC di venerdì, quando Deribit regolerà i contratti. Tuttavia, l'enorme entità di queste scadenze potrebbe comunque alimentare un'elevata volatilità nei mercati delle criptovalute.
“È un breakout o un'altra consolidazione,” ha chiesto Deribit in un post su X (Twitter).
Nel frattempo, gli analisti rimangono divisi riguardo alla prossima direzione del prezzo di Bitcoin. Mentre alcuni sperano in ulteriori aumenti, altri scommettono su un ribasso se il supporto attorno ai $92.000 dovesse rompersi. Altrove, Glassnode indica un indebolimento del momentum della domanda a breve termine nel mercato.
“Il momentum della domanda a breve termine per Bitcoin ha continuato a indebolirsi. Un indicatore chiave: Hot Capital (capitale rivitalizzato negli ultimi 7 giorni) è crollato del 66,7% dal suo picco del 12 dicembre di $96,2 miliardi a $32,0 miliardi,” ha scritto Glassnode.
Il parametro del capitale caldo misura spesso l'attività di trading a breve termine e la liquidità. Il calo implica una forte diminuzione dell'attività speculativa. I trader che erano precedentemente attivi nel muovere Bitcoin si sono ritirati, indicando una fiducia o interesse in diminuzione nelle opportunità di trading a breve termine. Con meno capitale che circola attivamente, la liquidità complessiva di Bitcoin potrebbe diminuire.
Questo rende più difficile che si verifichino grandi scambi senza influenzare i prezzi, portando potenzialmente a un aumento della volatilità. Un crollo di tale entità, da $96,2 miliardi a $32 miliardi, potrebbe riflettere un sentiment ribassista più ampio. Fattori come l'incertezza macroeconomica, l'inasprimento delle politiche monetarie o anche sviluppi normativi potrebbero causare il ritiro dei trader a breve termine.
La diminuzione del capitale caldo potrebbe indicare che i trader si stanno spostando in panchina, aspettando una direzione di mercato più chiara. Questo minore momentum della domanda potrebbe pesare sulla capacità di Bitcoin di sostenere o aumentare dai livelli di prezzo attuali. Senza nuovo capitale o un'attività aumentata, la pressione al ribasso sui prezzi potrebbe intensificarsi.
