Le politiche di Trump potrebbero scatenare il rischio di stagflazione: la doppia sfida della crescita economica e dell'inflazione

Con la vittoria di Trump, il mercato statunitense ha inizialmente mostrato ottimismo riguardo alle sue politiche, ma una diversa prospettiva proposta dall'economista Phil Suttle merita attenzione: se Trump attua politiche di espulsione degli immigrati e di dazi più radicali, gli Stati Uniti potrebbero trovarsi in una situazione di stagflazione nei prossimi anni.

Le potenziali cause della stagflazione

1. L'impatto delle politiche migratorie

• Se il flusso di immigrati viene interrotto e alcuni lavoratori vengono espulsi, il mercato del lavoro perderà slancio, potenzialmente anche riducendosi.

• La diminuzione della forza lavoro avrà un impatto diretto sull'efficienza produttiva e sull'attività economica, indebolendo il potenziale di crescita dell'economia americana.

2. L'impatto delle politiche tariffarie

• Dazi più elevati non solo freneranno il commercio internazionale, ma potrebbero anche aumentare i prezzi di beni e servizi, aumentando i costi per le imprese e aggravando il carico sui consumatori.

• Suttle prevede che queste politiche potrebbero portare l'economia statunitense a stagnare o addirittura contrarsi nel periodo 2025-2026.

Possibili conseguenze economiche

1. Aumento della pressione inflazionistica

• La scarsità di manodopera e i dazi aumenteranno i costi di produzione, portando a un tasso di inflazione superiore al 3% all'anno, aggravando la pressione sui prezzi.

• Un'inflazione persistentemente alta potrebbe costringere la Federal Reserve a mantenere tassi di interesse più elevati, ulteriormente frenando la crescita economica.

2. Stagnazione o recessione economica

• Le politiche potrebbero limitare la vitalità economica, specialmente nei settori ad alta intensità di manodopera come l'industria manifatturiera e i servizi.

• La stagnazione della crescita economica, unita all'aumento dei prezzi, crea un ambiente tipico di stagflazione.

Prospettive e contromisure

1. Bilanciare l'intensità delle politiche

• Il governo Trump deve trovare un equilibrio tra la protezione degli interessi nazionali e il mantenimento della vitalità economica, per evitare che politiche troppo radicali portino a stagflazione.

2. Espandere l'offerta di lavoro

• Colmare il gap della forza lavoro attraverso la formazione tecnica o attirando immigrati altamente qualificati per alleviare la pressione economica.

Riepilogo

Sebbene le politiche di Trump possano inizialmente portare fiducia nel mercato, a lungo termine, se le politiche migratorie e tariffarie sono troppo radicali, il rischio di stagflazione aumenterà significativamente. Questo non solo influenzerà la stabilità economica degli Stati Uniti, ma potrebbe anche avere effetti di spillover sull'economia globale. Il governo e il mercato devono prepararsi in anticipo per ridurre i possibili impatti negativi.