Binance sta rilasciando contratti in modo frenetico, proprio come un 'quaderno della morte', chi scrive chi muore?

Autore: Professor Suo

「Perché aprire contratti」

Recentemente, o meglio, in quest'anno, Binance ha lanciato un gran numero di contratti. Non ho contato il numero di contratti, ma è molto probabile che abbia già superato molti degli 'exchange di derivati' precedentemente principali.

Ora molti exchange stanno effettivamente puntando principalmente sui 'contratti' e raramente sugli spot. Le ragioni sono praticamente le stesse; gli asset con capitalizzazione troppo alta possono facilmente far prendere piede agli utenti; non si teme per i contratti, perché con i contratti gli utenti possono andare short o long.

Quindi, in realtà, non solo Binance, ma anche OKX, Bybit, il numero di contratti che hanno lanciato è di gran lunga superiore a quello degli spot; la ragione è qui.

E soprattutto, per il mercato spot, potrebbe essere necessario davvero 'accumulare spot' per soddisfare le richieste di prelievo degli utenti, mentre i 'contratti' non ne hanno affatto bisogno, dato che non si tratta di 'consegna fisica'.

Se ci si pone da un punto di vista molto esterno, l'exchange stesso è un luogo che offre 'trading', quindi basta fornire delle coppie di trading, e in questo modo si guadagna la commissione. Pertanto, quale commissione può generare profitto si utilizza, e quale può aumentare 'il reddito da commissioni', si fa.

Quindi, se si tratta di 'leva', non è 'commissione', è anche il reddito geometrico della leva?

Quindi, dal punto di vista degli 'exchange', questa è un'operazione normale, poiché il profitto è proprio 'dalla commissione di trading'. A meno che tu non voglia credere che 'gli exchange' abbiano perdite sui clienti, ci sono molte altre spiegazioni, e si può davvero lasciare spazio all'immaginazione. Non ne parlerò, non è necessario.

「Perché l'impatto dello spot è maggiore」

In realtà, qui si sta discutendo un problema: perché il mercato spot ha un impatto maggiore sugli exchange o sui prezzi.

Quando si negozia spot, le 'riserve di spot' vengono accumulate per consentire agli utenti di prelevare, quindi molte circolazioni vengono bloccate negli exchange, e molti utenti potrebbero non comprarle o venderle, il che porta a un'offerta di MC sul mercato che è molto inferiore all'effettiva MC.

E se l'exchange lancia uno spot, significa che sicuramente avrà uno spot, poiché prima di aprire il trading deve assicurarsi che ci siano spot sull'indirizzo dell'exchange, e questi indirizzi sono tutti chiari.

Quindi, l'impatto positivo sui prezzi è molto maggiore rispetto ai 'contratti', e soprattutto, il mercato spot riduce la 'liquidità'. Qui, 'liquidità' si riferisce al fatto che molti 'token spot' sono bloccati negli 'exchange'.

Soprattutto quando molti token spot, se qualcuno scopre con monitoraggio on-chain che il saldo di un token su un exchange è molto basso, cercheranno di costringere a prelevare, costringendo l'exchange a comprare token. Questo è successo su $REEF; all'epoca, il token in @gate_io non era sufficiente, quindi @dotyyds1234 ha costretto un bel po' di short 😂.

「Concorrenza di liquidità」

In realtà, la principale relazione tra contratti e spot sta nella disputa sulla 'liquidità'.

Dopo aver aperto i contratti, la liquidità è molto buona e, poiché non è necessario acquistare 'spot', l'impatto sui prezzi è in realtà 'non grande'. È solo attraverso le tendenze di 'arbitraggio' successive che diventa significativo, quindi molte persone usano 'contratti per arbitraggio', il che porta a una 'liquidità' molto buona.

E molti token mostrano chiaramente che il volume degli scambi spot è di gran lunga inferiore a quello dei contratti.

Addirittura, grazie ai contratti, non solo si può guadagnare quando i prezzi salgono, ma anche quando scendono, portando a una liquidità ancora migliore.

Allo stesso modo, 10000u nel mercato dei contratti possono diventare 200000u di flusso di capitale; per l'exchange stesso, è solo prelevare. Chi può generare più flusso è quello che viene preferito.

E per quanto riguarda il mercato spot, specialmente ora, la liquidità non è molto buona, perché con il recente andamento, i token alternativi stanno scendendo. Per molti exchange, il mercato spot è una grande candela verde seguita da un continuo calo; pochi sono quelli che riescono a continuare a salire sugli exchange. Anche i token con soldi e potere, come i VC, non possono farlo; i meme basati solo su concetti possono farcela?

Quindi, offrendo l'opzione di guadagnare anche quando i prezzi scendono, l'unica possibilità è quella dei contratti.

Quindi, in realtà, partendo dall'obiettivo di 'far guadagnare gli utenti', non c'è nulla di male nell'aprire 'contratti'.

「Capitolo finale」

In realtà, per chi ha molte posizioni, se apre contratti su Binance, può avere molte opportunità di uscita; se si tratta di spot, potrebbe non riuscire a vendere tutto.

Perché la profondità del mercato spot non è molto forte e il volume di scambi non è elevato; se ci si basa semplicemente su un gran colpo in catena, può essere piuttosto difficile. Se si apre direttamente un contratto, c'è una buona probabilità di riuscire ad entrarci.

Mi ricorda $ARKM; alcuni amici nel gruppo avevano il 10% della circolazione totale. Non potevano vendere a causa dello spot, quindi hanno aperto contratti e poi hanno continuato a vendere, completando così le vendite.

Quindi, in realtà, non ci sono conflitti tra spot e contratti; dipende solo da come li si utilizza, o da come si comprende questo concetto di liquidità.

Per la maggior parte degli asset, maggiore è la liquidità, più velocemente scende; minore è la liquidità, meglio sale.

Per esempio, NFT, BRC20 e altri asset.

Pensando a tutte queste commissioni, gli exchange vogliono sempre una fetta della torta, quindi se non si fa spot, i contratti devono essere aperti, giusto?

In fin dei conti, è solo un affare; non possono controllare i prezzi; possono andare short, e tutti possono semplicemente comprare in catena per chiudere le posizioni short 😂.

La liquidità buona sarà sempre controllata dai 'market maker'.